一、本周行情回顾
本周（2026.09.28-2026.10.09），农林牧渔（申万）指数收于2582.15点，周环比上涨0.69%。沪深300指数收于4317.25点，周环比下跌0.93%；深证综指收于2369.61点，周环比下跌1.45%；上证综指收于3813.79点，周环比下跌0.74%；科创板收于1457.27点，周环比下跌4.75%。本周农林牧渔行业表现优于沪深300指数，但表现弱于深证综指和上证综指，排名行业第11位。个股方面，金健米业、海南橡胶、ST广糖表现居前，天马科技、国投中鲁、平潭发展表现靠后。
二、重点数据跟踪
2.1 生猪养殖：猪价持续走弱，行业产能持续去化
截至10月9日，全国商品猪价格为10.20元/公斤，周环比下跌1.83%；15KG仔猪价格为15.38元/公斤，周环比下跌1.85%。生猪出栏均重为129.18公斤/头，较上周环比增加0.36公斤/头。生猪养殖利润方面，外购仔猪养殖利润为-170.92元/头，盈利周环比增加3.69元/头；自繁自养养殖利润为-252.25元/头，盈利周环比减少0.34元/头。
行业分析：生猪价格略有下降，供给端压力依然较大，当前价格下依旧处于深度亏损状态。季节性供给量或有所减少，但总量依旧偏大，短时生猪供给压力犹存，叠加季节性淡季，生猪价格压力依旧较大。政策端主动去产能或持续推进，板块持续亏损利好去产能逻辑和明年猪价上涨。短期生猪价格或仍有持续下探的空间，行业去化速率明显加快，在政策与养殖利润双重作用下，板块产能有望加速下降。行业景气度底部企稳，建议优选低成本优质企业，如牧原股份、德康农牧、温氏股份等。
2.2 禽类养殖：价格底部震荡，养殖利润明显改善
截至10月9日，主产区白羽肉鸡平均价为6.16元/公斤，较上周环比上涨3.36%；白条鸡平均价为13.40元/公斤，较上周环比上涨0.75%。父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面，父母代种鸡养殖利润为-0.76元/羽，周环比上涨0.04元/羽；毛鸡养殖利润为-2.95元/羽，周环比上涨0.81元/羽。
行业分析：本周白羽肉鸡价格环比上涨，养殖成本有所上涨，叠加需求疲弱导致价格持续承压，养殖端盈利空间进一步收窄；黄鸡目前呈小幅亏损状态，若消费端恢复较好，禽类价格有望回暖，目前板块景气度底部企稳。展望全年，下游端随着宏观政策的调整，预计居民需求端有望逐步回暖，餐饮消费回暖带动禽类产品消费提升和高端产品占比提高，而禽畜产品量价齐升逻辑有望增强。建议关注立华股份、圣农发展、益生股份等。
2.3 牧业：牛肉价格加速上涨，奶价持续上行
牛肉价格旺季有望上涨，奶牛存栏趋势减少。2023年以来我国肉牛养殖与奶牛养殖行业均陷入亏损状态，肉牛由于规模化程度较低于2023年开始去产能，奶牛则在2024年开始去产能。本周肉牛价格环比持续提升，原奶价格持续呈现震荡偏弱态势。
行业分析：国内行业产能的持续收缩有望逐步传导至终端，同时由于海外牛肉&原奶价格的上涨，预计进口端供给或持续收缩。需求端：我国人均牛肉与牛奶需求量长期提升，此外随着宏观经济的好转，终端消费有望回暖。目前逐步进入动物蛋白消费旺季，牛肉价格有望稳步上涨。进口牛肉保障措施的落地已经促进了进口牛肉价格上涨以及进口量的减少，我国牛肉价格有望加速上涨。奶牛方面，在行业资金压力大&持续亏损的背景下，行业产能有望持续去化。预计随着供给端产能去化的逐步传导，原奶价格在Q3有望企稳回升，同时我们观察到国产替代在逐步推进。肉牛方面近期犊牛与活牛价格已经出现上涨，预计新一轮肉牛周期有望开启，板块景气度有望稳健向上，重视肉奶共振。建议关注优然牧业、现代牧业、中国圣牧等。
2.4 种植产业链：油脂油料价格明显上行，关注涨价品种
粮食价格方面，截至10月10日，国内玉米现货价为2201.43元/吨，较上周环比下跌0.19%；截至10月9日，CBOT玉米期货价格为479.75美分/蒲式耳，较上周环比下跌3.62%。截至10月10日，国内大豆现货价为4374.74元/吨，较上周环比不变；截至10月9日，CBOT大豆期货价格为1292.00美分/蒲式耳，较上周环比上涨1.08%。截至10月10日，国内豆粕现货价3422.00元/吨，较上周环比上涨0.65%；截至10月9日，豆油现货价格为9224.74元/吨，环比上涨0.87%。截至10月10日，国内小麦现货价2430.06元/吨，较上周环比上涨0.09%；截至10月9日，CBOT小麦期货价格为671.00美分/蒲式耳，较上周环比下跌1.76%。截至9月25日，国内早稻现货价为2549.00元/吨，较上周环比下跌0.23%；截至10月9日，CBOT稻谷期货价格为16.94美分/英担，较上周环比上涨3.55%。
行业分析：近期大宗农产品价格出现较大波动，我国持续推行种业振兴、通过提高粮食单产提升产量。同时全球天气出现一定程度的扰动，整体农作物产量或出现一定程度的下降，目前种植板块景气度底部企稳，预期下价格已经开始上涨，若粮食出现实质性减产，种植产业链有望景气度出现改善。在外部环境动荡和极端天气影响下，预计我国生物育种产业化推进有望进一步加快。建议关注隆平高科、登海种业、荃银高科等。
2.5 饲料&水产品：饲料价格企稳，水产价格景气向上
截至2026年10月9日，育肥猪配合料价格为3.36元/千克，较上周环比不变；肉禽料价格为3.55元/千克，较上周环比不变。
水产价格方面，截至10月9日，鲫鱼/鲈鱼分别为30/48元/千克，较上周环比不变。扇贝价格为10元/千克，较上周环比不变。海蛎价格为12元/千克，较上周环比不变。对虾价格320元/千克，较上周环比不变。鲍鱼价格90元/千克，较上周环比不变。海参价格90元/千克，较上周环比不变。
三、重点新闻速览
3.1 公司公告
- 新希望：拟开展套期保值业务，预计保证金最高占用额不超过33亿元，有效期为股东会审议通过之日起12个月内，资金来源为自有资金。交易品种包括生猪、豆粕、玉米、大豆、豆油等与主业相关品种，并结合债券发行情况开展挂钩国债期货的场外期权交易以管理利率风险。
- 神农集团：召开第五届董事会第十二次会议，审议通过2025年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案。本次符合解除限售条件的激励对象共375人，可解除限售的限制性股票数量为253.14万股，约占公司目前股本总额的0.48%，上市流通日期为2026年10月15日。公司层面业绩考核已达标。
3.2 行业要闻
- 农业农村部就“十五五”渔业发展支持政策答记者问：政策坚持“大稳定、小调整”原则，继续通过成品油价格调整对渔业补助资金、农业产业发展资金渔业发展支出方向两个渠道，支持渔船渔港建设、绿色养殖、水产品加工升级、远洋渔业履约和渔业资源养护。调整方面突出渔业安全生产，将海洋渔业资源养护补贴发放与安全生产挂钩，推动渔船更新改造为安全性能好的资源友好型渔船，并明确禁止对从事非法捕捞的船舶或经营者予以补贴。2025年底全国水产品总产量、渔业经济总产值、渔民人均纯收入分别比“十三五”末增长16.9%、28.8%和31.3%。
- 农业农村部就植物新品种保护制度修订答记者问：修订后的实施细则共10章58条，重点细化实质性派生品种制度实施办法，提高品种权保护水平，严格授权条件，完善申请审查流程，强化保护执法。第十二批保护名录新增文心兰、莲属等观赏植物17个及羊草等草类3个品种，我国农业植物保护属种范围扩大至308个，基本覆盖重要农作物种类。
- 农业农村部就《农村集体经济组织审计办法（试行）》答记者问：办法共七章30条，是《农村集体经济组织法》的重要配套制度，明确审计范围和任务、审计机构职权、审计程序、审计结果运用及相关主体责任。审计机构为县级以上农业农村主管部门和乡镇政府、街道办事处，对农村集体经济组织开展定期审计、专项审计，对负责人开展任期和离任经济责任审计。被审计单位拒绝、阻碍审计的依法追责。
风险提示
转基因玉米推广进程延后、动物疫病爆发、产品价格波动。
