申万宏源电子弘景光电2026年半年报业绩交流会纪要
发布时间：2026-09-04 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 2026年上半年弘景光电实现营业收入83207.42万元，同比增长18.67%；归母净利润6052.58万元，同比下降19.86%2. 公司围绕相机摄影、智能家居、智能汽车三大核心赛道，新兴业务聚焦人工智能硬件、机器视觉、红外成像等领域布局 二、各业务线情况 1. 相机摄影业务：上半年营收同比增长8.47%，受上游芯片成本上涨（涨幅超10%）导致毛利率承压，新产品毛利已逐步改善，获得亚马逊等大客户新项目定点 2. 智能家居业务：上半年毛利率同比下降9.87%，系产品结构变化及部分产品降价所致；已进入谷歌供应链，处于小批量交付阶段，下半年订单节奏取决于客户产品规划 3. 智能汽车业务：上半年营收同比增长近27%，增速为三大核心赛道最快，维持毛利率稳定，获得多家车企新项目定点，下半年随汽车消费旺季有望保持增长 4. 新兴业务：n业务上半年营收占比12.55%，其中ai硬件营收同比增长近95%，体感游戏机摄像模组、机器人相关产品实现客户定点，机器人业务预计2026年第四季度形成销售，2027年放量 5. AI光通信业务：已完成相关产品产线建设和产能储备，布局FAU、非球面透镜、Z block等产品，正推进送样及小批量生产，2027年业绩展望乐观三、战略与投入规划 四、风险与关注 1. 上游芯片等原材料成本波动影响部分业务毛利率2. 智能家居业务新客户订单释放节奏存在不确定性3. 新兴业务（如机器人、AI光通信）业绩贡献的时间节奏及规模有待验证 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加申旺宏源电子红景光电2026年半年报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。请参会人员务必注意本次电话会议交流内容，仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发。请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等。信息的行为均为侵权行为申万红岩研究保留追究泄露转发者法律责任的权利。 呃，各位投资人卖方投人下午好，欢迎参加红景光电2026年半年报业绩交流会。我是本次会议的主持人，申万宏源电子分析师陈军照呃红景光电呢，是我们去年开始覆盖并持续跟踪以及提示机会的新消费。光学元件核心供应商啊，今年以来核心变化呢？是在呃ai光通信以及具身智能视觉领域取得了10分积极的进展。 今天呢，我们是10分有幸邀请到了公司董事长兼总经理赵总董事会秘书林总财务总监周总独立董事李总和保荐代表人李总啊，一起来为我们进行啊业务上的指导交流。那本次会议分为两个议程，第一个议程是由董事长兼总经理，赵，总为我们分析一下红景光电上半年的经营成果以及公司未来发展的规划。那第二个议程呢？我们是进入到提问环节啊。 那首先我们直奔如下有请赵总为我们讲解。好的，谢谢呃。尊敬的各位投资者。呃，大家下午好欢迎各位参加公司2026年的半年度业绩说明会。 下面呢，我向大家简要介绍公司的2026年的上半年的整体的经营情况。2026年上半年呢公司实现营业收入8亿3207.4 2万。同比增长是18.67%实现归属于母公司的股东的净利润是6052.58万。同比呢下降19.86。 嗯，重新开始吗？报告系列公司继续围绕三家人产品战略，以相机摄影智能家居与监控智能汽车三大的核心赛道为稳固支撑，以人工智能硬件机器视觉。等新兴业务为增长引擎技术技术研发市场拓展产能建设多维度的协同。各项经营工作呢有序推进落地三大的业务拓展方面公司持续的巩固，巩固与客户的战略合作关系紧密的对接研发及量产需求，成功获得影视创新亚马逊等多家终端客户的新的项目定点合作。 工作客户的合作深度与绑定性粘性持续提升。公司的三大的业务营业收入同比增长约12%整体的经营规模，保持稳健发展态势。新兴业务布局方面啊，公司积极抢抓人工智能硬件机器视觉红外成像等赛道的发展几率。不断的迭代，完善丰富产品矩阵啊光控性的应用领域的产品有序的推进已经完成产线的建设和产能的储备工作。 并持续的推进。非球面透镜光纤针叶组件cleans z block等产品的开发设计与专利布局以上是公司的上半年的经营概况，接下来呢，欢迎各位投资者提问交流。好感谢赵总的指导，我们继续期待红警逐步取得更好业绩业务突破啊，那接下来我们呃进入到提问环节啊，那首先呢，我想就全景运动相机业务去进行请教，呃公司的大客户呢，上半年的营收端增速，我们看到也还是啊不错的啊，请问就公司掌握的情况而言，呃红警在大客户的这个呃全景的老产品和新产品的需求能见度呃这一块儿上半年的收入增速，能否具体帮我们去拆解一下啊，以及对呃其他形态的新产品，比如说手持云台相机呃的一些的拆参与情况。 啊，可否帮我们更新1下？好我来回答这个问题。感谢陈老师的一个提问。那么我们大客户这一块主要是业务领域，主要是在全景运动相机这个板块，那么2026年的上半年相机，摄影业务的营业收入同比增长是8.47%。 那整一个营收占比在我们的产品结构里边是有呃就占比有下降，那产品结构也是有优化了那主要的。这个上半年这个相机摄影业务是直降芯片，这些电子零件价格有上涨，那那对整一个上游产业链造成了一定的一个冲击公司，就是跟我们的当户之间的一个战略关系，也是持续在深入，也获得了大客户的多个新项目的定点。那未来，我们也会积极去推进新客户的一个开发跟渠道的。稳步去夯实业务长期发展的一个基础以上回答，陈老师关于大客户这一块的一个呃上半年。 业绩的一个情况，以及未来需求能见度的一个回复。嗯嗯，感谢林总10分详细。呃，关于全景运动相机这一边的毛利率，我想就呃具体请教一下，呃，就是请问一下上半年的就是核心的呃芯片，成本的成长幅度，以及 这一块儿下半年趋势的展望，然后我们是否可以通过新品的sp提升去缓解啊这一些成本端带来的影响。我们财务周总回复一下。 哎，哎，你好老师呃，下面这个问题，我来回答。呃2026年上半年呃这个芯片的成本的同比上涨幅呢？是接近超过了10%？呃，相关毛的产品的毛利率承压公司积极推进了各项的改善活动。 通过了相机物料降物料的采购成本。提升了产品一次性能力等促成的效果跟效率。目前全全景相机新新产品毛利的水平已经得到了一定的改善。后续呢，我们公司也持续巩固和提升产品的毛利率啊，以上好呃，感谢周总十分清楚。 呃，那接下来我想再请教一下关于智能家居业务啊，因为公司此前在全球头部的品牌啊，亚马逊体系里面已经是头部的供应商了。呃，那这一次在中报中啊，我印象中应该是首次披露啊，成功进入到谷歌的供应链。呃，请问一下这个很重要的啊，我们应认为是很重要的。一个新客户对于智能家居业务的拉动节奏如何？ 然后我们能否在下半年看到智能家居这一边的啊？明显的啊，加速嗯好，陈老师来看会议这个视频。那么公司在智能家居领域呢？是呃，已经具备了比较成熟的一个产品配套跟批量交互的能力。 呃，像谷歌相关的一个项目的话，我们现在目前是处于一个小批量交互的一个阶段，那么后续订单释放的一个节奏。也是取决于客户产品的一个规划跟终端市场的一个需求。嗯，现在公司也是作为一个比较重要的。针对客户，我们在推进积极做好这个产能的配套，持续跟进项目中的一个业务拓展的一个呃情况。 那么下半年的一个业务增跟后续这个整一个板块的一个节奏的话，还需要就是我们保持就是持续的更新，那也敬请关注后续我们的一些相关的一个公告。嗯嗯，感谢感谢林总呃，然后也就智能家居业务的毛利率，再请教一下就是这个毛利率上半年是有所波动的。呃，请问一下这个影响更多来自于价格端还是成本端呢？然后这一块儿后续的毛利率趋势，我们呃能否展望一下？ 呃智能家居2026年上半年智能家居的毛利率呃，同比我们下降的是9.87%呃，当然主要原因点是有两个第一个呢就是我们公司的一个销售产品，这个结构的变化，呃，2020年上半年毛利率较低的一些新产品营收正点提升那导致了毛利率的一个下滑。第二个就是受市场的一个竞争的影响，也也部分部分产品的客户要求的降价也导致了毛利的下降。未来公司将持续优化智能家居一些业务的产品组合。 推进工艺的优化压力提升等。交本招效的一些工作为市场冲击竞争加剧，带来了强烈的压力。以上，谢谢。嗯嗯，明白呃，那我们也是期待新产品的这个完成良率爬坡还有汇率稳定。 之后啊，对我们智能家居业务的毛利率稳定，应该是非常有贡献的。啊，然后我再请教一下，呃，就是具体就智能家居呃，智能汽车这边再请教一下智能汽车上半年增速，呃是几个业务线里面最亮眼的啊。然后呃我们我们认为在汽车景气度如此承压的情况下，取得这种成绩应该是比较优异的啊，同时毛利率维持较为稳定。然后呃也随着国内的这个汽车消费吧，下半年进入旺季，公司能否帮我们展望一下下半年这一块的增长毛利率估值嗯好的，我们2026年上半年智能汽车业务的营业收入同比是增长了就呃，如您所说，有这个接近27%，那么公司持续也是在加大车载镜头市场开拓的1个力度，也获得了多家终端车企的新项目的定点。 这个为我们后续业务的一个增长也是奠定了一定的一个基础。那呃，下半年的话，随着汽车消费传统旺季的到来，我们这个相关的业务收入也是有望持续保持一个良好的增长态势。我们公司内部也重复在加强这个降本增效的工作，那力争也保持业务的毛利率总体。嗯嗯明白感谢林总呃，接下来我再想就n业务这边请教一下就是n业务，在去年以来，呃，公司是取得蛮大突破的。 然后我想请问一下，这块业务在上半年的收入贡献啊，有多大啊？具体是包括有哪一些品类，然后各自的一个收入以及增长性情况如何啊？能否帮我们呃拆解一下啊？好的，按业务的话，在我们上半年的一个收入占比大概是12.55%。 那ai硬件产品这一块的话，我们主要的产品类别包括了体感游戏机的摄像组。市政会议光学镜头跟摄像模组ai眼镜的摄像模组等产品类别那n业务这里边呃除了ai硬件以外，还有这个机器人以及其他的应用领域赛道的一个产品，我们都把它放到n业务里边。那ai硬件产品的话，上半年也是实现了一个比较好的一个增长幅度，嗯，有接近95%的一个增长。你的一个拓展跟推进是比较顺利的。 嗯，那其中这个体感游戏机的这个持续放量跟机器人相关项目，也获得了业内头部客户的一个定点，那预计今天下半年。在这个呃，其他下游应用领域也会实现量产车后。嗯嗯，好呃，明白您刚才也提到了这个机器人，就是我想具体请教一下，就是我们也看到今年4月份的时候呢，红警和智源是达成了一项呃，较为深度的业务合作啊，包括呃成立联合实验室去进行联合项目的研发。以及共同设立创投基金啊，请问请问截至当前呃，最新的这个呃红景和智源的合作进展如何？ 然后相关的业务，我们何时能够看到呃较为显著的啊业绩的贡献？好的，目前的话，各个产品线的一个进展是各不相同，那这个跟巨源的一个合作，我们是包括了整一个视觉系统里边呃多个产品类别，多个产品线条，所以各个产品线的进展会有呃差异，呃，部分产品是已经松样完。有一些是已经有小批开始在试制，那预计整一个q4会形成销售。未来明年的话，这个板块的一个业务的增长啊，我们预期也是能够放量。 好好，那我们期待明年看到一个呃显著的贡献啊，再其次呃就是公司在今年以来在ai光通信板块取得了10分亮眼的进展。然后我们也看到下周的话，公司在这个深圳的光博会会有相关的一个产品序列的展出。我们看到的产品布局已经是包括fau啊，废球管帽z block和c less这几个呃较为主要的产品啊，请教一下就是公司当前就各个产品的客户订单，以及呃展望到26年27年的业绩贡献节奏是怎么样的？ 呃，这样的我来回答一下，因为呃，我们光通讯的话呢是业务已经在有序的推进中20年上半年的话呢，我们其实也逐步的完成了这个产线的建设和产能储备工作。现在呢，主要是在这个刚才说的几个领域f a u追求广袤，还有这个失恋的这几个领域里面呢？我们都在做这个产品的送样，跟小冰量这个生产。嗯应该说我们现在呢和这个业内的一些呃知名的客户啊，就是企业呢，也建立一些联系，呃，小批量的交互的话也在进行中。 呃，预计的话呢应该是在四季度呢，我们会形成一些比较有实质性的一些大片的交互。目前呢，我们也对27年