煤焦钢策略报告：煤焦钢遇阻回落 短线或有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1. 近期四大矿山(力拓、淡水河谷、必和必拓、FMG)先后发布了一季度生产数据。根据中国冶金报记者统计，四大矿山一季度产量同比增长了2730万吨，增幅为12.6%。保守预计，全年四大矿山的产量增幅将超过1亿吨。 2. 短期来看，由于缺乏实质性的利好因素支撑，煤焦钢持续大幅反弹后阻力明显增大，不过受资金因素以及市场情绪的影响，预计短期走势仍有反复，后期能否继续向上突破需要关注现货供需面能否出现积极变化。品种方面，钢厂产量上升对钢价形成一定压力但对原材料价格形成支撑，而铁矿石在供给收缩的情况下有望继续维持强势。从中长期来看，在经济增速下滑的大背景下，钢材下游需求将会继续放缓，未来煤焦钢产业链仍面临巨大的去产能压力，因此对反弹高度不宜过分乐观，反弹过后继续下行仍是大概率事件。 二、技术面分析 1.铁矿石1509合约再次上摸60日均线之后回落，当前位置阻力明显增大，不过从形态上看，5日、10日等短期均线继续保持上行态势，预计当前位置期价走势将会出现反复。 三、交易策略 单边策略: 1.铁矿石短期获利多单继续逢高减持，当前阶段观望为宜； 2.螺纹钢、焦煤、焦炭高位入场空单继续轻仓持有； 对冲策略： 买铁矿石空螺纹钢策略继续持有。 煤焦钢遇阻回落 短线或有反复 报告日期 2015-04-29 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-59113669 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。