东财北交所同力股份2026年中报业绩交流会

一、核心业绩情况

• 2026年上半年实现营收35.53亿元，同比增长12%；毛利率20.72%，同比提升1个百分点，主要因海外业务占比提升。
• 归母净利润4.06亿元，同比增长26%；资产负债率56.89%，同比增加3个百分点，主要因应付账款增加。
• 经营活动现金流5.12亿元，去年同期为-6.31亿元，同比增长181%，系银行承兑汇票核算口径及时间差异所致，业务实际管控正常。

二、销售与业务情况

• 上半年全行业宽体自卸车销量约1万台，海外销量近6000台，首次超国内，同力股份海外销量占比近40%，海外销量同比增长45%。
• 海外市场覆盖东南亚、中亚、非洲、巴西等区域，新能源产品占比达40%，去年同期为15%；后市场服务占比5%-8%，未来目标20%以上。
• 国内业务同比增长5%-6%，市占率超40%；海外客户包括力拓、小松等，未来拟拓展更多直销渠道。

三、战略与未来规划

• 未来目标海外业务收入占比提至70%以上，国内牢牢巩固基本盘；国内露天矿长期增长空间较大，6-8年有望增长50%。
• 已成立新加坡、印尼、蒙古等海外子公司，细化区域管理；拟下半年或明年初推出股权激励，覆盖骨干人员，匹配海外业务拓展目标。
• 新业务方面，挖机样机已下线，计划2027年批量销售，重点布局海外；无人驾驶矿卡国内处于试点，海外推广较慢，未来三五年有望快速增长。

四、风险与关注

• 国内露天矿短期开工率难有大改善，非煤市场为国内收入增长主要支撑；海外市场竞争主要为国内同行，新进入者影响较小。
• 宽体车矿卡替代趋势明显，传统矿卡市场规模逐步缩小，需关注产品结构调整进展。

五、其他细节

• 汇率影响控制在利润2%-3%，已采取远期结汇等套期保值措施。
• 未大规模推国内矿卡，待国内工况验证后再考虑海外推广，矿卡成本较海外巨头低40%-50%。