煤焦钢策略报告：煤焦钢反弹 短线或有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1.必和必拓最新公布的产量报告显示，2016财年的产出将增长6%至2.47亿吨。该公司今年二季度铁矿石产量为6009万吨，同比增6%，环比增2%，2015财年(截至2015年6月30日)全年产量增14%至2.33亿吨，达创纪录水平，超过原定目标。 2. 国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2015年6月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.36亿吨，同比下降2.4%。 3.虽然大势疲软，不过由于价位较低，煤焦钢在当前位置走势依然较为纠结。从基本面看，在需求下滑、供给缺乏弹性的格局下，目前钢材供过于求的局面并没有实质性改善，不过随着钢厂减产幅度扩大以及地产销售好转加快去库存进度，市场对后期供需好转的预期仍将对盘面构成一定支撑。预计煤焦钢短期仍有下行压力，不过当前位置不宜过分看空，整体维持弱势震荡的可能性较大。 从中长期来看，在中国经济增速放缓以及投资比重降低的大背景下，未来钢材需求仍是确定性下滑趋势，煤焦钢产业链面临巨大的去产能压力，在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是易跌难涨的局面。 二、技术面分析 1.铁矿石1601合约持续回调后出现反弹，350整数关口对期价形成一定支撑，不过期价上方阻力较大，反弹动能不足，短期弱势盘整可能性较大。 三、交易策略 单边策略: 1.铁矿石1601合约空单轻仓持有，破20日线离场； 2.螺纹钢1601合约空单轻仓持有，破20日线离场； 3.焦煤、焦炭观望； 对冲策略：无 煤焦钢反弹 短线或有反复 报告日期 2015-07-24 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-59113669 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。