建筑装饰行业周报：2026年或为电网投资大年，建筑板块有哪些受益标的？

国网规划“十五五”期间固定资产投资将增长40%，预计2026年电网投资将迎来新一轮景气周期。驱动因素包括：1）新能源高比例接入带来的特高压外送、配网承载、灵活调节与数字化调度需求，国网计划提升跨区跨省输电能力30%，加快特高压和配网建设，推进数智基础设施；2）海外电网改造工程需求旺盛，中国电力工程服务企业加速出海，有望迎量价齐升；3）国家电网计划“十五五”期间固定资产投资高达4万亿元，年均投资额提升至8000亿元；4）“稳增长”需求推动下，电网等重大基础设施投资将加码。

受益于电网投资景气趋势，建筑板块可重点关注以下标的：

• 中国电建：能源全产业链服务龙头，电网建设领军者，深度参与特高压项目，有望受益后续特高压建设提速。
• 中国能建：特高压设计领域市占率第一，将率先受益于“十五五”期间特高压工程密集落地。
• 苏文电能：稀缺的配网EPCOS一站式服务商，将受益于配电网投资规模持续加大。
• 安科瑞：微电网能效管理龙头，将受益于企业微电网能效管理系统需求快速增长。
• 泽宇智能：电力信息系统集成龙头，将受益于电网数字化升级。
• 永福股份：智能电网技术领先，将受益于新能源、储能与电网数字化协同发展。

投资建议：重点推荐或关注中国电建、中国能建、苏文电能、安科瑞、泽宇智能、永福股份。风险提示：国家电网投资不及预期风险、项目进度不及预期风险、海外需求放缓风险等。