共创草坪2026年9月机构交流会纪要

报告显示，共创草坪2026年二季度在原材料涨价和人民币升值压力下，毛利率受影响有限，主要得益于成本加成报价机制有效传导。人造草业务量同比保持双位数增长，三季度量价降幅收窄，有望下半年转正，收入增速快于二季度。公司聚焦人造草主业，2026年上半年仿真植物收入增速约20%，未规划PC地板等跨品类多元化。

人造草行业竞争格局中，核心竞争对手为青岛清河，市占率约23%，清河市占率约9.8%，其余市占率由其他中国厂商及代工客户构成。友商海外产能主要集中在越南、印尼，小规模厂商对公司影响有限。海外设厂需考虑成本、关税因素，行业集中度较高，头部企业具备成本和规模优势。

报告重点分析了公司核心经营情况、行业竞争格局、业务细节与战略、风险与关注以及后续展望。核心经营方面，公司毛利率受原材料涨价和人民币升值影响有限；行业竞争方面，主要竞争对手为青岛清河；业务战略方面，公司聚焦人造草主业，未规划跨品类多元化；风险关注点在于原材料价格、汇率波动及海外工厂建设进度。

当前人造草市场，共创草坪作为主要厂商之一，人造草业务量同比保持双位数增长，三季度量价降幅收窄，显示出较强的市场竞争力。行业层面，青岛清河为最大竞争对手，市占率约23%，其余市场份额由其他中国厂商及代工客户构成。海外市场方面，友商产能主要集中在越南、印尼，公司自身海外工厂选址尚未确定，预计2027-2028年定址。

研报提示的主要风险包括：原材料价格、人民币汇率波动对毛利率传导的持续性仍需跟踪；海外工厂建设进度存在不确定性，可能影响长期产能布局；美国市场拓展情况暂无机质性进展，未来市场表现有待观察。此外，欧洲客户代工草坪业务利润率低于经销商模式，也需关注其对整体盈利能力的影响。