紫光股份2026年半年度业绩交流会纪要

一、核心业绩情况

• 2026年上半年，网络产品收入超100亿元，同比增长20%以上；服务器收入近150亿元，实现大幅增长；国际业务收入29.4亿元，同比增长53.25%。
• AI相关业务：上半年AI服务器收入117亿元，同比增长17%，其中国产AI芯片服务器占比超一半；超节点产品已在互联网、运营商等多行业商用，2026年预计发货量高速增长。

二、重点产品与技术布局

• 超节点产品：覆盖32卡到1024卡全品类，最大可扩展至16384卡，兼容多厂商异构算力，支持万亿参数大模型训练推理，具备高密、极致互联、全站软件优化等能力，2026年多个系列需求已落地。
• 液冷产品：全系列高密全液冷整机柜算力密度较传统方案提升3倍，上半年液冷服务器出货超万台，相关收入超20亿元，目前冷板式液冷为主，同步推进多项液冷技术研发。
• 存储产品：新一代AR原生存储产品，为数据中心提供更高密度存储容量与更强数据访问能力，减少存储瓶颈导致的算力等待。
• 网络产品：200G/800G高速交换集成高端开放架构产品，依托全站研发能力提供联合设计与一体化调优方案，上半年网络产品收入超100亿元，同比增长20%以上。

三、海外业务情况

• 2026年上半年海外收入同比增长超50%，重点承接哈萨克斯坦头部运营商、菲律宾农业、马来西亚高校等标杆项目，同步服务中资出海企业海外ICT基础设施建设。
• 新华三CEO王洪涛提出目标：1年内海外业务收入实现200%增长，海外潜在市场空间大，网络、智算领域均有翻倍增长潜力，当前正在推进海外市场摸底与本地化布局。

四、财务与股权调整

• 股权调整：2026年6月完成收购新华三6.98%股权，持股比例提升至87.98%，增厚上市公司归母净利润；剩余12.02%股权将按协议于2029年6月前推进退出，目标实现100%并表。
• 财务费用：2026年上半年财务费用为-1.16亿元，同比减少8.1亿元，主要因惠普期权费用取消、经营利息支出下降、人民币升值带来股权收购及经营性汇兑收益增加。

五、供应链与研发布局

• 供应链：当前AI芯片等物料供应紧张，大厂排期至2028年上半年，新华三与上游核心供应商合作紧密，目前采用以产定销模式，2026年上半年业绩增长也受益于供应链红利。
• 研发布局：成立武汉光技术研究所，布局超节点上游光器件核心技术，深度整合光技术以支撑下一代产品升级；自研51.2T交换芯片预计2026年底至2027年正式发布。

六、业务模式与未来展望

• 业务模式：新华三定位为ICT整体解决方案提供商，集团层面布局算力运营、租赁等业务形成协同，未来硬件设备、算力服务等模式同步推进，服务类收入为长期方向。
• 管理层展望：2026年AI服务器业务全年增速超20%，紫光股份将持续强化全站一体化能力，构建自主多元有韧性的供应链体系，巩固在AI基础设施领域的核心竞争力。