广发纺服富春染织2026年中报投资者交流电话会议

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 富春染织2026年上半年主营色纱产量5.85万吨、销量6.1万吨，同比分别增长8%、15%；实现营收21.5亿元，同比增长46.93%；净利润1.79亿元，同比增长12338倍，扣非净利润同比增长四倍。 2. 上半年棉花、棉纱存货合计8.26万吨，其中棉花4.03万吨，平均成本1.73万元/吨，当前主力合约价1.73万元/吨，收益空间明显；棉纱库存8.2万吨。 3. 11万吨新增色纱产能计划分两期建设，2027年下半年首批车间试生产，目前前期设计完成，正在湖北推进项目备案。 4. 上半年新材料业务进展缓慢，预计全年收入规模远低于年初5000万的目标，已引入专业团队负责，后续推进杭州拿地落地的新材料项目。二、业务与运营细节 1. 主营色纱加工费均价6000-6500元/吨，仅2026年4月调价，上半年收入增长来自量增与棉花价格波动。 2. 湖北子公司代表主营色纱盈利水平，上半年净利润4600万元，净利率约4%，能耗、用工成本更低，未来或承担主要色纱产能。 3. 智能纺纱项目产能15万锭，上半年产量0.94万吨，设计满产约2.2万吨；色棉业务产量0.59万吨，产能利用率低，上半年亏损100余万元。 4. 2026年上半年棉纱贸易收入3.6亿元，棉花贸易收入1.3亿元；全年贸易目标14万吨，上半年加七八月份完成约6万吨，下半年剩余8万吨，完成压力较大。三、风险与关注 1. 社保基数调整影响：芜湖、荆州等子公司2026年社保补缴将影响成本约600万元，需三年内将社保缴纳基数提升至100%。 2. 棉花价格波动：当前新疆棉花减产仅市场传闻，实际未达传言幅度，预计棉花价格后续回落至1.65-1.7万元/吨区间。 3. 新材料业务进展：新引入团队需时间磨合，杭州拿地后具体产品方向尚未明确，进展不及预期。四、产能与投资安排 1. 额定色纱产能24.2万吨，已投入13.2万吨，芜湖现有产能满产，未来增量需依赖湖北11万吨项目。 2. 11万吨项目总投资约6亿元，拟采用募资方式融资，分两期建设，首批预计2027年下半年试生产。 3. 上半年研发投入主要用于主营色纱及色棉业务，新材料研发投入较小；全年研发费用展望未披露。五、市场与行业情况 1. 下游家纺、袜子等终端需求保持低速增长，行业中小产能逐步出清，公司通过订单争取实现逆势增长，20年未出现业绩负增长。 2. 上半年新品订单1.8万吨，同比增长58%，增速因基数扩大有所放缓，仍保持增长。 二、音频原文（转写） 开始请稍后thanks for your.大家好，欢迎参加广发，仿佛富春染之2026年中报投资者交流电话会议，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。免责声明本次电话会议内容仅供广发证券客户参考。在任何情况下，本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议。除非法律法规，有明确规定在任何情况下广发证券不对因使用本次电话会议内容而引致的任何损失成。 承担任何责任，相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断，或仅根据本次电话会议内容做出决策。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制刊登传播和引用。本次电话会议内容包括未经授权对会议内容进行录音复制未经授权制作或传播会议纪要内容等。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制刊登传播和引用者承担广发证券将对未经授权复制制作刊登传播电话会议内容的人员暂停白名单权限事情可暂停所在机构白名单。 安全线直至相关不良影响得以消除。那尊敬的各位投资者，大家下午好，我是广发访图组，青青，欢迎大家参加苏城染制2026年中报业绩，交流电话会议。然后我们今天也是非常荣幸邀请到了公司的。邀请到了公司的cfo以及董秘就是王总来给大家进行一个业绩分享，因为公司昨天刚刚披露了26年的中报业绩，其实是非常亮眼的，而且我们非常惊喜的发现，这个业绩的亮眼不光来自于投资收益公司的主营业务的收入毛利率。 以及盈利能力都是有一个非常明显的一个提升，可以说交出了一份嗯，市场还比较惊喜的一个答卷，然后接下来我们也是把这个主持权限暂时交给王总给大家分享一下2026年中报的一个业绩。财务的分享，谢谢王总好的，那个朱老师啊，各位投资人大家下午好啊，很高兴那个呃，利用下午的时间在线上和大家做一个我们富春养殖上半年半呃，半年报的那个呃，分享那么首，首先，我来简单介绍一下我们今年上半年我们一些经呃经济指标的完成情况啊。 我父春养殖那个2026年上半年我们生产各类那个色砂，是58500吨，同比增长了8%，销售61000吨，同比增长15%，生产那个呃那个色棉就纤维染色。是5900吨，那个我智能反差项目那个产呃产量是9400吨，那个上半年实现营收是21.5个亿，同比增长46.93%呃，各个板块的那个收入情况跟大家。做个分享，我们那个铜沙染色这块人数是15点，一个亿棉纱贸易，这块是3.6个亿棉花贸易。 就是我们这块分两块，一个是棉纱贸易，一个是棉花贸易，那个棉花贸易是1.3个呃三个亿全年的那个全年，我们计划销售14万吨，按照今年上半年完成情况，和今年一直呃，那个7月和8月完成情况的话，下半年我们的任务还是比较艰巨的呃，能不能那14万吨完成的难度的话还是呃，那个那个压力还是比较大的嗯第二就是那个我们那个一些那个主要的一个经济指标，跟大家那个分享一下我们呃富村长值那个2026年上半年那个总资产是56.7，呃56.7个亿呃，同比增长了10.98%呃净资产是25.7呃，25.76个。 同比增长32.97%这一块的话主要就是上半年我们有5.3个亿的可转债，成功转股和今年上半年我们盈利增加呃那个呃呃造成的。那个今年上呃，上半年我们实现净利润是1.79个亿扣费，净利润是那那个8000呃8095万净利润增长了那个呃千呃，那个12.338倍，那个呃扣费净利润是增长了。那么那个四倍吧。那个经营性现金流是负的，那个4点呃，那个4.65个亿同比有所收窄，因为这块的话我们资金呃，资金的运作质量还是比较好的，我们基本上都是呃，那个现款后货全那个整个上半年的话，我们应收账应收账款也就4000多万这呃那个经营呃经营活动的呃，那个现金流出行负数主要还是在那个增加了库存的呃增加 了库存那个主要是那个棉花这块，因为今年的话从从年初到现在，棉花1直在上涨呃，那个处于一个上涨的呃上涨的一个趋势今天早呃，今天早上已经嗯，那个主力合约已经突破了17300，所以说我们截止到这个时间点在截止到昨天吧，我们公司呃，那个棉纱库存有8万82000 82000棉花和棉纱，总共有82600吨，所以说目前的持仓那个实际库存的收益的话和现在的成本和市场价格的话，还有些还有很大的空间。 所以说今年的话，所以说我们还是很有信心。今年能打一个漂亮的翻身仗，呃，虽然可能是呃销售量14万吨，很难完成，肯定在13万吨肯定呃那以上了，但14万的可能有呃那个呃呃有一点压力，但有一点经营这块那个那个利润的话应该是比较好的。呃，左老师啊，我就把我们企业的主要的呃一些经济指标跟大家做个介绍，你看有什么问题，我们再做进一步的交流好不好嗯诶，好的好的，谢谢王总，因为您刚刚其实也介绍了，就是我们上半年可能那个产销量已经介绍了，就是我们这个产销量里面能不能帮我们再开一下，就是新品的一个大概占比？ 哦，新品这块呃新品这块也有新品这呃新品这块我们上半年的订单是18000吨，同比增长了呃，同比增长了58%嗯就是我们那个那个那个呃，当时这个基数也比较低了，前2年我们的新品的增，那个量的话基本上都是倍数值的增长，但现在因为基础大了，所以说呃增长增长幅度也不不如以前了。今年我们等于说上半年还是呃呃，总体来说还是可以呃还是取得一定的进步，增长了58%嗯。明白依然很优秀，然后就是我们上半年整个收入端，其实有40多的一个增长嘛，然后整个销量就是主力的色差，这块销量销量可能是双位数增长，其他的如果量价拆分，这个价格增长，主要是来自研发价格的增长是指对对对对加工费基本上那个我们除了在今年4月1号进行进呃进行那个调价以呃那个以外呃以来到现在没有呃任何变化加工费基呃跟去年的相差不大的嗯，主要是我们收入的增长还是来自于量和呃，那个那个那棉花的价格嗯。 明白，我们现在加工费多少6600呃，现在应该在6000多吧，自己的用一个各种沙市啊，那个品种不同啊，所以说那个那个那个平均价格应该在6000 6500左右，嗯嗯，然后就是大家都还比较关心的，刚刚您也讲了，就是我们可能就是目前棉花和棉纱的一个储备量，可能还有8万多吨，我看了一下我们那个财报的一个存货，就是中报存货18个亿当中大头，嗯，主要还是原材料就是所以我们这一部分的啊。 就是储储备是年内再次进行了采购，对吧？呃，那个那个量很少了，基本上还是也今年也有补充，你记得今呃那个在去年年底，我们的就是在手呃在手或者那个现有的存货和在手的订单总共有14万吨，今年已经消化呃6万吨，但今年也有补补充在目前，我那个目前棉花我们82600吨的那个存货这一块，其中棉花有40300吨实，我们的平均成本只有17300你按照呃呃15300按照现在的棉，今天的棉花，这个价格的话1万。 呃，今天那个那个主力合约算17300，然后再加1个g差1000块钱的就算18300的价格的话，我们还有那个那个呃比较明显的优势。嗯的确。我们这个就是其中棉花存货4.0 3万吨，然后还有4万吨，主要是是产成品和呃呃，那个产成品和呃库存的棉呃棉纱哎棉花只是原材料了，对吧嗯明白明白，谢谢王总所以就是上半年的投资收益1.31个亿，就是在这种情况下，如果按照这个算法，其实下半年应该还是会持续的有投资收益，对吗？ 对我们实际上的我们今年因为那个利润也比较好啊，所以说你看我们今年的我们盖呃盖呃，那个盖计提的话我全部在进行计提。你看那个我们今年一下子增加了4000万下半年，增加了4000万那个那个重复低价准备，这块也是应提尽提吧，嗯也也没必要把那个那个那个嘛，呃，把那个报表做的特别好，但这个也是按照也 那个那个呃那个按照那个会计准则的要求来那个做的了嗯。明白这个这个就是我想问的另一个问题啊，就是我们这个存货低价准备按理说不是按照可变现，就是会计准则上不是按照可变现，就是未来可变现价值跟你的成本去算的，但现在整体都在涨价。 我们不是我们是按照重复的年限来那个计算的，我们现在那个这个，我们从上那个从那个那个那个首发啊，从那个那个那个那个首发以来，一直按照年限来计算2年以上是计提50%，我今年增加了4000万的话。基本上就是按照那个那个50%的比例进行那个具体的低价，我今呃我呃那个昨天还跟他们开。呃那个说我这个4000万不不但没有损失，而且还打架，因为现在棉花在打架嘛，我们应该会4000万把全部销售出去，至少变成5000万嗯，明白，但是其实棉花的那个就是咱们这个政策是2年以上，具体50%，但是实际上棉花这个库存他可以他没有一个没有质保期的概念没有呃没有呃，没有呃，任何一个质保期的一个概念，嗯明白就相当于就是今年计提掉，如果未来销售，比如说27年销售掉，可能这部分业绩还对对。 对对对是的，是的嗯，明白明白，谢谢王总嗯嗯，然后再跟您请教一下，就是那个我们现在年报上说，我们现在额定的那个产能是24点2万吨，已投入运行13点2万吨，这个其实就是把湖北另外一个在投的11万吨就之前成长期规划的算进去了对吧，对对对这个11啊，这个11万多，我记得之前年报就嗯，您说我们这个11万吨的话，目前也是在规呃在规划那个设计当中了，因为什么我们现在那个芜湖家这边的话，今年我这个产能基本上是已经满产了。 呃，那个后续的话，我们明年的增量的话，你必须要投把那个11万吨。那个项目的建设要放在议事议程上面了，所以说我们这呃这次把它放上去，我上周也去了湖北，这边跟那个那个发改委啊和那个呃，那个那个市里面也报告了，然后现在那个前期的设计已经完成，现在呃，那个呃，首先我们可能是准备先建呃，总共三个车间先建准备先建两个车间，嗯。分部建设嗯，明白，所以这两个先建的这两个车间预计是在27年，大概什么时候可能开始试