国泰海通证券开放式基金周报(20260419)：建议均衡偏成长风格配置，重视科技成长风格基金，兼顾大金融、顺周期等资产

上周市场回顾

• A股上涨：受中东局势缓和预期增强影响，A股上涨。主要指数均上涨，创业板指上涨6.65%，科创50指数上涨4.31%。风格方面，成长优于价值。行业方面，通信、综合、电子等行业表现较优。
• 债市上涨：一季度宏观经济表现成为债市修复主导因素，超预期的流动性宽松提供资金面支撑。10年期国债收益率下行5BP至1.76%。
• 全球股市上行：美股全线走高，纳斯达克指数上涨6.84%。欧洲主要市场上涨，亚太主要市场上涨。
• 大宗商品：油价下跌，金价上涨。

上周基金市场回顾

• 股票型基金：整体上涨2.63%，部分重仓芯片半导体、光模块等板块的基金表现较优。
• 混合型基金：整体上涨2.45%，创业板、通信、北交所等主题产品表现较好。
• 债券型基金：整体上涨0.25%，权益资产涉及芯片半导体等板块的偏债债基和可转债债基表现较优。
• QDII基金：主投全球科技领域的基金表现较优。
• 货币基金：年化收益率为1.16%。
• 黄金ETF：上涨0.53%。

未来投资策略

• 宏观：一季度经济呈现“外暖内平”的稳健开局，生产端亮眼，消费端整体修复动能偏弱。经济复苏关键在于政策资金转化效率和内需补短板效果。
• 股票市场：中国股市有望重拾升势，地缘风险边界逐步清晰，中国经济增长逻辑打破滞涨叙事，资本市场创新生态加速构建。
• 债券市场：短期市场更可能延续“结构性行情”，资金可能围绕业绩与景气确定性更强的方向配置，转债策略可以更积极。
• 基金投资建议：建议均衡偏成长风格配置，重视科技成长风格基金，兼顾大金融、顺周期等资产。债券基金建议关注交易节奏灵活的固收产品。货币基金没有趋势性投资机会。商品基金可适当配置黄金ETF。

基金市场最新动态

• 基金投资收益考核细则落地：三年以上中长期指标权重不得低于80%，推动行业树立长期投资理念。
• 债基可以投REITs：2200亿REITs市场迎增量资金，“固收+”组合进一步丰富。
• 新发产品情况：上周共新成立基金35只，平均认购天数约为17天，平均募集份额为4.24亿份。
• 下周基金分红情况：34只基金份额将进行权益登记，国金中国铁建高速REIT每10份派发红利3.58元。

风险提示

• 业绩回顾部分不构成投资建议。
• 投资建议部分需警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。