爱博医疗2026年中期业绩交流会

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心业绩概况 1. 2026年上半年公司总营收9.33亿元，同比增长18.57%；归母净利润2.1亿元，同比下降12.9%；扣非归母净利润1.77亿元，同比下降14.39%；境外营收9579万元，同比增长123.21%，占主营业务收入10%。 2. 分产品情况：人工晶状体营收3.06亿元，同比降11%，受医保支付结构调整、部分医疗机构收缩及经销商库存消化影响；隐形眼镜营收2.81亿元，同比增18.68%，自有品牌成效显著；德美医疗（2026年3月并购）贡献运动医学营收9433万元，核心植物产品占比75%。 3. 研发投入7178万元，同比降13.9%，因部分项目免临床审批减少临床支撑支出，但仍保持管线丰富，带散光PRT预计2027年底获批，全景扩景深单焦点已获证。 二、业务与布局规划 1. 核心业务：人工晶状体行业即将迎来9月底或10月新一轮集采，公司预测下半年行业需求回暖；高端晶占比超35%，全景产品获医生认可，欧洲销售情况良好。 2. 隐形眼镜：产能饱和，通过工艺改进提升产能10%-20%，兼顾代工与自有品牌，自主设计模具提升舒适度，硅水凝胶产品透氧率达全球高水平；美瞳良率达行业平均以上，未来可通过规模扩张、高附加值产品提升毛利率。 3. 国际化：境外收入增长主要来自新客户，已在香港、欧洲设子公司，加快境外注册，德美医疗、隐形眼镜同步推进海外布局，覆盖东南亚、日韩等地区。 4. 并购整合：德美医疗整合顺畅，保持销售团队独立性，优化中后台成本，二季度并表后经营符合预期，全年业绩目标无忧，毛利率低于同行因规模和管理需改进空间。 5. 拓展布局：获批玻璃酸钠滴眼液，旨在积累药品研发生产经验；跟进近视防控多手段，布局离焦镜、离焦软镜，非核心主力；探索眼科药品（剂型改良）、设备领域，暂不考虑大额并购。三、风险与关注 1. 人工晶状体集采影响仍存，短期经销商观望、高基数拖累业绩，预计下半年出清后回暖。 2. 上半年销售费用投入较大，主要用于隐形眼镜品牌和渠道建设，下半年预计随前期投入到位逐步下降。 3. 研发人员动态调整，核心人员随公司发展阶段变化，原有人员仍在任职，新核心人员更契合当前需求。 四、问答关键信息 1. OK镜短期无明显政策影响，长期看执行情况；带散光PRT预计2027年底拿证。 2. 德美运动医学收入占比约82%，剩余为研究院整合相关业务，无利润影响。3. 人工晶状体单焦点价格企稳，三焦点预计2026年底拿证；模压晶成本具优势，随规模扩大将替代现有工艺。4. 近视防控呈多样化，OK镜地位稳定，公司非大镜片领域核心玩家。 二、音频原文（转写） 尊敬的各位投资者朋友们，下午好，我是爱博医疗董秘周玉溪，欢迎参加爱博医疗2026年半年度业绩电话 会。参加本场会议的有公司董事长兼总经理谢江斌、博士副总经理兼财务总监郭彦昌、郭总。目前所有参会者均处于静音状态，下面请会务助理播报声明。本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者。 会议音频及文字记录等内容仅供参会者内部使用，不得公开发布。爱博医疗未授权任何媒体转发本次会议相关内容，未经允许和授权的转载转发均属侵权。爱博医疗将保留追究其法律责任的权利。爱博医疗不承担因转载转发而产生的任何损失和责任。 市场有风险。投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出投资决策。在会议开始前，我们提示各位投资者。 在主讲嘉宾发言结束后，将留提问时间。下面有请公司领导发言，谢谢。呃，大家好，我是爱博医疗董事长兼总经理谢江斌。欢迎参加公司二流。 二六年半年度的业绩交流会，首先代表公司感谢各位投资者长期以来对公司的关注和支持。当前宏观经济环境及行业政策仍在。重塑市场格局 面对挑战，公司积极应对。坚决坚决落实医疗加消费的双轮驱动，以及国际化发展战略。 上半年。公司持续聚焦眼科医疗器械的核心技术研发。加快产品管线的迭代。呃，部分的重点在研项目已经进入临床实验及产品注册的关键阶段。 在销售方面，我们同时 一方面，加强医院端的学术推广和技术培训。同时呢，在消费端加强自有品牌的培育，实施全域的整合营销。在工厂端。呃，持续 改善。 公益。呃，实行精益化的管理。不断的提高毛利率。呃。 公司于二零二六年的三月底。并购了运动医学的龙头企业德美医疗。of. 与现有的眼科方面的研发优势和管理体系形成良好的协同，为公司的 发展打开了新的。增长空间。 同时。我们在国际化方面，我们持续推进全球化布局。上半年。多款产品完成了境外的准入。 在部分地区实实现了。区域的首次。突破。啊，以上就是公司的。 呃，基本情况的介绍。下面请。呃，我们财务的郭总为大家。解读。 主要的财务指标 哦，在央行。我是爱国医疗副总经理兼财务总监郭彦昌。2026年上半年的公司试验营业收入9.33亿。同比 增长百分之十八点五七 嗯，主营业务呢分产品情况。 其中，人工晶状体收入是三点零六亿。同比减少百分之十一。那主要受 这个部分医疗机构呢业务收缩。部分省市这个医保支付结构调整。 跟这个阶段性的影响。收入有各个。有一定的这个下降。讲个孙静业务。 从五一点二四亿元 同比增长 百分之四左右。面对当前这个多元化的近视防控 手段行业呢，竞争呢，持续在加剧。公司整体的讲不清音。业务呢保持了一个。 平稳的一个。增长 但是增速有所放缓。隐形眼镜业务呢，收入是2.81亿元。同比增长十八点六八 公司这一块呢，在不断。 仍然在不断拓展自有品牌的一个影响力。加大品牌投入，同时完善营销渠道。持续巩固这个业务的一个增长趋势。这一块取得了一个。 相对较高的一个增长。另外，并购子公司这个德美医疗。嗯，这个运动一绝产品实现了九千四百三十三万的收入。主要是这个在线毛巾灯。 核心的这个植物产品。占比达到百分之七十五。在地区分布上，公司境内的收入是8.37亿元。同比增长。 嗯，百分之 一左右。与上面的基本持平。为公司主要的一个业务区域。嗯，同时呢，公司持续布局海外销售网络。 先后在香港、欧洲设立子公司。逐步搭建这个本土化的运营体系。也加快国际的产品注册。扩展产品在全球这个覆盖的广度和深度。 上半年公司境外的收入是九千五百七十九万，同比增长百分之一百二十三点二一，占主营业务收入的百分之十。原来有百分之五点多，已经增长了百分之十的一个比例。境外这一块主要是手术类的治疗产品，主要涵盖我们这个预装的胰道壶、预装多胶、预装的这个肺球面等各种晶体产。品 报告期呢，公司净利润利润总额是2.1亿元，规模净利润是一点八三亿，规模的扣非后净利润是一点七七亿元。 以上指标同比减少是在十二点九到十四点三九之间。上半年公司整体利润要同期呢有所下降，这个是有多方面原因导致。其中呢，晶体的实际上是公司利润的主要这个来源。主要的贡献的产品 啊，经济这块收入呢有所减少，对公司利润有损有。 会比较大的影响。其次呢，银眼睛这一块增速比较快，加上这个。德美的这个产品。定表之后呢？ 呃，整体的产品结构呢有所调整。啊，这个毛利率不同导致我们这个营业成本的增速。高于这个收入。再者，公司上半年加大营业厅的渠道的投入，品牌的投入。 还有海外拓展的这个。产品的一些投入。整体上使得公司的销售费用呢增长比较高。最后是这个并购的利息。 对利润造成的影响。这个利润的今年是一个多方面的一个。调整道路。这个。 造成的。上半年公司经营现金流是一点二亿元，同比减少百分之二十二。一方面呢是公司这一块部分客户的账期有所延长。然后回款呢，增速低于收入和支出的一个增速。 公司二季度呢已经加强了这个账款催收机制，多部门联动。啊，以降低这个。为了公司的应收账款。同时呢，公司这个拓展业务呢，使得备货和市场之中呢，可能也比较高，也影响了这个。 已经有了提出。上半年公司研发投入是7178万。同比减少十三点九。我们公司在 这项目呢还是比较丰富的，但是部分的项目。 他已经结束临床，或者是免临床。很多产品是免临床，获得了免临床的一些。审批 使得临床支撑的减少较多，导致这个研发费用的占比有所下降。但整体上来说，公司后续仍然会 继续加强这个资源整合来。 稳定和提高公司的这个盈利盈利能力。以上就是财务的一些状况。感谢公司领导的精彩分享。下面进入互动交流环节。 欢迎各位投资者举手语音互动或发送文字提问。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。 网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问，谢谢。下面有请电话尾号零一五九的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名、登记、报名，请发言，谢谢。唉，那个感谢管理层给我提问的机会啊。 我是中金公司的张一驰，然后想请问一下这个管理层啊，就是因为看到咱们今年上半年这个晶体业务是有所下滑的嘛。就想问一下，除了这些。医保啊，这些因素之外就是。呃，还有没有其他的一些原因？ 比如说 呃，因为。去年其实 咱们增长的基数也比较高嘛，包括目前这个。也面临下一次集采的一个问题。是不是这个经销商拿货，他不是特别积极？ 然后呢，正好提到集采的话，也顺便想请管理层。嗯，给大家展望一下目前集采的一个进度。啊，谢谢。嗯，好的，谢谢一致。 呃，确实就是那个医师刚才所说的就是医师呢。整个的这个。呃，医保的政策对白内障手术的影响，经过这一两一到两年的。唉。 应该说这个政策在。它的影响在逐渐出清吧。呃，我们感觉啊，当然没有具体的数据，应该来说这个。呃，这个整个的白内障手术的业务。 呃，应该是说。已经到达了这个低谷阶段，应该下阶段呢。呃，我们预测呢，应该是要逐渐 回暖啊，或者自己。或者至少是至少稳定，不会再继续的下滑啊。 啊，当然了，为什么我们上半年的这个。这个晶体的这个。从销售额还是有一定的下降。呃，一方面确实就是说我们去年的二季度，尤其是二季度的这个。 这个相对来说是一个高基数啊，呃，这个出货量比较大。所以呢，目前这个今年的上半年呢，我们呃一方面可能 也是由于。这个马上也面临了新一轮的集采。呃，经销商呢在进货的意愿方面还是持一个观望的态度，再加上 呃，去年的这个高基数。 呃，整整体的也处于一个。呃，消化库存的一个阶段啊。ええ。目前来讲。 这个下一轮的集采预计是在九月底或者十月份啊，当然是会不会有新的变化，这个还是要看。医保局那边的一些进度啊。呃，如果正常的话，那。呃，下半年 是。 进行二轮的集采。那我们我们还是对这个整个的人物晶体的。下半年的销售。我们还是比较持一个乐观的态度啊，因为就是两方面，一个是说不管是说政策的影响。 还是说这个库存的影响？啊，都处于一个出清的这个阶段。啊。哎，好的。 感谢谢博 下面有请电话尾号7515的参会者进行提问。请您 优先提供您的姓名、登记、购名，请发言，谢谢。好的，那个谢谢主持人。呃，谢谢管理层。 啊，那个我是中信建投医药组刘慧斌。呃，我想问一下，就是管理层呃，今年。暑期以来吧，就整个OK镜。呃，咱们产品的一个销售的那个销量，包括价格的一个变化趋势。 因为我们也看到，就是卫健委在今年六月份有一个新的关于OK镜验配的一个政策。想问一下对于整个行业嗯短期的，比如说暑期的旺季的一个。验配件的影响包括对于行业。呃，发展会有什么样的影响，请公司给我们做一个展望，谢谢谢博嗯。 那个短期之内我们没有看到大的变化，就是呃今年的暑期呃，基本上就是七月份、八月份，目前来看。呃，不论是在 量还是在这个。的价格基本上是 的一个持平的一个状态啊。呃，可能有略微的增长啊。 呃，这个呢就是说这个政策六月份的这个政策应该还没有。呃，出现明显的影响，从长期来看。呃，怎么影响还是看下一步这个政策怎么去执行的一个。一个情况啊。 哎，好的，谢谢徐总。我们有第二个小问题，就是想问一下，呃，因为咱们PR产品没有单独去拆嘛，就想问一下目前的一个市场推广情况，呃，包括大概比如说在收入或者经济里边的一个贡献的一个