建筑板块优质红利股有哪些？

近期市场红利风格持续占优，主要因市场风格再平衡、保险等长期资金持续增配以及银行等红利行业基本面边际修复。建筑板块内部盈利、回款和资产质量分化加大，部分细分领域公司业绩稳健增长。筛选建筑红利标的需同时考察“分红能力”与“分红意愿”，建议把握两类机会：1）主业仍有增长、回款改善且股东回报机制清晰的细分龙头；2）具备长期稳定派息记录的央企和地方国企。

江河集团：出海与产品化双轮驱动业绩高增，26年预期股息率6.5%。境外收入占比高，订单充足，产品平台化业务培育新动能。公司规划25-27年分红率不低于80%，大股东拟回购医疗股权提升现金分红能力。预测2026-2028年归母净利润分别为11.0/13.3/15.9亿元，同比增长81%/20%/20%。

四川路桥：省内项目执行有望加速，26年预期股息率5.7%。26Q2业绩大幅加速，四川经济及稳投资政策支撑项目执行。预测2026-2028年归母净利润分别为75.2/77.5/79.8亿元，同增3%/3%/3%。

精工钢构：海外业务已成第一增长极，26年预期股息率7.9%。海外收入占比提升，品牌与技术优势突出，资金充裕。预测2026-2028年归母净利润分别为7.5/9.2/11.3亿元，同增24%/23%/22%。

中国建筑：央企建筑龙头经营质量改善、业务结构优化，高股息凸显配置价值。工程主业毛利率提升，现金流显著修复，订单表现优于建筑央企整体水平。预测2026年预期股息率约6.2%。

中国建筑国际：MiC装配式施工龙头，26E股息率约7.5%。毛利率提升，经营性现金流改善，MiC技术优势明显。预测2026年预期股息率约7.5%。

中石化炼化工程：能化工程龙头订单储备充裕，盈利有望逐步修复，高比例分红提升配置吸引力。海外业务加速拓展，订单充足，煤化工业务增长。预测2026年预期股息率约7.4%。

投资建议：重点推荐江河集团、四川路桥、精工钢构、中国建筑、中国建筑国际和中石化炼化工程。

风险提示：基建及房地产投资不及预期；项目结算和回款放缓；应收账款及合同资产减值；海外经营及汇率波动；盈利或分红政策不及预期等。