煤焦钢策略报告：煤焦钢走势纠结 短线或有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1. 中钢协最新数据显示，4月中旬重点钢企粗钢日均产量172.28万吨，旬环比增长1.65%；全国粗钢日均估算值为228.5万吨，旬环比增长1.24%。截止4中旬末，重点钢企库存1667.6万吨，旬环比增长1.26%。 2. 2014年，全国完成铁路、公路、水路固定资产投资25259.51亿元，比上年增长12.6%，占全社会固定资产投资的4.9%。 3. 短期煤焦钢走势较为纠结，由于钢材下游需求依然较为疲软，现货价格跟涨意愿不强，因此期价并不具备大幅上涨的基础，不过随着市场情绪回暖以及多空分歧加大，长期疲软的煤焦钢盘面已经开始出现一些积极变化。从中长期来看，在经济增速下滑的大背景下，钢材下游需求将会继续放缓，未来煤焦钢产业链仍面临巨大的去产能压力，因此行情整体仍是易跌难涨的格局，不过当前位置也不宜过分悲观，预计波动将明显加剧。 二、技术面分析 1.短期铁矿石仍是风向标，从技术上看，1509合约陷入下有支撑、上有压力的尴尬局面，合约持仓量也有明显回落，预计短期在400点整数关口附近仍有反复。 三、交易策略 单边策略: 1.铁矿石空单轻仓持有，场外资金观望为宜； 2.螺纹钢、焦煤、焦炭空单继续持有； 对冲策略： 买铁矿石空螺纹钢策略可继续持有。 煤焦钢走势纠结 短线或有反复 报告日期 2015-05-04 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-59113669 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。