申万宏源北交所中科仪2026年中报业绩交流纪要
发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心业绩数据 1. 2026年上半年中科仪实现营业收入6.23亿元，同比增长8.52%；归母净利润18.39亿元，同比增长1229%，该增幅主要由持有的托底股票公允价值变动贡献；扣非净利润为6106万元，同比下降3.41%。 2. 上半年经营现金流净额为-6259万元，主要用于下半年订单备货采买备件。 3. 公司推出每10股派15.4元的分红预案，已通过股东会审议，尚需履行相关程序。 二、产能与订单情况 1. 产能方面：年初月产能1000台，截至2026年7-8月已达2000-2200台，扩产主要集中在南通工厂；全年产能布局预计维持20000-22000台，四季度月产能预计较三季度增加500-600台，达2500-2800台左右。 2. 订单方面：二季度起客户订单需求快速增长，下半年订单状况远好于上半年；2025年下游存储相关订单规模为34亿元，2026年预计达7-8亿元，合肥客户订单同比增长超一倍，是主要增长来源。 三、产品结构与行业地位 1. 产品结构：清洁工艺泵占比约20%-30%，中等工艺泵占比约30%，苛刻工艺泵占比约30%-40%，且苛刻工艺泵占比呈上升趋势；存储领域苛刻工艺泵需求快速增长，逻辑领域产品处于客户验证阶段，预计2026年底完成验证。 2. 行业地位：国内半导体干泵领域，公司是唯一实现大批量国产替代的厂商；合肥、武汉两大核心存储客户的市占率均超50%，部分工艺环节市占率达60%；海外客户如海力士、英特尔已实现小批量验证供货。 四、研发与新品进展 1. 产品国产化：干泵核心部件如磁悬浮轴承、转子等均有国内供应商，不依赖进口；干泵材料已实现国产替代。 2. 新品研发：2026年3月推出两款新品，性能较竞争对手有优化，市场反响较好，2026年新品收入预计达近1亿元；重点推进苛刻工艺泵验证，计划2026年底完成14项剩余工艺验证，2027年实现小批量量产。 3. 其他业务：真空应用设备除半导体领域外，正布局量子、超导、MBE（分子束外延）等高端科研领域，有望受益于国家战略支持。 五、行业竞争与价格情况 1. 行业供需：下游存储厂扩产激进，干泵市场需求大于供给，价格压力逐渐缓解。2. 竞争格局：海外竞争对手如爱德华的工艺品类覆盖率更全，公司2026年底工艺覆盖率预计接近全覆盖；国内仅通家等少数厂商布局，但规模远小于公司，竞争压力较小。3. 价格策略：目前处于价格调整观望期，将结合三季度行业情况及竞争对手动态，制定调价应对方案 六、其他经营事项 1. 政府补贴：过去十年平均每年政府补助5000万-6000万元，2026年上半年因南通工厂 补贴到期，政府补贴减少约6000万元，后续有望恢复。 2. 维保业务：2026年维保毛利率约30%，预计下半年通过优化流程、加强团队建设实现改善；维保需求随产品保有量提升而增长，公司通过上海维修公司强化服务能力。3. 股权处置：5月公告计划减持拓净100万股，减持正在实施中，将按相关规定提前发布公告，后续将结合公司经营情况决定是否继续减持。七、客户结算与收入确认 1. 结算模式：产品交付客户验收通过后确认收入，合同负债因未满足收入确认条件未大规模增加；客户付款周期约1-3个月，整体确认收入节奏较生产周期滞后6-8个月。2. 存货情况：存货增长较快，主要为发出商品。 二、音频原文（转写） Thanks for. 大家好，欢迎参加申万宏源北交所中科仪二零二六年中报业绩交流。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明，请参会人员务必注意本次电话会议交流内容，仅限参会人员内部参考。任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发，请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要。 任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为。申万宏源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利。呃，各位投资人下午好啊，欢迎参加本次业绩交流会。我是申万专精最新的分析师汪秉涵。 本场我们邀请到的嘉宾是中科一的刘总啊，那麻烦先请刘总对于啊公司上面的业绩做一个简单的梳理吧。刘总好的。那个，各位同仁。啊，下午好哈啊，我是公司董秘刘谨言啊。 我们是于上周五。那个披露的是2026年。啊，半年报啊。怎么把 中国一半年报的主要数据呢，跟大家啊做一个。 呃，沟通啊。2020年啊，中国移一到六月份，营业收入是6.23亿。啊，同比增长是8.52。嗯。 归母净利润是十八点三九亿啊，同比增长是一千二百二十九。啊，这里需要说明啊，这里头啊。很大部分是我们那个供应价值变动啊。就我们持有的托底股票的供给价值变动。 啊，产生的那个增值。那扣回后呢？规模净利润呢是6106万。啊，同比降了是三点四一。 嗯。我们整个儿 啊。那个。上年经营现金流呢，是负的六千两百五十九万。 这里需要。说明一下呢，就是我们 就是。这个经营现金流啊，主要是因为我们上半年啊，对全年。啊，一些就下半年订单啊，啊，进行一个备货。 一个一个。就是采买吧，啊，备件啊，所以上年先留。这块支出比较多。另外呢，公司决定了就是。 现在董叔也过了啊。啊，还得过董啊股东会，那就是分红那个预案。是。每十五块四元。 嗯。在。主要的那个经营指标啊，我先先汇报到这儿啊，需要那个主持人。啊，这边看看还有什么需要提问的。 啊，谢谢刘总介绍。那呃我们就开始直接开始这个投资者问答环节吧，那会议秘书播报一下提问方式。啊 大家好。如需提问。 电话端的参会者。请先画机上的星号键。再按数字一。网络端的参会者。 您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。大家好。 如需提问。电话端的参会者。请现画机上的星号键。再按数字一，网络端的参会者。 您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。no 啊，刘总，那我先请教一下，就是。呃，咱们上半年公司的这个收入是有呃双位数增长，那扣非净利润就是除开这个。 啊，拓金这个公允价值变动以外的这个扣非净利润增速是负三左右啊，那 嗯，这个主要原因是因为什么呀？啊。嗯。呃，这个扣费后净利润啊，基本上与去年同期呃相相当。 啊，这个现在因为。我们今年的订单啊，应该是从二季度开始啊，有一个。就是。客户儿的订单需求的一个增加。 那这个需求增加呢，它传导到公司转换成收入的话，它 得伺候到三到六个月。啊，所以我们 整个展望下半年订单要远远就是包括一些。我们下半年的一一个扩产呢，包括一个产能的情况，要远远好于上半年。哎哎，明白呃，明白呃。 那我再追问一下，就那目前就从产能情况来看，就咱们上半年呃，目前大概是有多少产能？然后呃，下半年这块儿会大概新增大概多少台机器？呃，包括产能情况，因为呃，中包里面有提到嘛，就是公司目前的产能利用率还是比较高的。那呃，就是这个这个目前的这样一个产能，就是公司的这个开工率情况啊，包括下半年的。 一个展望能不能就是大概再介绍一下啊。好的嗯就是中国仪啊整个呃真空干泵啊这块儿上年就年初的时候应该月产能在一千台左右啊那到现在啊就是六月到现在七八月份吧我们现在产能已经达到两千到两千二了啊是是这个量级了啊 现在扩产主要是在南通工厂啊。主任，规划完毕了。嗯，明白那个他们。 就是两千台，这个是从就是从可能是从三季度开始，大概是两千台左右。对，越惨呢。对啊，然后那。那全呃全年看呢，咱们可能就还是呃维持两万到两万两千台左右的这样一个布局情况，就一直到年底的话啊。 あれ？二六年应该是在 在外面。嗯，明白。明白。 嗯。哎，我看咱们公司呃呃和这个呃。这个核心的几个客户，这个签署呃订单的模式是什么样的？因为看咱们合同负债。 呃，并没有一个比较大的提升。啊，然后但是咱们 对外交流也也是在。说这个下半年订单比较饱和嘛，啊。呃，订单签订情况还是根根据F F厂的扩展情况。 啊。他整个是按照需求。啊，整个是 嗯。跟我们签订合同。 也是分分着的啊，不是一个一个大订单。也是分着的。根据他扩展的一个情况。嗯。 明白呃，我的意思就是咱们这个订单的大概能见度有呃，就是前瞻性大概可以有多久。あ。就是比如说PK。现在我们存储的应该主要的主流的应该比 现在看应该比那个二五年。 要翻倍了。如果二五年年三十四个亿的话，那今年应该 能达到七八个亿吧。预计啊，预计啊，明白明白，呃，也也请再请教个行业问题吧。就是呃，方便聊一下，就是目前因为国内目前几个两个大的存储厂扩产计划也都比较激进嘛，然后嗯，从公司这边的感受来看，就是呃，下半年呃，这个整个行业的一个扩展呃，景气度啊，包括呃，产能的一个情况，然后落实到咱们半导体军工泵的。 这一块，那目前的大概需求量，呃呃，包括咱们目前在呃几个核心大客户中的这个呃市占率情况啊，那么再请刘总聊一下啊。啊，对，因为我们合肥客户和武汉的客户现在因为他们也是有扩扩展需求嘛。那我们现在刚才也说了，那我们订单增长还是特别从二季度以后啊，增长的还是非常迅速的。就他们这边就是需求啊，也非常大。 我们现在就是 积极的扩展。满足这个订订单的需求。对，这这是一个另外一个就是。因为市场也能看出嘛，因为传统的我们是 呃，一万片大概需要我们泵七到八百台嘛。 那那他们如果扩产十万片，大约就得有七千多台。这个是需求。主任回答完毕。啊，明白明白，谢谢刘总。 嗯。然后之前有聊嘛，就是咱们。ええ。主要是分为清洁中等，还有苛刻这三个。 呃，公益的这样一个就三个公益的这样一个产品嘛。那目前从上半年的情况来看，嗯，科克目前占了公司大概几成啊？然后如果说呃，加上后续下半年以及就是未来两两年的一个扩产计划，预计咱们这个科克产能会占公司总产能的大概多少？啊。 结论吗？苛刻这个产能现在应该在三十到四十啊，而且还是有逐步上升的一个趋势。嗯，对。呃，中等这个应该在三十。 剩下那个清洁的也大约二三十吧。现在苛刻的，现在占主流。基本上。哦，明白呃。 然后咱们有没有感觉到，就是下半年下的订单会苛刻的，就是更多一点嘛？因为如果是存储这一块。呃，比如说 这个dram啊，或者堆叠啊，这样一些工艺会对于 呃，这个苛刻工艺用泵的这样一个需求量有一个比较高的提升。嗯，是的啊，存储这边。 苛刻类型的那个泵啊，徐亮啊。增加的比较快。国际这边还比较稳定。嗯，明白。 然后呃再请教一下，因为之前说咱们整个行业因为没有那个海外并没有限制性出口嘛，那。呃，之前有存在这个价格战的情况。那从上半年来看，这一块目前有没有一些缓解？那对于公司目前几个产品的单价。 呃，能不能再详细聊一下？然后如果说从现在展望下半年的话，有没有呃感受到咱们这个行业因为 呃，比较缺货嘛，那这个价格战的情况有所缓解。对这块儿。啊，确实现在公司也感觉到了啊，就是因为市场这块现在是 呃，需需方嘛，需大于求。 对。徐大一供对，所以现在呢，那个整个这个市场价格压力在逐渐好转啊，不排除后续。会有调调价的这个这个这个。详细。 对。嗯。呃，咱们就是有没有这样一个呃 调价的一个预期或者 Bye. 这个要改。暂时还在观望。 啊，这块现在还在观望，因为 呃，看看那个三季度情况啊，我们再再确定啊，公司在做研判。完了也跟那个竞争对手这边也。呃。看看他们的情况。 我们综合判断之后会。呃，对，就得出一个项目的一个价格的一个。就是应对方案吧。哦，明白。 呃，如果有那么咱们因为嗯，拿就是拓金是咱们以前的事业部嘛，就咱们股权也比较多嘛。那因为申请年看也公司要出售这个特定的。这个股权的一个计划里面，那。目前 实施情况，包括咱们后续有没有继续要去出售的这样一个打算。 oh 呃，这个应该我们在 五月份的时候，应该公司发了一个公告啊，就是 计划减持透晶是一百万股。啊，这个还在实施过程中，没有实施完。啊 因为我们这个如果要减持的话，我们一定会提前发公告的啊。主持人回答完毕，那后续呢？ 就是后续这块也根据我们一个是公司自身的一个经营情况，因为我们还是 因为毕竟透镜也是我们那个就可以这边孵化出来的嘛。啊，我们现在也 也不急于这个这个非常着急的去出售这栋。物权。嗯，明白。 然后我再请教一