英派斯26H1营收稳健增长，全球化与AI平台建设提速

2026年上半年，英派斯实现营业收入5.99亿元，同比增长4.32%，归母净利润0.23亿元，同比下降25.84%。商用主业稳健增长，海外业务成效凸显，海外重点客户收入占比提升，自主品牌产品全球化推进取得显著突破。AI大模型科学健康平台完成迭代升级，推动健身服务智能化、个性化升级。产品结构持续优化，高附加值新产品占比提升，毛利率有望持续修复。财务费用率上升主要受汇兑损失增加影响。

英派斯AI大模型科学健康平台完成迭代升级，推动健身服务智能化、个性化升级。这反映了健身行业AI平台正从基础功能向深度个性化、智能化方向发展。未来，AI将在用户画像、训练计划定制、健康监测等方面发挥更大作用，提升用户体验和粘性。行业整体将受益于技术进步和数据积累，形成良性循环。

预计2026-2028年，英派斯营业收入分别为12.86、14.96、16.78亿元，同比增长9.40%、16.31%、12.14%；归母净利润分别为0.77、0.96、1.13亿元，同比增长22.27%、24.51%、17.80%。预计产品结构持续优化将带动毛利率提升，海外市场拓展提供增长新动力。

当前健身市场呈现多元化发展态势，消费者需求从单一健身向科学健康、个性化方向发展。商用健身市场保持稳健，海外市场拓展成为重要增长点。自主品牌产品全球化推进取得显著突破，市场竞争加剧但机遇并存。行业整体受益于健康意识提升和政策支持。

财务费用率上升主要受汇兑损失增加影响，需关注汇率波动风险。海外市场拓展面临政策、文化等不确定性，需加强风险管理。AI平台建设投入大，技术迭代快，存在技术更新风险。市场竞争激烈，需持续提升产品和服务竞争力。