通信行业周报：光博会总结：1.6T逐步落地，硅光等技术获重视

核心观点与关键数据

CIOE 2024展会亮点

• AI驱动高速光通信产业升级：AI需求推动光通信产业向高速率方向发展，国产替代成为重点关注方向。
• 高速光模块：800G成为主流，1.6T逐渐步入落地阶段，北美仍为需求主力，头部企业为供给主力。
• 光电芯片及光器件：单波200G方案逐渐成熟，部分企业推出全光交换机OCS。
• 新技术：硅光技术成熟度和市场关注度显著提升，CPO/薄膜铌酸锂/相干等新技术不断成熟。

关键数据

• 高速光模块：800G光模块规模放量，预计2025年进入1.6T时代。
• 云巨头资本开支：2024Q2海外五大云巨头资本开支为550亿美元，同比增长54.5%；BAT 2024Q2总资本开支同比增长68.86%。
• 5G发展：2024年7月底，我国5G基站总数达399.6万站，同比增长35.71%；5G手机出货占比达85.3%。
• 运营商业务：中国移动、中国电信、中国联通移动云营收分别同比增长19.3%、20.3%、24.3%。
• 新能源汽车：2024年7月我国新能源汽车市占率达43.79%，销量同比增长26.99%。
• 海缆招标：截至2023年8月国内“十四五”已招标34个海缆项目，合计容量19.19GW。

研究结论

• AI需求强劲：AI应用相继落地，应用使用率持续攀升或将带动推理算力加速释放。
• 推荐标的：
  • 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信。
  • AI产业链：宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信。
  • 光芯片：源杰科技、光迅科技、华工科技。
  • AI产业链：润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。
• 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。