通信行业周报：光博会总结：1.6T逐步落地，硅光等技术获重视

通信 2024年09月17日 投资评级：看好（维持）行业走势图 通信沪深300 14% 7% 0% -7% -14% -22% -29% 2023-092024-012024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 光博会总结：1.6T逐步落地，硅光等技术获重视 ——行业周报 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 CIOE2024深圳开展，AI驱动高速光通信产业持续升级 第25届中国国际光电博览会（CIOE2024）于2024年9月11-13日在深圳国际会展中心举办。参展下来，我们感受到AI驱动高速光通信产业在持续迭代升级，同时国产替代也成为重点关注方向：（1）高速光模块：800G成为主流，1.6T逐渐步入落地阶段，更多厂商参与到800G浪潮中，头部厂商已展出相关 1.6T产品，目前北美仍为需求主力，高速光模块头部企业为供给主力；（2）光电芯片及光器件/光引擎/配套方案：不少厂商展出单波200G方案，部分企业推出全光交换机OCS；（3）硅光/CPO/薄膜铌酸锂/相干：硅光技术成熟度和市场 关注度显著提升，不少企业布局硅光技术，CPO/薄膜铌酸锂/相干持续成熟。 《OpenAIo1模型来临，RL助力模型 提升推理能力—行业点评报告》-2024.9.13 《CIOE2024深圳开展在即，国家再推数字化转型，看好AI及国产智造板块—行业周报》-2024.9.8 《英伟达财报总结：业绩亮眼，Blackwell发货在即，继续看好AI产业链—行业周报》-2024.9.1 800G成为主流，1.6T逐渐步入落地阶段，单波200G方案逐渐成熟 在AI的驱动下，从芯片到光模块持续向高速率方向迭代升级，2024年800G光模块规模放量，我们判断2025年有望进入到1.6T时代。在本次展会上，以旭创科技、新易盛、华工正源、光迅科技、Coherent等为代表的企业展示了800G/400G光模块、以及1.6T光模块；POET等企业现场展示了单波200GTX集成EML激光器的光引擎和单波200GRX集成TIA的光引擎；以Coherent、源杰科技、索尔思光电等为代表的企业展示了单波200G方案的芯片以及不同速率的芯片产品。 硅光产业进展持续加速，CPO/薄膜铌酸锂/相干等新技术不断成熟 本次展会硅光技术成熟度和市场关注度显著提升，以旭创科技、新易盛、华工正源、源杰科技等为代表的企业均积极推出硅光产品，包括400G/800G/1.6T硅光模块、单波200G硅光芯片等，硅光已经成为各大企业争相布局的新技术方向；在LPO/薄膜铌酸锂/相干等方面，以MACOM、华工正源、旭创科技、光迅科技等为代表的企业也在积极布局投入，推出多款基于新技术的产品，有望成为未来新的技术演进方向。 下游AI需求强劲，持续增加对AI基础设施的资本开支，随着AI应用相继落地，应用使用率持续攀升或将带动推理算力加速释放，建议持续关注算力产业链。推荐标的：【光模块】中际旭创、新易盛、天孚通信；【AI产业链】宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信；受益标的：【光芯片】源杰科技、光迅科技、华工科技；【AI产业链】润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、周投资观点：1.6T逐步落地，硅光等技术获重视4 1.1、CIOE2024深圳开展，AI驱动高速光通信产业持续升级4 1.2、800G光模块成为主流，1.6T逐渐落地4 1.3、单波200G方案推出，全光交换机OCS获重视5 1.4、硅光/CPO/薄膜铌酸锂/相干等新技术逐渐成熟6 1.5、市场回顾8 2、产业数据追踪9 2.1、云计算：AI需求拉动下加速复苏9 2.1.1、云计算：Aspeed月度营收情况9 2.1.2、云计算：BAT季度资本开支情况9 2.1.3、云计算：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支10 2.1.4、云计算：Equinix、世纪互联、万国数据机柜价格10 2.2、5G：2024年7月底，我国5G基站总数达399.6万站12 2.2.1、5G基建：5G基站建设情况12 2.2.2、5G基建：三大运营商5G用户数12 2.2.3、5G基建：国内手机及5G手机出货量13 2.3、运营商：创新业务发展强劲14 2.3.1、运营商：移动云、天翼云、联通云营收情况14 2.3.2、运营商：中国移动、中国电信、中国联通ARPU值15 2.4、新能源汽车：2024年7月我国新能源汽车市占率达43.79%17 2.4.1、新能源汽车：我国新能源汽车月销量和渗透率17 2.4.2、新能源汽车：新能源车企月度销量和同比增速18 2.5、海缆：截至2023年8月我国海缆已招标19.19GW19 3、风险提示20 图表目录 图1：中际旭创数通光模块产品Roadmap5 图2：索尔思光电展示了1.6T及800G光模块/AOC/DAC等全系列产品5 图3：源杰科技推出应用于数据中心的高速芯片6 图4：熹联光芯展出其最新硅光技术及解决方案7 图5：铌奥光电展示最新的薄膜铌酸锂(TFLN)芯片及器件7 图6：2024年8月Aspeed月度营收持续增长（百万新台币）9 图7：2024年第二季度BAT资本开支同比持续增长9 图8：2024年第二季度阿里资本开支持续增长（百万元）10 图9：2024年第二季度海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支持续增长（亿美元）10 图10：Equinix机柜价格呈上升趋势（美元/机柜/月）10 图11：万国数据GDSH机柜价格有所回升（元/平米/月）11 图12：世纪互联零售机柜价格有所回升（元/机柜/月）11 图13：5G基站持续建设，占比超三成（万站）12 图14：2024年7月末三大电信运营商及广电5G移动电话用户数达9.5亿户12 图15：移动、电信、联通5G用户数持续增长（百万户）12 图16：2024年7月5G手机出货量维持同比增长（万部）13 图17：2024H1移动云营收持续增长（亿元）14 图18：2024H1天翼云营收快速增长（亿元）14 图19：2024H1联通云营收稳健增长（亿元）15 图20：2024年上半年中国移动ARPU值同比下滑（元/户/月）15 图21：2024年上半年中国电信ARPU值稳步提升（元/户/月）15 图22：2023年中国联通ARPU值略有减少（元/户/月）16 图23：2024年我国新能源汽车产销呈上升趋势17 图24：我国新能源汽车市占率呈上升趋势17 图25：2024年我国新能源车企销量整体保持增长趋势（万辆）18 图26：2024年7月新能源车企销量各有增减18 图27：截至2023年8月我国海缆已招标19.19GW19 图28：海缆招标规划量占总规划量上广东最高19 1、周投资观点：1.6T逐步落地，硅光等技术获重视 1.1、CIOE2024深圳开展，AI驱动高速光通信产业持续升级 第25届中国国际光电博览会（CIOE2024）于2024年9月11-13日在深圳国际会展中心举办。CIOE中国光博会作为覆盖光电全产业链的综合型展会，汇聚了来自全球超30个国家和地区的超3700家的参展企业，同期七展覆盖信息通信、精密光学、摄像头技术及应用、激光及智能制造、红外、紫外、智能传感、新型显示等板块。 参展下来，我们感受到在AI的拉动下，从光电芯片及光器件/光引擎到光模块在向高速率方向快速升级，同时以硅光/CPO/薄膜铌酸锂/相干等为代表的新技术成熟度不断提升，同时国产替代也成为重点关注方向： （1）高速光模块：800G成为主流，1.6T逐渐步入落地阶段，更多厂商参与到800G光通信浪潮中，头部厂商已展出相关1.6T产品，目前北美仍为需求主力，高速光模块头部企业为供给主力； （2）光电芯片及光器件/光引擎/配套方案：不少厂商展出单波200G方案，部分企业推出全光交换机OCS； （3）硅光/CPO/薄膜铌酸锂/相干：硅光技术成熟度和市场关注度显著提升，不少企业布局硅光技术，CPO/薄膜铌酸锂/相干持续成熟。 1.2、800G光模块成为主流，1.6T逐渐落地 在光模块方面：旭创科技展示了1.6TOSFP2242XDR4（Livedemo），800G/400G全系列硅光模块，800G/400G相干模块（Livedemo）；新易盛展示了面向当前和未来数据中心与AI/ML集群内部互联需求的100G至800G/1.6T系列高速光模块，以及面向DCI应用的400GZR/ZR+和800GZR/ZR+系列相干光模块，其中基于单波100G光器件的第一代800GVR8/DR8/2xFR4/2xLR4全系列光模块均已进入量产阶段，而下一代基于单通道200G光电接口的800G和1.6T系列光模块也进入样品阶段；华工正源推出全新1.6TOSFPDR8光模块（采用DSP和LPO两种方案)，其中DSP模块产品基于业界2024年推出最先进的电口200GbpsPAM-4DSP，设计兼容薄膜铌酸锂调制器和量子点激光器方案，适用于1.6T以太网与IB系统的2x800G应用；光迅科技展示了全新一代1.6TOSFP224高速光摸块；博创科技与上游核心芯片厂商联合展出了1.6TOSFPACC和1.6TOSFPAEC样品，并推出200G、 400G光模块液冷方案；联特科技推出了其最新研发的1.6T光模块解决方案，其样品已开发完成并送往客户测试，800G系列产品已全面进入量产；索尔思光电展示了其包括基于单波200G技术在内的1.6T及800G光模块/AOC/DAC等全系列产品，并现场演示最新款的800G4x200GFR4/LR4，及支持浸没式液冷的400G/800G光模块；POET推出了基于POETInfinitychiplet的800G2xFR4OSFP光模块解决方案；Coherent现场展示了其100G到1.6T的全系列高速光模块产品。 图1：中际旭创数通光模块产品Roadmap 资料来源：中际旭创官网 图2：索尔思光电展示了1.6T及800G光模块/AOC/DAC等全系列产品 资料来源：讯石光通讯网 1.3、单波200G方案推出，全光交换机OCS获重视 在光引擎方面：POET现场展示了单波200GTX集成EML激光器的光引擎和单波200GRX集成TIA的光引擎，并集成了POET的MUX，DEMUX功能，其800G2xFR4OSFP的方案主要包含了POET的1颗集成了TIA的800GRx光引擎以及2颗集成了56GEML激光器及激光器驱动器的800GTx光引擎、数字信号处理器（DSP）。 在光/电芯片及光器件方面：Coherent展示了VCSEL/EML激光器、用于硅光的CW连续激光器、以及单片集成200GDFB-MZ激光器；源杰科技推出应用于数据中心的25G到50G及以上的高速芯片和硅光大功率激光器；长光华芯发布了新品100GPAM4VCSEL和配套PD、迭代升级的70mWDFB和100mWDFB硅光光源产品、以及“短距互联光芯片一站式IDM解决方案”；索尔思光电演示的800GFR4/LR4光模块采用自研200GPAM4EML激光器，并与IPEC联合展示其最新的200GPAM4激光器以及1.6TDR8/2xFR4光模块；芯思杰展示了1.6TAI算力光电探测器芯片。 图3：源杰科技推出应用于数据中心的高速芯片 资料来源：讯石光通讯网 配套方案方面：Coherent现场演示了300×300端口全光交换机OCS；凌云光带来800G/1.6T光器件和模块研发/产线测试解决方案、光电子集成设计封装解决方案、超高速相干光模块系统测试解决方案、光电子集成测试解决方案；其余多家厂商推出应用于光模块制备自动化设备及产品测试的解决方案。 1.4、硅光/CPO/薄膜铌酸锂/相干等新技术逐渐成熟 随着光通信速率进一步迭代，传统方案或遇速率