凌云光2026年半年度业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026上半年营收同比增6%，订单增超20%，全年销售目标拟上调10%；海外业务同比增30%，三年复合增40%以上。2. 净利润增近600%主因智谱股份投资收益，扣非净利润增50%，毛利率达40%（视觉业务毛利率约45%）。3. 战略聚焦工业人工智能、具身智能、光通信三大赛道，收缩边缘业务优化结构，今年研发投入增两位数，全年研发预计超5亿。4. 工业视觉服务消费电子、新能源、半导体等，海外跟随头部客户（如富士康、立讯）出海，收购的欧洲工业相机品牌GI整合效果超预期，上半年订单完成全年目标2/3。5. 光通信业务以代理为主，布局全光交换、BWB光引线电核、TGv玻璃基板激光加工等新兴业务，已获首单突破。 二、业务进展 1. 工业视觉：消费电子为基本盘，折叠屏等新品检测具独家份额；显示屏业务产值增超30%；锂电检测收入翻倍；AI新基建（服务器、光模块、储能）带来新机会，为原有产品泛化。2. 具身智能：机器人量产动作检测已落地，单台检测从4小时缩至15分钟，日下线量从20台扩至100台；布局多模态数据采集，与华为云、协鑫等合作。3. 光通信：代理业务随AI数据中心需求增；新兴业务处于验证期，预计27-28年放量；光纤熔接业务与藤仓独家合作，年营收超1亿。 三、问答重点 1. 光通信布局：正探讨与海外品牌合作、收购标的、投资起点光子等，不排除资本运作；先进封装设备目前为小批量验证，非量产订单。2. 竞争力优势：深耕大客户（富士康、立讯等），AI+算法+光学成像技术，提供定制化解决方案；反思此前对新赛道反应慢，正强化产品泛化与标准化。3. 未来展望：未来2-3年受益AI新基建，28年后具身智能、光通信机会显现，业务符合增长；利润增长可持续，因主业精细化管理，已改善前期项目亏损问题。 四、风险提示 1. 海外业务整合存在不确定性；新兴业务落地进度不及预期。2. 投资收益不持续，需关注主业盈利能力提升。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加凌云光2026年半年度业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。本次会议服务于邀请参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容，仅供参会者内部使用，不得公开发布林云光，未授权任何媒体转发。本次会议内容未经允许授权的转载转发，均属侵权林云光将保留追究其法律责任的权利。凌云光不承担因转载转发而产生的任何损失和责任。 市场有风险投资需谨慎提醒广大投资者谨慎做出决策。在会议开始前，我们提示各位投资者在主讲嘉宾发言结 束后。将留有提问时间。接下来，请允许我介绍出席本次会议的公司管理层，他们分别是凌云光董事长总经理姚毅先生。 凌云光董秘cfo顾宝兴先生凌云光证券事务代表徐艳爽女士接下来有请主讲嘉宾发言，谢谢。好的，谢谢林老师啊，那个呃，大家那个各位投资机构的朋友，大家下午好啊，就是感谢大家来参与我们的半年多业的交流啊，尤其是那个现场来我们苏州这边的这个同志们比较辛苦啊。嗯，那个然后那个我们的公司这边呢董事长那个姚董呢？因为他在日本那边出差那个因为有事，他就是今天就参加不了了啊，包括我们那个副董事长王文涛呢呃在泰国那边，我们今天呢，泰国办事处那个开业啊，邀请了很多的客户啊，合作伙伴啊，所以呢，今天那个就是周九果啊，还有那个屈原爽，还有那个燕云，我们给大家那个在做本次业绩交流啊，那个那前面我先花呃二三十分钟时间，先汇报一下我们公司的基本情况啊。 呃，包括今年上半年的业绩的情况和和和我们的业务进展啊，那后面呢，我们再去开始那个环节啊好那个本次汇报呢？整个分三部分第一部分呢是公司的概况啊。呃，因为有有很多老朋友也有很多新朋友，所以整个公司基本情况呢，我还是呃花几分钟，时间也简单给他汇报一下啊，第二部分呢是我们的业绩啊啊，第三部分呢，就是整个业务的一个进展的情况。呃，整体的发展历程呢，就是这个可能相对比较这个简单了就是整体三个阶段啊，目前我们就相当于在2025到2030年啊，相当于ai全面驱动的这个这个阶段啊，那个加速我们业务的多元化啊，然后同时呢，加速我们的国际化啊对主营业务呢，相当于是目前呢，是以机器视觉为主啊，同时呢，就是呃涉及的光通信的这个核心这个产产品的一些代理啊，在机器视觉这边呢？ 整体我们目前呢，主要产品矩阵呢？是这个智能的视觉器件啊，包括专业化的视觉系统以及我们的整整机的这个智能检测装备啊嗯，整体上呢，就服务我们面向工业人工智能包括具身啊，还有这个文化别宇宙这几个领域里边的这个客户的需求啊尤其是行业头部的这种大客户的需求啊，是我们这个战略一个前提啊，那通信这个领域里面主要我们目前主要还是还是沿用了代理的模式啊，主要代理国外的一些呃，高端的一些这个通信的产品啊，比如说ocus光交换机啊啊，那个一些光模块啊，对还有一些通信传输的产品整体上呢，服务目前的这个ai的新基建啊，尤其是现在这个算力中心啊或者数据中心的建设的一些需求啊呃从产业生态上来说呢，就是视觉这边呢，整体上呃，上游呢是是比较关键的一些底层能力，就从算法软件啊，到光学成像啊，然后算法软件呢，整体上这是一直是我们的一些核心竞争力吧，就这么多年，我们一直在自主构建我们整体的呃，软算的一些能力啊嗯整个我们现在研发公司的研发人员呢，就差不多700多个啊，呃700个左右，其中一半呢，其实都是在投的软件和算法这方面啊。 然后在自主的能力的构建的基础上呢，我们也投资做了一些布局，然后这个相当于是来助力我们能力的全面构建啊，其中就包括像质谱的那个大模型啊，帮我们这个来来构建一些底层的这个大模型的这个能力啊，然后另外呢，在光学成像这一侧呢，就是从芯片啊到相机镜头光源这里完成呢就是我们也是全面在构建能力这里边呃以自主能力为主，同时呢，也通过投资做了一些这个协同啊，像那个长光纤线的这个c的芯片就是我们自主相机里边核心的这个这个芯片啊，另外呢，就是还有中科融合的这个呃3d芯片，以及我们投了一个红外芯片的公司啊，整体上在芯片里面呢，我们是就通过投资布局了三家公司啊啊，那个ga呢，就是我们这个前2年收购的那个欧洲，那个高端工业相机了啊对啊，然后镜头呢，我们也是投资了一个叫呃长博道的公司啊，工业镜头这一项呢，我们是以长不道的为主啊，对然后那个中用呢，就是我们面向客户的那个产品和解决方案了，含了我们这个专业化的视觉系统啊，包括智能整个装备啊，当然也含了我们刚才说的相机了啊，然后另外呢，就还有一些面向智能生产的一些智能设备啊，整体上服务的行业呢？ 就是是比较多了，我就不赘述了啊，目前呢，在ai的驱动下呢，我们也在呃赋予更多的行业啊，比如说这个服务器啊，光模块啊，还有储能这些啊。对，你是目前呢，整个ai吧，给我们带来了更多的一些机会啊。呃，另外呢，就是从工业智能制造的产业趋势来说呢，就是目前大家都在呃积极构建这个整个从4.0向五点儿零的这个人工智能的这个能力跃迁啊，我们也是是类似的啊，就是从呃先努力的构建主动闭环的一些呃，一些能力吧，基于大模型工业大数据啊，包括我们的这个光节，电算软一起来构成构建一些端正端的一个呃，一个产品解决方案来服务客户的这个智能化的需求啊，另外呢，就是结合现在物理ai和救人智能的能力呢，我们也在也在升级迭代我们这个未来呃，基于具身的这种这种产品解决方案能力啊，来服务我们原来有传统传统工业这个工业领域的这个客户啊比如说宁德时代啊，富士康呀，这个国电呀这些啊对所以呢，我们这个这个是个大的一个一个一个能力越强的一个方向吧啊，这个基础上呢，就是呃，整体上我们的技术壁垒呢，就是核心是分了四个大的领域里边吧啊，一个是系统设计，就是因为我们我们主要的场景还是面向最终用户的啊，那个面向最最终用户的这种这个有些行业头部客户的这种工厂啊，所以整体啊呃，我们产品解决方案整体的系统设计啊，是是我们这个呃核心竞争力之一吧啊，因为这里边是是要这个涉及光机电算出来的这个综合学科，另外呢，就是要要对行业的支撑，很多话我是比较熟悉的，这是我们这个相当于一个一个核心的一个竞争壁垒啊，所以这系统设计这一侧啊是是一个壁垒之一啊，另外呢，就是智能的软件和算法，还有我们的光学成像啊，以及最后我们这个确定智能以及这个自动化的能力啊，整理上呢，目前公司呢是积累了一1000 1000项的一个专利啊，对呃，面向工业场景大模型呢，就是我们是一直在这个呃构建的这个条，这条通道路上啊，也是构建多年原来呢，我们一直构就是我们叫fp的十九大模型啊，目前呢就是呃结合质谱的大模型呢，我们在进一步在在强化我们的能力啊。 嗯，在大模型的基础上呢，我们核心的目标呢，其实我们是是要构建场景化的，也是专用模型的，就是我们我们不是为了构建大模型，而是基于大模型能力来构建我们服务客户的这种各个领域里边处理场景的这个小模型啊嗯，因为这里边呢，就是我们这个各个行业里边积累的，很多的这个数据应该说啊，这个呢是我们相当于是是专用的一个场景啊，就是3c外观啊，或者说玻璃啊或者锂电印刷啊这些啊这样的话呢，就在这些场景里面，我们就能够更好的快速的响应。 这个客户的需求基于基于小样本甚至零样本啊，能够实现客户的这种这种呃比较高的一些要求啊对另外呢就先进成像呢，就是或者光学成像啊，一直是我们呃几家的技术啊，对所以这个领域里边无论从光场成像啊还是光谱，以及包括计算成像啊光波呀啊，这里边呢，就相对来说我们是有这个多元化的这个光学成像的方案啊，来来解决多场景的这个呃，客户行业的痛点吧应该说啊，比如多光谱的胶水成像啊，或者这个外观脏污的各种区分啊，尤其在透明场景下透明玻璃上这种这种能力啊，包括多次临近的变光的，这这些技术啊啊，以及现在最新涉及的比较多的像外观检测大景深的比方说这个散热啊，现在大家呃，整个ai这个密度越来越高之后呢，就是这个半导体这个这个密度越来越高之后呢，这个散热无论是手机还是光模块还是到服务器的散热，都是一个通用的一个呃，一个难题，这里边呢，就涉及到大景深的一个一个外观检测啊，这个呢，相当于是我们相对比较比较独到的一些优势吧啊对啊，所以整体上这一步这一方案就是汇报了我们的整个的呃，技术和产品的能力构建啊。 呃，第二部分呢是我们的业绩啊，整体上上半年的这个整个营收呢是相对来说是是在稳健这个略有增长吧，整体上收入呢？应该说今年上半年呃增长只能也也能客客观点只能说一般同比增长是6%啊啊，这里边原因呢？是呃今年的整个的呃交付节奏呢，比往年会会稍微慢一点啊，其实其实订单呢，今年我们还是不错的，整个上半年产值是增长20%以上，而且全年呢，就是我们现在那个也在调高我们年初的这个销售的目标，就原来呃销售目标呢，就是以这个在原来销售目标同比增长这个这个20%以上的基础上呢，我们会会再额外再把年度 目标呢，再调高10%啊，对嗯，这个呢任务我们已经就这个基于大家的那个各行业的机会吧，任务都已经分给加给了啊，对所以呢，就是呃，整体上一个市场机会呢，应该说还是不错的，只是呢，就从从销售订单到收入的确认呢，就是呃，还有还有点时间周期啊，对然后海外的业务呢应该说是增长还不错啊，就是同比增长呢，是百分之三十过去三年呢，复合增长呢，一直在百分之四十以上啊然后下半年呢可能还会有一些更好的这个增长对。 整体上呢，就是国际化呢，是我们呃公司重要的一个战略啊。除了我们原有的这个产品，这个有机服务像国电呀，这些呃包括利迅啊，这些战略客户的这个，根据他们去东南亚出海的这个这些这些机会呢，就是呃另外呢，就依托我们收购的gn啊呃，这种广泛市场的这种这种标准产品的这种这种泛化的一些一些机会的这个拓展啊，现在也在加速出海结合gi的这个在欧美日韩的这种比较好的一些品牌啊，那个客户和渠道的优势啊，呃在加速出海像刚才提到的就是姚总呢，现在就在日本gi那边啊那个包括我们王总啊，在在泰国那边啊，就是我们包括我们的自主产品，甚至包括我们代理的那个通信的产品。 未来我们在的这个海外啊，这个都会有比较好的一个战略布局啊，对然后这是我们这个收入分行业的一个情况啊，呃整体上呢，就是今年我们强化了以产品的泛化能力，就是以以产品的这个泛化能力为支柱吧，就服务更多更多元化的行业啊，传统