主控板卡、海外自主品牌业务高速增长，盈利能力提升显著

视源股份2026年半年度业绩表现亮眼，主控板卡和海外自主品牌业务高速增长，盈利能力显著提升。2026H1实现收入143.9亿元，YoY+36.2%；归母净利润15.2亿元，YoY+282.4%；扣非归母净利润9.8亿元，YoY+246.3%。Q2单季度收入81.9亿元，YoY+47.2%；归母净利润12.7亿元，YoY+440.4%；扣非归母净利润7.9亿元，YoY+341.6%。液晶显示主控板卡业务2026H1YoY+49.2%，家用电器控制器业务2026H1YoY+29.1%，MAXHUB品牌海外业务2026H1YoY+50.4%。

主控板卡业务增长主要得益于公司产品竞争力提升和高市占率顺价，2026H1YoY+49.2%。海外自主品牌业务增长主要源于MAXHUB品牌全球化拓展顺利，2026H1YoY+50.4%。此外，原材料价格上涨和产品价格上升也推动了毛利率同比+5.6 pct，归母净利率同比+11.3 pct。

视源股份积极开拓海外业务、家电控制器、计算设备等新业务方向，有望打造新增长曲线。公司盈利能力复苏趋势明确，全球化拓展顺利推进，未来将持续受益于新业务拓展和现有业务增长。

视源股份2026年半年度业绩表现亮眼，收入和利润均实现高速增长。公司盈利能力显著提升，毛利率和净利率均同比提高，反映公司经营状况持续改善。公司业务增长稳健，未来发展潜力较大。

视源股份面临的主要风险包括海外贸易政策变化、行业竞争加剧、面板价格上涨等。海外贸易政策变化可能影响公司海外业务拓展，行业竞争加剧可能压缩公司利润空间，面板价格上涨可能增加公司原材料成本压力。