煤焦钢策略报告：煤焦钢全线反弹 短线或有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1. 2015年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.2%；食品价格上涨1.9%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨2.2%。上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。 2015年6月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%，同比下降4.8%。工业生产者购进价格环比下降0.2%，同比下降5.6%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.5%。 2.由于市场情绪极度不稳，短期商品市场波动剧烈，煤焦钢连续暴跌之后出现大幅反弹，铁矿石、螺纹钢领涨，预计短期仍有望维持强势。从基本面看，目前钢材需求依旧低迷，钢厂减产幅度有限，供需进一步恶化导致现货价格持续阴跌，期货价格并不具备大幅反弹的基础。矿石方面，随着进口量回升，港口供应紧张局面显著缓解，库存重回上升趋势，预计矿石价格弱势难改，不过波动将明显加大。 从中长期来看，在中国经济增速放缓以及投资比重降低的大背景下，未来钢材需求仍是确定性下滑趋势，煤焦钢产业链面临巨大的去产能压力，在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是易跌难涨的局面。 二、技术面分析 1.短期商品市场波动剧烈，品种间同涨同跌的联动性明显增强，基本面、技术面对单个品种影响不大，当前阶段建议多看少动，等待市场情绪进一步平稳。 三、交易策略 单边策略: 1.铁矿石1509合约未离场空单轻仓持有，破10日线离场； 2.螺纹钢1510合约未离场空单轻仓持有，破20日线离场； 3.焦煤、焦炭短线观望为宜； 对冲策略：无 煤焦钢全线反弹 短线或有反复 报告日期 2015-07-10 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-59113669 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。