广发纺服 浔兴股份2026年中报投资者交流电话会议

发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 公司2026年上半年营收13.87亿元，同比增长3.62%；净利润1.225亿元，同比下降1.69%。 2. 上半年拉链业务营收11.6874亿元，同比增长10.29%；净利润1.18亿元，同比微降0.01%；Q2拉链业务营收7.0875亿元，同比增长18.68%，净利润9070.07万元，同比增长29.05%，Q2拉链业务毛利率34.1%，较Q1提升4.16个百分点。 3. 上半年价值链业务营收2.1826亿元，同比下降21%；净利润406.5万元，同比下降21.4%，核心是去年空气净化器销售基数回落、产品线调整导致。 二、毛利率相关影响因素 1. 上半年拉链业务六种主材成本同比上涨5.67%，成本上涨中铜涨33.7%、锌片涨34.5%、迪伦斯涨8.7%；成本端影响下，Q2毛利率改善主要来自规模效应（贡献约60%），提价贡献约20%-30%，还有原材料库存释放的影响，且福建品牌客户提价7月全部落地，预计Q3毛利率将继续上行。 2. 上半年拉链收入增长主要来自规模效应，价格调整贡献占比不到30%，还有两个多月原材料库存释放的贡献。 三、客户与订单情况 1. 上半年拉链前五大客户中，迪卡侬增8.76%、骆驼增29.22%、新X增23.64%、森马增12.21%、VS增30.07%，国内户外客户增速优于国际客户。 2. 七八月拉链订单同比增长约9%，整体行业景气度好于一季度预期，Q2部分订单属于提前锁量，目前下半年订单仍延续内销优于外销的趋势。 1. 孟加拉工业园原预计9月接单，因雨季原材料报关滞后，延期至10月21日投产，将先接市场订单稳定生产，待年底通过迪卡侬验厂后推进合作，会第一时间同步验厂进展。2. 越南工厂仍在两国政府审批阶段，暂无新进度披露。五、其他业务与财务情况 1. 钮扣业务上半年收入1097万元，全年预计完成2800万元，合计达成3000万元目标，上半年亏损3.59万元，毛利率约22.33%。 2. 价值链业务为亚马逊美国市场为主的跨境电商，全年要求净利润转正，不再亏损。 3. 上半年社保费用同比增加267万元，按实际工资74%缴纳；汇兑损失超400万元，对全年利润存在压力；Q2销售费用率下滑因价值链电商费用下降，拉链板块销售费用率同比上涨2.9个百分点，后续将加大投入。 六、后续关注点 1. 孟加拉工业园投产及迪卡侬验厂进展；2. 海外新客户拓展进度，上半年新增二十余个国际品牌接触，部分已形成少量收入；3. 六号厂房及智能染色车间改造进度，预计染色改造年底完成，将改善条状拉链产能利用率；4. 全年拉链9%增长目标的完成情况。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加广发仿佛全新股份2026年中报投资者交流电话会议。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。免责声明：本次电话会议内容仅供广发证券客户参考，在任何情况下，本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议，除非法律法规有明确规定。在任何情况下，广发证券不对因使用本次电话会议内容。 而引致的任何损失，承担任何责任。相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断，或仅根据本次电话会议内容做出决策。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容，包括未经授权对会议内容进行录音复制。未经授权制作或传播会议纪要内容等。 否则，由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制。刊登传播和引用者承担 广发证券将对未经授权复制。制作看 登传播电话会议内容的人员暂停白名单权限。事情可暂停。 所在机构白名单权限。直至相关不良影响得以消除。呃，大家好，我是广发证券纺织服装研究院闵涵杰啊，欢迎大家参加寻信股份2026年中报投资者交流电话会议。呃，今天和我一起主持会议的还有我们组的同事左金琴。 那我们看到公司在上周五晚上是公告了。2020年的中报二季度业绩 呃，非常超预期啊，这个同比环比都实现了大幅增长。啊，是率先仿佛中游制造复苏的。那今天呢，市场这个股价也对公司业绩做出了非常积极的反馈。 呃，我们今天非常荣幸邀请到公司副总裁兼董坤秘书啊，谢总、郭总出席今天的对话会议，和大家做交流。那本次会议呢，会分为两个环节。啊，首先呢，谢总会先介绍一下公司上半年的经营情况。啊，之后的话呢会进入这个提问交流环节，届时欢迎大家踊跃提问。 那首先欢迎谢总发言，谢谢。嗯 谢谢大家参加这次。线上交流 呃，我先汇报一下全新股份。上半年以及这个Q二的经营情况。 嗯。上半年 整个的股份的营收是 十三点八七个亿增长 百分之三点六二 净利润是一点二二五个亿。呃，下降了。220.8万 这个下降的这个比例的话是。 百分之一点六九 呃，其中拉链部分。上半年实现收入是十一点六八七四个亿，呃，同比增长百分之十点二九。那净利润是一点一八个亿，呃。同比下降百分之零点零一。 那这个净利润下降的主要原因呢，就是原材料上涨。然后这个品牌客户的起价没有能够在。四月份就是原材料上涨的那个时间点，能够充分实现。另外会对损益，那社保的这个高要求还有这个。 四十年庆典的的。整个的。工业园的那个修缮。固定资产投资 的这个折旧 增长 这些原因。 造成 中路 利润没有能够。跟收入同步增长。那这个价值链部分呢，它是 上半年实现。收入是二点。 18261 同比下降百分之二十一点。趋势。净利润是 四百零六点五万元 同比下降百分之二十一点。四期 呃，这两个。 收入跟 净利润的这个。下降的这个比例基本上是同步的。主要的原因呢，就是因为 去年的。洛杉矶的生活使得空气净化器卖得很好。 那今年的话。空气净化器 这个销售。恢复正常。另外 产品线也有所调整。 导致整个的上半年的销售的规模。十 下降 然后。利润 也 收入下降，利润也下降。包括那个汇兑损益，对这个。 净利润的影响 还是比较明显的。那这个是上半年的这个。经营情况 那Q二的经营情况呢？这个 我再跟大家汇报一下。 第二等 整个股份的营收是8.16个亿。上涨同比上涨百分之十点零一，那净利润是九千两百四十五点七万元，同比上涨百分之二十六点八一。呃，其中这个拉链营收的话是七点零八七五个亿，同比上涨百分之十八点六八，净利润是九千零七十点零七万元，同比上涨百分之二十九点零五，毛利率是。综合毛利率是百分之三十四点一。 呃，这一块的话，Q一的话是二十九点九四。这个随着销售的量放出来以后，呃，整个的毛利率还是有所上行的。那价值链的话是实现营收的话是一点零七四七亿，同比下降百分之二十五点七五。那净利润的话。 是。一百七十五点六三。万元 同比下降百分之三十三点一。呃，这个是 呃，我跟大家汇报的。 上半年以及Q二的 整个。公司的经营类情况。主持人 哎，主持人。我的那个，谢谢。 Hey. 哎，那个谢总，那个可以听到，对，好的，那个谢谢。呃，谢总的一个介绍，然后请那个会议。助理提示一下提问交流方式，谢谢。大家好。 如需提问。电话端的参会者。请先画机上的星号键。再按数字一。 网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。 大家好。如需提问。电话端的参会者。请现画机上的星号键。 再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。 谢谢。呃，建总好，就是在大家那个构思问题的过程当中，我们之前也登记了一些大家比较关心的一个问题，然后 呃，由我们先和您这个提问啊，当然在这个过程当中，如果说 呃，各位电话端包括呃网络端的投单领 导，如果说有问任何问题的话，然后 啊，电话端欢迎随时N C E啊，这个网络端的话直接文字提问啊，我们会马上摆在这个。呃，接入进来。然后。 呃，接下去这个。呃，请问那个 这边，然后这个。呃，就是和谢总提一下问题，就我们整体的问题，谢谢。嘿。 好的，谢总好。然后我是国开法附属的左青雪。嗯，首先向您请教一下，其实您刚刚有介绍很详细啊，就是Q二的时候拉链业务的毛利率是三十四点一。然后Q一是29.9，您介绍可能就是规模上来有一些规模效应。 是。我们之前交流也有提到，就是说从四月份的时候工资。在原材料涨价的情况下，是有提价的。然后在这种情况下，能不能帮我们大概就是分拆一下，就是整个二季度。 包括上半年拉链业务毛利率这么好的一个情况下，就是多少是提价带来的改善。然后，其他的还有哪些影响因素？谢谢。嗯，好的。 嗯。整个的 上半年的 六种主材的。这个 成本 上涨 是百分之五点六七。那那个 四月份的时候。 big 啊。就公司有调价的这个动作。但是这个条件呢？基本上是一个市场单位。 哪个桥下？一些品牌客户的这个。呃，调价并没有能。能够在四月份实现，特别是这个呃以安踏为代表的这个运动品牌，大家都在看安踏，就安踏呢，它调价谈得很艰，就是很艰难。 呃，真正的达成一致的话是在六月份，甚至有的是在七月份。所以整体的来看的话。啊，我们的那个上半年的这个毛利率的变化的话，它主要还是因由于这个。销售的这个规模效应 带来的这个贡献，那差不多的话，这个呃。 它会占到百分之六十的这个比重。那提价这一块的话，只能是说。呃，占到 百分之这个 百分之二十 不是。二十三十这样子。 另外的话，还有就是。这个。库存的这个原材料 就这部分的。在原材料持续上涨的过程当中。 这部分那个释放出来的。带来的 毛利率上涨 就主要的是这这三个因素。嗯，谢谢徐总。嗯 no 你说。 那比如说。您说，您说啊。哦，没关系，您继续。就是我，我其实是想问，就是您刚刚提到，就是 就算你安踏。 这种运动品牌为代表的就是砍价，砍得很艰难，达成一致是在六月份。那相当于。呃，从三季度开始是不是提价带来的毛利率？效应会 放大。 会比在二季度的就是贡献的二三十可能会更再放大一些。从这个角度是不是意味着三四季度的毛利率是不是会更好？嗯，是是这样子的，我们这个 就是整个的上半年，我们也盘了一下，就福建这个。他的 客户相对来 讲，这个品牌客户会 更居中一些。 那 上半年的话。福建的这个 收入 是。上涨的情况是不错的，但是他的这个 利润 他的 收入的话，那个。就上涨了百分之八。 但是它的净利润同比是下滑了。八个点。其实这个主要的原因呢，就是 嗯。他的。 分析了以后的话，我们发现主要的原因就是他这个提价没有能够及时提上来。然后这一块的话，到了就是基本上到了七月份以后，呃，它的这个价格，那个起价的话就全部到位了。那我们测算了一下，就是差不多四个点的这个起价的话，就能覆盖我们的这个成本的增长。那现在的话，这个随着这些品牌客户的调价，实际。 现了以后，呃，我们预计的话，在三三季度，嗯，公司的这个毛利率会继续往上走。主持人，哎，谢谢。呃，就是我们上半年六种主材涨价大概是在刚刚提到是五点七左右啊，五点六七对，反正就五点六七对，五点六七。啊 然后我们的产品提价百分之四就可以覆盖成本。 那现阶段就是整个原材料价格水平，我们 它还在一个是它价格还在继续上涨，然后第二个就是我们的。库存储备 大概可以覆盖多久？就是这一波提价。完了之后，我们的库存储备。 还会有额外的。所以。啊，对。呃，一个的话就是说我们这个库存我们一般是 这个库存。 呃，两个月。那。由于这个上半年的 战争的原因。呃，所以我们的库存的话，实际上是 多备了一些。 差不多有三个月这个样子。甚至说有些的话，可能三个半月的这种。这个库存。然后也做了这个。 是。alright 期货的这样的一个。安排 就是能够 平利这个成本 所以。变成就是虽然就是主材上涨要 百分之六点 百分之五点六七这个。 这个样子，但是我们的成本的话。就就 我们的价格只要上涨百分之四，就能覆盖这个成本。就。形成了这么一个结果。 那 这个六种主材的话。上涨最多的实际上是一个。是铜，铜大概的话是。跟去年同期比的话，他 上涨了百分之三十三点七。 那这部分的话，增加成本的话就增加了一千三百二十六万。嗯。的成本 那这个 其他的，比如说狄伦斯的话。涨了百分之八点七。 an