华源证券2026年9月华源金股源代码电话会议纪要

华源证券2026年9月华元金股源代码电话会议纪要总结

一、核心会议要点

• 市场观点： 当前市场处于上行机遇与下行风险并存阶段，未出现重大向上叙事变化，建议9月配置均衡，优选现金流扎实、估值安全边际高的公司。
• 九月金股推荐逻辑： 多位首席分析师分别介绍了各自推荐的金股，其核心逻辑主要围绕公司基本面改善、行业景气度提升、新应用场景拓展等方面。

二、九月金股推荐

• 福瑞医科： 脂肪肝诊疗需求随药物上市提升，中报收入增8%、利润增40%，按次付费收入占比53%，美国收入增35%、药企临床收入增43%，美国是脂肪肝药物探索排头兵，二股东股权问题洽谈中，持续推荐。
• 盛源环保： 市值48亿，当前仅反映垃圾焚烧主业，十万吨硫磺酸投产在即且涨价，利润或翻倍；垃圾焚烧主业稳健，通过炉渣供热、蒸汽供热、AI智慧供热实现30%增长，全年利润预计4亿，硫磺酸项目产能全国前三、有成本优势，涨价持续，潜在算力布局提供远期空间，市值或翻倍。
• 金达威： 厄尔尼诺致秘鲁鱼油捕捞量降、全球鱼油缺，鱼油价涨170%，饲料厂需换配方，藻油替代鱼油，藻油单DHA价格低于鱼油，长期替代趋势不可逆，公司明年为全球藻油产量龙头，主业利润5亿、藻油增量2亿，目标市值140亿，短期涨40%、远期涨3倍，基本面受益标的。
• 东方产业： 钽行业供需紧平衡，AI等新应用场景需求增速超20%，非洲矿供给缺口大，塔价中枢上行逻辑不变；公司中报利润降10-20%因参股企业投资收益波动，扣非后钽主业二季度增20-30%，产能三季度集中投产，背靠中国有色矿产，业绩长期向上，推荐配置。
• 中科飞测： 国内半导体检测设备龙头，下游原厂业绩好加速投产，半导体检测设备国产化率低，公司在明暗场设备验证，覆盖品类和客户达标，向行业龙头冲击，业绩随产品放量高增长。
• 广发证券： 轻资本业务占比高，广发、易方达基金非货基规模行业前二，盈利性和现金流优，公募基金行业龙头稳固，财富管理业务表现超预期，境外业务有提升空间，中证金已退出前十大流通股东，业绩表现优异，估值有修复空间。
• 新宙邦： 平台型新材料公司，利润大头来自有机氟和电容器化学品，二季度业绩环比大幅增长，半导体氟化液需求因替代加速增长，电容器化学品受益AI需求，锂电材料有成本优势，与宁德时代签订大单，估值20倍，未来三年利润增30%，布局半导体材料有想象空间。
• 海鸥股份： 从5月起持续推荐，上半年数据中心订单增461%、晶圆厂订单增92%，新兴产业订单占半壁江山，液冷有望进入北美市场，晶圆厂冷却塔产能不足、报价提升，与台积电绑定，明年业绩5-6亿、后年9-10亿，市值目标200亿，重点推荐。
• 吉米科技： 经营周期拐点，主业改善，外销体量超国内，成为外销为主公司，海外高端投影技术迭代形成大单品周期，毛利率创历史新高，新业务亏损收窄，全年利润2.5-3亿，明年4-5亿，弹性大，重点推荐。
• 北交所与美德乐： 北交所政策持续推进，估值处于低位，产业资本运作积极，赔率高；美德乐是智能输送系统龙头，下游覆盖新能源、半导体等，27-28年利润5-5亿，当前市值对应PE十倍，产品贯通关键工序，受益锂电扩产和电子制造改造，9月进入北证50，有被动配置机会。