德琪医药2026年半年度业绩盈喜交流会纪要

一、核心要点

• 德琪医药2026年上半年预计实现营收4.9-5.36亿元，利润1.95-2.38亿元，首次实现盈利，主要得益于与优时比（UCB）就ATG201（CD19×CD3）达成的全球独家授权（首付款6000万美元，下半年预计到账2000万美元，最高里程碑约11亿美元）及与MPM Bio Impact创立的K2 Therapeutics就ATG106（CDH6×CD3）的新公司合作（首付款约2000万美元，最高里程碑约9.6亿美元）。公司平台价值开始转化为财务价值。
• 核心技术平台Engager TCE具备双价抗原结合、自主专利CD3抗体、空间位组遮蔽三大特点，覆盖自免与实体瘤领域，已获国际药企验证。平台拥有多款管线项目，未来收入结构将从首付款扩展至里程碑、销售分成、股权价值等。 二、关键产品与研发进度
• ATG201（原ATG002）：预计10月公布二期数据（≥20%抗原表达人群，包含OS、PFS等指标），三期临床已于5月获批并启动入组。临床设计覆盖一线至后线，与阿斯利康同类ADC安全性更优，在低表达人群中显示活性。
• ATG106：与K2合作，覆盖实体瘤领域。 三、风险与关注
• 汇兑风险：美元汇率波动可能导致损失，公司正在采取措施降低影响。
• 单笔授权具有项目属性，首付款不会重复，未来需持续推进管线项目验证与合作。
• 研发进度存在不确定性，如后续临床数据、合作推进是否符合预期。 四、后续安排
• 8月底将发布正式中期业绩，后续将举办业绩交流会。
• 如需提问可单独联系公司。