2026年8月31日新能源与电力设备卖方会议纪要

发布时间：2026-08-31 一、核心结论 1. 新能源与电力设备多赛道存在明确投资机会，涵盖碳酸锂、锂电板块、AIDC配套产业链、风电轴承等细分领域2. 碳酸锂价格震荡向上态势已形成催化，供需紧平衡格局明确，叠加政策与需求支撑，头部企业盈利具备改善空间3. AIDC领域液冷与800V产业链需求已逐步落地，国产替代进程持续推进，相关企业业务进展符合预期 二、重点细分赛道及公司事件 1. 碳酸锂板块情况1. 价格走势：此前14万至15万元/吨的价格区间向上突破判断已兑现，后续维持震荡向上趋势2. 催化因素：受上游库存去化、9至10月国内下游排产提升、枧下窝复产协议撤销等多重因素共同推动3. 供给预期调整：津巴布韦相关产能延后，将下修2027年全球碳酸锂供给预期，供需紧平衡格局进一步强化2. 锂电板块情况1. 需求周期：9至11月进入传统旺季，反内卷政策确定性较高，利好存量头部锂电公司2. 盈利状况：材料环节盈利处于复苏初期，具备明确估值改善空间3. AIDC及800V产业链情况1. 市场认知纠偏：此前AIDC相关市场存在认知偏差，实际需求自二季度起已出现改善2. 具体进展：北美PA体系液冷订单好转，国内电源公司市场份额已反超台系企业；Rubin架构升级带动800V高压直流（HVDC）、超级电容新增需求，麦格米特相关产品已实现出货，超级电容赛道获催化3. 后续关注：液冷板块海外订单呈现向上趋势，静待三季度订单落地4. 风电轴承公司新强联情况1. 2026年中报业绩：上半年实现营业收入20.73亿元，归母扣非净利润3.69亿元，同比增长10.08%；风电类产品营收占比达79.39%2. 季度业绩特点：第二季度营收11.87亿元，环比增长33.9%；同比承压主因是2025年上半年风电抢装形成高基数，叠加业主观望、客户库存等因素影响3. 需求判断：2026年上半年国内风电招标总量93GW，超过上年同期水平；7月央国企风电招标环比增长256%，公司判断下半年风电需求整体好于上半年4. 业务推进：TRB产品工艺具备领先优势，核心客户市场份额稳定；海风主轴轴承、齿轮箱轴承、海外市场拓展、张家港基地建设均按计划推进，定增事项已提交注册，等待证监会批文5. 战略方向：当前价格体系保持稳定，中期战略锚定国产替代核心方向，深耕风电轴承领域三、后续关注事项 1. 碳酸锂供给端变化：津巴布韦产能调整对2027年全球供给的具体影响2. 锂电板块反内卷政策的具体落地及对行业格局的进一步影响3. AIDC液冷板块三季度海外订单的实际完成情况4. 新强联定增事项的审批进度及后续资金运用对业务拓展的支撑效果 5. 800V产业链中超级电容赛道的需求释放及企业布局进展