华创机械 大族数控2026年中报业绩交流会

大族数控2026年上半年核心财务指标向好，整体收入同比约100%增长。钻孔设备收入占比约75%，其中成型类设备同比增长170%，毛利率从25%提升至35%；检测类设备增长100%，贴附设备增长约20%。公司上半年约50%收入来自AI算力相关市场，重点布局800G、1.6T高速光模块等高端应用场景，坚定推进“AI+”战略，资源向高价值算力场景倾斜，减少普通自动化装备投入。AI相关业务收入占比接近50%，CCD钻机收入占比约10%，下半年预计AI业务占比进一步提升。

大族数控上半年约50%收入来自AI算力相关市场，重点布局800G、1.6T高速光模块等高端应用场景。AI算力市场对高速光模块需求旺盛，推动公司资源向高价值算力场景倾斜。公司下半年预计AI业务占比进一步提升，10月后随下游客户厂房投产，相关需求将加速释放。台系及外资板厂拓展进展明显，以技术合作为主，预计2027年起收入体现。AI算力市场持续增长将带动公司业绩提升。

大族数控报告重点关注AI算力相关产品，如800G、1.6T高速光模块配套的超快激光钻机，以及CCD钻机、高端成型机等。CCD成型机收入超过传统成型机，单价超100万、毛利率超40%。检测设备中AI相关业务占比提升，视觉检测等布局在推进，被钻孔检测处于验证阶段。超快钻机上半年确认收入约1个多亿，对应20台左右设备，目前以测试为主。公司产品随AI业务拓展，盈利能力有望持续提升。

大族数控上半年收入同比约100%增长，核心业务钻孔设备收入占比约75%，其中成型类设备同比增长170%，检测类设备增长100%，贴附设备增长约20%。公司客户结构从单一客户（盛虹）集中转向AI相关主流客户全面突破，盛虹仍处前列，同时新增深南、景旺、广和、沪电、鹏鼎等头部客户。台系及外资板厂拓展进展明显，以技术合作为主，预计2027年起收入体现。AI算力市场对高速光模块需求旺盛，推动公司资源向高价值算力场景倾斜。

大族数控研报提示AI产业迭代速度不及预期，可能影响下游客户扩产及设备需求释放。超快激光钻机等新产品面临海外厂商竞争，行业技术壁垒及新玩家进入带来不确定性。高端激光器等核心部件依赖海外采购，存在供应链保供风险，需关注公司供应链拓展情况。AI产业迭代速度和海外竞争可能影响公司业绩增长，供应链风险需持续关注。