国泰海通通信长光华芯2026年中报业绩交流会纪要

发布时间：2026-09-01 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 公司2026年中报呈现三大业务特征：高功率业务稳健增长，工业激光泵浦源市场份额近70%且海外发展良好；光通信芯片营收占比达42%，预计全年超50%，增长迅速；布局激光雷达2D传感器等战略性业务，1470nm、1726nm等特殊波长芯片及模块发展顺利。 2. 光通信芯片毛利较低的原因：业务量不足、未达摊销效应、良率待提升、头部客户定价因素，后续随客户拓展、调价策略及产能释放，毛利将快速回升。二、重要产品进展 1. 光通信芯片：200G EML进入客户送样验证阶段，预计明年量产；400mW CW激光器在研，当前量产主力为70mW（海外）、100mW（国内）；布局硅光相关业务，计划2026年底通线、2027年投产。 2. 激光雷达及传感器：2D V1传感器进入客户量产送样阶段，车载补盲雷达、机器人应用市场潜力大；看好VCSEL在高速光互联领域的技术路线，认为其优于Micro LED。 3. 其他产品：高功率单管芯片占工业光纤激光器用量最大，固体/超快激光泵浦源增长快；靶条业务受益海外及核聚变市场；1726nm波长芯片进入临床应用。三、行业及未来展望 1. 价格趋势：激光器价格总体呈下降趋势，2027年EML因紧缺或涨价，CW价格平稳；博通等海外厂商相关芯片涨价可能性大。 2. 产能及扩产：MOCVD设备交期12-18个月，后端测试设备交付+调试需6-9个月；当前主力为3英寸晶圆，明年后年或逐步切换4英寸，但需兼顾上游衬底成熟度及客户验证需求。 3. 收入结构：预计未来两年光通信业务营收占比超50%，为增长最快业务；高功率工业激光模块收入增长，拉低毛利率但提升净利润绝对值，对费用摊销有利。 4. 海外拓展：主渠道为通过光模块厂商进入海外客户，同时接触海外终端客户，预计2027年海外市场认可度将质的提升。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加长光华新二零二六年中报业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容，仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。国泰海通证券未授权任何媒体转发此次电话会。 一相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权。国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任。市场有风险，投资需谨慎。 提醒广大投资者谨慎做出投资决策。啊，好呀，那个各位尊敬的投资者，大家上午好。对，那个啊，我是那个国泰海通通信的啊，于伟明，欢迎大家参加我们今天那个长光华兴。中报的这个英语交流会哈，我们也特别邀请到 啊，公司的这个 董事长、总经理林总，还有我们这个公司的这个 呃，董事秘书张栋梁。 就这个中报的情况，给大家一起做一个交流和这个分享。那今天我们团队在团队在线的还有我们这个。呃，王一龙、李明聪和郭海珍啊三位老师。那首先的话呢，我们把时间 啊，交给公司的这个领导哈，就这个中报的情况给大家做一个这个介绍和分享。 呃，林总、张总，您看。打个招呼，给大家大概讲一下这么个情况。嗯 yeah うん。好。 感谢这个于总，感谢各位啊。投资界的朋友 呃，今天参加这个说明会的，除了我和这个董秘张总以外，还有我们的财务总监陈总。还有我们的这个。呃，正代啊孙亮 啊，总共是四个人吧。 呃，再次感谢大家的这个参与这次的。啊，业绩交流会。呃 这个半年报的我们已经呃发过了，所以具体的数据呢应该大家还比较清楚。具体呈现出几个特征吧，第一个就是 I 原有的这些高功率的这个业务，还是相当呃相对比较稳健的。 嗯，也有一定的一个增长。啊，同时呢，几条线上的这个 呃，产品的结构也在发生一些变化，一个是 呃，工业这个激光器的这个应用。从芯片来讲的话，这个价格已经 啊，处于相对比较稳固的。这样一个阶段。 那些客户的集中度呢，也 也非常高了。呃，所以这块业务呢，呃，会随着 呃，下游的这个，尤其是光纤激光器的应用呢，会比较 呃，稳固稳健的一个发展吧。那么这个在高功率单管芯片出来。用量最大的工业光纤激光器除外呢。 啊，其实在 诶。这个工业模块就是单管的模块这一块呢。呃，我们的这个呃 增长也是非常快的。啊，一个是工业。 呃，这个这个固体激光和超快激光是泵普研。啊，目前 呃，公司的增长速度也是非常快，目前占到市场份额已经将近百分之七十。啊，同时，同时这个业务的海外市场的发展也非常好。啊，这是这个。 啊，传统的这个主营的业务高功率这一块的。uh. 芯片和靶条 啊，挂条这一块呢，也是目前 诶 发展的也比较快，主要来自于海外市场和这个核聚变市场。啊，这一块的这个应用呢？呃，就是呈快速增长一个态势。 这是高功率系列的一个特征。第二个特征呢，就是公司。这个横向扩展的这个。业务抓住AI算力中心建设这一块，光通信芯片的这个业务呢。 从啊半年的情况来看。这个目前已经占到公司总营业收入的啊，将近百分之 四十二是四十二左右的样子。我们预计全年的话，可能会占到一半以上。啊，就是这个。 呃，所以呈现一个 呃，快速增长的一个态势。那么，这是第二个特征。第三个呢，就是公司的一些。诶 这个 呃，就是战略性的一些业务吧，一个是呃。 呃，雷达的激光雷达的这2D传感器就是2D的这个。V口这一块目前 研发已经进入到了这个。啊，相应的 这个。啊，客户 呃，量产P V这个阶段，所以我们 啊，也觉得这一块的市场呢，就是比原来 啊，一地的。 嗯，异地的市场虽然说 嗯。就是。同样来讲，角度来讲比数量比较大，但是单价比较低。那么二D呢，这一块呢？ 目前来管来讲的话，就是销售收入来讲，可能会改变这种态势吧。这是第三个特征，同时。呃，其他的一些特殊波长的。呃，一些芯片也好，还是模块也好。 也呈现出一些。好的一些趋势，比如说这个激光出逃。这一块的幺四七零波长的。无论是国内市场还是海外市场，也体量也比较快。 啊，包括这个我们 啊，投资的这个嘉瑞鑫和蓝光的这个。芯片 我们用他的蓝光芯片做成了模块的这个市场。啊，也在快速的这个发展。嗯，还有一些这个医疗用的幺七二。 幺七 二六的这个波长运用做错。做痤疮治疗的这一块，目前已经进入这个临床应用这个阶段。那这都是一些特殊波长的一些。扩展，所以总体来讲。 嗯，大概是这三个态势吧。那么从公司的这个整体经营来说的话呢。诶 虽然这个几块业务快速发展，但是光通信业务这一块呢，毛利相对还比较低。然后，主要原因还是一个呃。 呃，几个原因吧，一个是 呃，这个量还不够。我。啊，就是不够大。这个 摊销的效应。 第二个呢，良率也在提升。第三个呢？啊，主要原因还是在于我们。呃，这个头部示范客户的定价。 的问题。啊，随着我们的这个新的客户的增加以及 啊，随着市场紧缺，我们这个调价的策略。那么后面的毛利呢，将会有啊。呃，快速回升的这样一个态势。 啊，这是总体的一个状况吧。嗯，看大家有什么问题可以这个呃交流一下，好吧？谢谢啊。好呀，谢谢林总的这个整体的介绍和分享哈。 对，非常的这个全面呀。那个呃，惠秘书啊，要不我们先播报一下这个提问方式吧？对。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。 网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家。好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问。 或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。好呀，那个在等待大家提问的过程中啊，对民众我这边也先有两个问题啊，就想这个请教一下哈，因为 我们也从这个去年年底还在一直在重点的推荐这个长虹华清啊，就是大家对于 呃，我们这个光生业务其实还是 啊，特别的关注哈，就你刚才也讲了，对吧？就现在。啊，其实 这个这个整体的量也还不够大，对吧？ 然后毛玉也 啊，相对比较低。但是我们也可以看到，对吧？就是同行呀，对外其实。呃，毛利率也还是这个这个相对来讲还是比较高的，就这个里面。 啊，能不能给我们大家也大家也展开讲一下哈？就目前我们这个 啊，光通信啊，这个芯片这一块哈，像这个E M L呀，还有像 呃，这个这个这个发货量的一个情况，以及说对里面的一个展望，我们产品的一个情况。那同时的话，这个里面像C W这一块的一个。呃，进展有没有能跟我们分享一下？ 嗯，谢谢。嗯 哦，刚才已经讲了，就是我们 这个一个是。呃，量的一个这个原因，而且我们主力产品。呃，一个量呢，主要还是以这个 呃，投 这个头部示范客户的一个。 呃，客户这个这个原因。然后呢，还有一个就是说呃呃就是这个产品的这个品类，因为我们出的货主要是 EML 呃，EML 本身来说的话，呃，从制造的成本啊各方面，良率啊各方面还是要呃这个成本比较高，良率呢相对提升比较难一些。那么所以其实刚才提到的这个问题，就是公司还是希望第一个后边啊就是能够突破更多的这个新的客户。呃，然后定价呢能够根据市场的价格来随行就市，这是一个呃要突破的第二个突破。 就是我们希望C W的这个激光器能够取得比较大的销量和突破，这样的话整体这个毛利啊就提升的会比较快。目前C W的进展呢，呃，因为呃一些特殊的原因吧，就是每个每个公司它有它自己的一些呃特点，因为CW目前呃这个因为 这些原因呢，导致我们这个在这个CW的销销量方面呢，还是目前呃不是太大。当然这个过程中呢，也有刚才我讲的一些特殊的原因。另外呢，也有产品方面的一些原因吧，因为整个市场对于这个啊极波岛的这种结构的CW还是心中有顾虑啊。 所以我们这个后面除了自己开发的这个极波岛的之外呢，我们又开放了BH结构了。目前BH结构的寿命已经啊接近于五千小时了，所以也可。可以也开始给客户去送样，及时去验证，这是产品结构上的一个一个原因吧。我想主要是这两个方面的原因啊，好吧。 啊，好呀。哎，明总，我再问一下，这个里面我们的这个新产品啊，譬如说两百G的E M L，以及说这个这个更高功率的这个C W的这个业务的这个产品的一个这个研发，以及说批量的一个情况，能不能给我们大概讲一下？譬如说像一百五十毫瓦呀，三百毫瓦，四百毫瓦这种啊，新产品嗯。对，就是像两百G的E ML的话。 我们其实啊以 就是进入了这个客户送样的这个阶段。就是目前从内部的数据来看，应该是。あ。I'd 达到批量量量产的这样一个。 呃，节奏是问题不大的，主要是在客户的这个应用上的一个。呃，送样的一个验证的过程吧。然后C W这一块呢，我们目前在研的主要是四百毫瓦的。啊 就是。 呃，七十毫瓦和一百毫瓦的话，去做一个。那第一批量产的这个产品。那目前在验的是直接我们。在在这个烟花四百号 好吧，嗯。 嗯。好呀，好呀，对。然后，对我，我，我最后再 补充一个小问题啊，就是大家也比较关注啊，就是 那个名额就大家对我们那个就是那个。嗯，这个这个做那个非光pick业务这一块啊，其实也比较关注嘛，就这块的一个情况。 以及说这个客户拓展采用的情况，能不能跟我们讲一下？对。我就再问这个问题，嗯。好。 就是从pick的角度来说，因为硅光随着这个一点六T、三点二T这个不断的速度的提升了以后呢，这个归光的解决方案。从成本的性价比各方面的优势来讲的话，还是越来越明显。所以 啊，再像收皮C C PU的这种。这种这这这种这个 呃，发展趋势 啊，N P U也好，还是C P U的发展趋势也好，我所以我们觉得 这个硅光是。 呃，未来发展一个重大趋势，所以我们 啊 专门对。这个pick这个投资去做这个啊，外部工厂的原因也是这个。那这样的话，也配合将来我们的C W光源。主要是C M的光源，加上这个pick。 来给客户提供更好的一个套片的服务方案。嗯，也为未来的这个C W激光器的 呃，销售 做一个铺垫吧。目前这个整个的进展还是非常顺利的。嗯，我们定的计划是今年年底通线，明年投产。 那么这个计划到目前为止没有任何延迟。所以 呃，进展都比较顺利，目前设备都在进入这个调试通信阶段。啊，年底我们都可以就达到通县的目标。嗯。 谢谢。嗯。考量好