国泰海通证券开放式基金周报(20260913)：均衡配置，兼顾新兴科技、优势制造和大金融

上周市场回顾

• A股市场：缩量下跌，主要指数下跌，上证综指下跌1.07%，深证成指下跌0.34%。行业方面，通信、建筑材料、综合、国防军工和电子表现居前，非银金融、计算机、美容护理、纺织服饰和食品饮料表现靠后。
• 债市：小幅下跌，1年期国债收益率持平，10年期国债收益率上行1BP。信用债方面，等级利差和期限利差分化。
• 海外市场：美股下跌，道琼斯工业指数下跌1.57%，标普500指数下跌0.80%。亚太市场分化，日经225指数下跌1.55%，恒生指数下跌3.03%。大宗商品方面，油价上涨，金价下跌。

上周基金市场回顾

• 权益基金：部分重仓AI硬件的基金表现较优。股票型基金下跌1.41%，主动混合开放型基金下跌0.55%。指数基金中，通信、军工、创业板等主题基金表现较好。
• 债券基金：债券型基金下跌0.04%，权益资产涉及AI硬件的偏债债基和可转债债基表现较优。纯债债基中，部分重配中短久期利率债或高等级信用债的产品表现较好。
• QDII基金：石油天然气、科技等主题基金表现较优。
• 其他：货币基金年化收益率为1.06%，黄金ETF及其联接基金下跌2.75%。

未来投资策略

• 宏观：物价回升主要受输入性和结构性因素驱动，国际油价和AI算力需求是主要驱动因素。国内内需修复偏弱，货币政策仍具操作空间。
• 股票市场：看好新兴科技/优势制造/大金融。推荐国产芯片、通信设备、有色金属、非金属新材料、机械设备、医药、券商、银行与高分红领域。
• 债券市场：险资配置逻辑转向重视收益、流动性和相对价值，配置顺序为地方债、长久期高等级信用债及超长国债。
• 基金投资：建议阶段性均衡配置，中长期重视新兴科技，关注大金融、优势制造等领域。风险承受能力较低的投资者可做好仓位管理。

基金市场最新动态

• 首批8只北交所三个月持有期主题基金获批。
• 《金融产品网络营销管理办法》即将实施，基金网络营销边界进一步厘清。
• 上周新发基金34只，平均认购天数约为13天。
• 下周有71只基金份额将进行权益登记，其中中金唯品会奥莱REIT每10份派发红利0.409元。

风险提示

• 业绩回顾不构成投资建议。
• 需警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。