中泰电子富瀚微2026年半年报业绩交流会纪要

一、核心业绩

2026年上半年，公司实现营业收入14.63亿元，同比增长111%；归属于上市公司股东的净利润3.5亿元，同比增长1419%；综合毛利率45.28%，同比提升9.83个百分点。二季度单季营收9.04亿元，同比增长144.65%，规模净利润2.65亿元，同比增长3057%，创单季度历史最好成绩。

二、各业务板块情况

1. 智能视频业务：营收8.82亿元，同比增长120%，以安防收入为主，工业视觉、人形机器人相关产品已实现小批量出货（数万级），暂未形成较大业绩贡献。
2. 智能物联业务：营收3.63亿元，同比增长近180%，为增幅最高板块。
3. 智能出行业务：同比增长62%，覆盖DMS、OMS、CMS等五六个细分场景，现有产品单车使用约3-4颗，具备拓展至8-10颗的潜力，单车价值量因存储涨价有所提升，分为约2美元至十几美元区间。

三、存储成本应对及展望

1. 公司SOC芯片多采用DDR方案，面对存储涨价，推出PSDRAM替代、外挂型芯片采购两种解决方案，存储高价位时后两种方案占比将逐步提升。
2. 上半年已逐步将成本上涨传导至客户，专业视频业务涨价接受度较好，消费电子业务客户接受度一般；2026年7月已调整三季度产品价格，预计四季度涨价幅度将收窄，后续将平稳调价维持客户关系。
3. 上游存储、封测涨价：封测因AI芯片需求外溢小幅调价，对毛利率影响极小；晶圆代工2026年未调价，且2027年预计也不会涨价；存储涨价趋势暂未缓解，高端HBM、DDR5受AI需求影响扩产缓慢，供需仍偏紧，公司将全力保障优质客户供应。

四、新品与未来规划

1. 电源算力相关新SoC芯片即将推出，目前正与客户探讨方案，预计下半年推动客户端验证，2027年形成收入；应用方向聚焦家庭智能终端（如NAS）、电力行业巡检机器人。
2. 未来新品规划包括可穿戴摄像机芯片、安卓芯片、集成ISP的车载芯片，预计2027年Q2-Q3形成实际收入贡献。
3. 预计未来3-5年内生营收突破40亿元，三大业务（智能视频、智能物联、智能出行）收入占比规划为20%、10%、10%，核心增量来自智能物联、车载应用板块。

五、其他关注事项

1. 下游客户库存处于历史低位，2026年适当备货后仍低于历年高位，公司预计真实需求支撑明确，客户订单预测乐观；AI技术导入将推动视觉SoC升级，带来产品价值量提升，公司将开发中高算力产品适配需求。
2. 公司现金储备充沛，将持续关注产业链横向、纵向并购标的，如有合适标的将积极运作。