二季度收入创季度新高，持续扩张高端测试产能

核心观点

公司2026年上半年收入同比增长69%至10.72亿元，归母净利润同比增长57.61%至1.59亿元，扣非归母净利润同比增长171%。二季度收入续创季度新高，达到5.82亿元，同比增长66.71%，环比增长18.76%。毛利率同比下降0.9个百分点至33.59%，研发费用同比增长9.56%至0.90亿元，研发费率同比下降4.55个百分点至8.39%。

关键数据

• 收入增长：2026年上半年收入同比增长69%，二季度收入同比增长66.71%，续创季度新高。
• 盈利能力：归母净利润同比增长57.61%，扣非归母净利润同比增长171%。
• 毛利率：毛利率同比下降0.9个百分点至33.59%，二季度毛利率为32.44%，同比下降3.55个百分点。
• 研发费用：研发费用同比增长9.56%至0.90亿元，研发费率同比下降4.55个百分点至8.39%。
• 业务结构：晶圆测试收入4.95亿元，同比增长40.91%，占比46%；芯片成品测试收入5.18亿元，同比增长104%，占比48%。
• 投资计划：公司启动新一轮再融资预案，拟募资7亿元投资“伟测科技上海总部基地项目”，拟募资8亿元投资“伟测科技西南总部及研发测试基地项目”。

投资建议

维持“优于大市”评级。上调公司2026-2028年归母净利润至4.13/5.53/7.07亿元，对应2026年8月28日股价的PE分别为50/38/29倍。公司持续受益于芯片国产化带动的“高端测试”和“高可靠性测试”需求。

风险提示

新技术研发不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧。