奥比中光(688322)高毛利业务占比提升，3D视觉产品表现亮眼

公司2026年上半年营收4.38亿元，同比微增0.49%，归母净利润0.42亿元，同比下滑30.82%。毛利率提升至48.55%，主要得益于高毛利产品收入占比的提升。3D视觉产品进入放量阶段，视觉方案销售收入达到上年同期的两倍以上，境外销售收入同比增长近翻倍。公司还发布了股权激励方案，旨在提振核心团队信心。

3D视觉产品已进入放量周期，视觉方案销售收入显著增长，达到上年同期的两倍以上。境外销售收入同比增长近翻倍，显示出公司产品在全球市场的竞争力。公司作为全球领先的消费级3D视觉厂商，全栈布局卡位优势明显，未来发展潜力巨大。

根据研报预测，奥比中光2026-2028年收入预计分别为13.28/18.35/25.50亿元，净利润预计分别为3.11/4.66/6.58亿元。公司全栈布局的战略优势明显，未来发展空间广阔。营收和利润的稳步增长，反映了公司业务的高质量发展态势。

3D视觉行业正处于快速发展阶段，应用场景不断拓展，市场需求持续增长。随着技术的不断进步和成本的降低，3D视觉技术将在更多领域得到应用，如消费电子、工业制造、智慧城市等。行业竞争日益激烈，但头部企业凭借技术积累和全栈布局优势，有望获得更大的市场份额。

研报中未明确指出具体风险，但市场竞争加剧和行业技术迭代迅速可能带来挑战。公司需要持续加大研发投入，保持技术领先优势。同时，国际市场拓展和汇率波动也可能对公司业绩产生影响。投资者需关注行业动态和公司战略调整，以全面评估投资风险。