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氧化铝和电解铝市场最新动态是什么？
截至9月15日，氧化铝主力合约AO2701收盘价为2681元/吨，持仓量229682手；国内主要地区高品铝矿平均价2681元/吨，升贴水平均价20元。沪铝主力合约AL2610收盘价24115元/吨，持仓量169625手；长江有色现货A00铝报均价24130元/吨，升贴水平均价20元。氧化铝供给端海外CIF维持高位，国内产量174.1万吨，开工率75.66%。电解铝方面，主产区满载运行，吨铝利润扩张，铝加工行业平均开工率61.3%，铝锭库存77.6万吨，铝棒库存1575万吨，社库持续去库。
氧化铝行业未来发展趋势如何？
氧化铝行业成本端支撑有限，供应压力持续，价格以区间震荡、偏空运行为主。海外CIF高位及国内进口矿到港量高位导致供给压力增大，而电解铝产能增量有限，氧化铝需求提振乏力。全国氧化铝厂库存123万吨，库存压力较大。未来需关注海外矿供应变化及国内产能调节情况。
本报告重点分析了哪些方面？
本报告重点分析了氧化铝和电解铝的盘面表现、供给需求情况及库存动态。氧化铝方面，关注主力合约价格、持仓量、高品铝矿价格及进口矿到港量；电解铝方面，关注沪铝价格、持仓量、长江现货价格、加工行业开工率及铝锭铝棒库存变化。同时结合成本端和供需两端进行综合分析。
当前铝市场处于什么状态？
当前铝市场呈现氧化铝价格区间震荡、电解铝价格短期受金融属性压制但中长期看多。氧化铝方面，主力合约价格及高品铝矿价格稳定在2681元/吨附近，但库存压力较大；电解铝方面，沪铝主力合约价格跌破2.4万元，铝锭和铝棒库存均出现去库，但供应刚性特征凸显。市场整体处于供需平衡偏紧状态。
本报告有哪些风险提示？
本报告提示需关注国内政策超预期风险。例如，若国家出台新的环保政策或产业调控措施，可能对铝行业供给端产生直接影响。此外，国际地缘政治冲突如美伊局势变化也可能导致市场情绪波动，进而影响铝价表现。投资者需密切关注相关政策动态及国际市场变化。