通信行业周报：光博会总结，供不应求，更高速率、更高密度光互联

周观点：光博会总结：供不应求，更高速率、更高密度光互联

AI深水区内光通信高景气度，光博会验证四大投资方向：

• 光模块： 800G&1.6T光模块需求持续高增，3.2T/NPO/XPO等新产品需求不断涌现，光模块景气度抬升。推荐标的：中际旭创、新易盛、华工科技；受益标的：光迅科技、剑桥科技、联特科技、汇绿生态、立讯精密、东山精密等。
• 光芯片&光材料： 光芯片功率持续提升，薄膜铌酸锂等新材料需求提升。推荐标的：源杰科技、仕佳光子；受益标的：长光华芯、永鼎股份、光迅科技、天通股份、光库科技、东山精密等。
• 光器件： 光器件通胀逻辑显现，MMC/SN-MT&DFAU需求或大幅增长，保偏光纤打开应用新赛道。推荐标的：杰普特、天孚通信、亨通光电、中天科技、远东股份；受益标的：长飞光纤、长芯博创、致尚科技、永鼎股份、光库科技、蘅东光、太辰光、烽火通信、通鼎互联、俊知集团、长盈通等。
• OCS/CPO新技术： OCS/CPO放量在即，各大厂商均推出相关方案，技术迭代值得重视。推荐标的：中际旭创、新易盛、杰普特、天孚通信；受益标的：联讯仪器、腾景科技、炬光科技、罗博特科、德科立、光库科技等。

光模块： 产品步入3.2T时代，NPO/XPO开启竞速模式。各大公司密集发布最新3.2T/6.4T速率NPO产品，市场空间逐步打开。

光芯片&光材料： 光芯片功率持续提升，硅光与薄膜铌酸锂并行。EML光芯片向200G等更高速率升级，CW光源向200mW甚至500mW加速推进，薄膜铌酸锂作为核心高速率光芯片材料受到亲睐。

光器件： 800G/1.6T互联提速，高密度互联或成主线。MMC/SN-MT&DFAU需求快速推进，器件小型化与集群互联高密度化相辅相成，无源器件赛道除“量升”外，“价涨”同步显现。

光设备： 高端仪器对标进阶，国产测试设备或迎突破。联讯仪器、罗博特科、优利德等公司展示了光测试设备产品，技术实力获得头部客户验证。

光纤： 聚焦AI互联，产品竞争转向高端。长飞光纤、长盈通、亨通光电、中天科技等公司展示了CPO/NPO专用特种光纤及保偏光纤产品，产品竞争转向高端。

OCS： 新品密集亮相，国产供应链放量在即。腾景科技、光库科技、炬光科技、德科立等公司展示了OCS产品，国产供应链放量在即。

投资建议：

• 光网络设备： 推荐标的：中际旭创、新易盛、杰普特、仕佳光子、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电；受益标的：罗博特科、致尚科技、光迅科技、长光华芯、永鼎股份、太辰光、长飞光纤、长芯博创、联特科技、汇绿生态、德科立、光库科技、腾景科技等。
• 计算设备： 推荐标的：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯；受益标的：智微智能、映翰通、东土科技、共进股份、菲菱科思等。
• AIDC机房建设： 推荐标的：英维克（液冷全链条自研龙头）；受益标的：申菱环境、银轮股份、领益智造、同飞股份、高澜股份、川环科技等。
• 算力租赁： 受益标的：协创数据、宏景科技、润建股份、行云科技、有方科技等。
• 云计算平台： 受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等。
• AI应用： 推荐标的：广和通；受益标的：移远通信、美格智能、华测导航、鸿泉物联等。
• 卫星互联网&6G： 受益标的：海格通信、信科移动-U、震有科技、通宇通讯、臻镭科技等。

市场回顾： 本周（2026.09.04—2026.09.11），通信指数上涨6.87%，在TMT板块中排名第一。

风险提示： 5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。