中金公司成都先导688222SH2026年中报业绩交流会
发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年业绩：营收3.46亿元，同比增52%；归母净利润0.81亿元，同比增61%；若剔除3700万里程碑及IP转让收入，营收增速仍近40%；扣汇兑后净利润超1亿元。 2. 业务结构：D业务增速超60%，SBBD增速30%，OBT（小核酸）收入翻倍成第三增长板块，TPE（临近诱导）重点培育，Mosaic智能贡献约1000万收入。3. 毛利率：D业务毛利率近80%，FBB毛利率提至30%以上，OBT毛利率30%+，TPE毛利率40%-50%，Data Service毛利率近50%，整体毛利率54%。4. AI布局：构建智能数据仓，推进多个AI模型开发，在环肽等领域有成功案例，用AI提升药物发现效率，几乎所有项目均融入AI环节，正与多家外部企业探讨合作。5. 新业务进展：参股公司成都鲜艳的三个小核酸项目进入临床，自身打通小核酸全链条服务；CMP环肽库规划年底达1万亿，已进入多个项目应用；临近诱导平台推进多个项目，管线146（处于临床前，与监管沟通中）、254（进入IT）有进展。二、风险与关注 1. 外部竞争压力：AI制药领域大量企业布局，环肽等领域也有同行投入，公司需持续保持技术优势。2. 管线推进不确定性：新药管线临床进展受监管等因素影响，需关注后续数据读出情况。3. 商业模式转化：需更多客户从早期筛选延伸至项目交付及里程碑，推动收入结构优化。三、后续关注点 1. 环肽库扩容及应用进展，CMP平台的商业化落地情况。2. 小核酸业务的产能规划及递送技术突破。3. TPE平台的项目推进及里程碑收入贡献。4. AI技术在药物发现中的应用深化及外部合作落地。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加中金公司成都先导二零二六年中报业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明，声明播报完毕后，主持人可直接发言。本次会议为中金公司闭门会议，仅限受邀嘉宾参会。 本次会议交流内容仅供参考，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或增价或提供任何投资决策建议的服务。嘉宾交流观点仅代表其本人的判断。中金公司对 其信息及观点的完整性、准确性，不做任何形式的确认或保证。对依据或者使用本会议内容所造成的一切后果，中金公司及或其关联机构人员均不承担任何责任。 未经中金公司和演讲嘉宾书面许可，任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等。如有违反上述限制的行为，中金公司保留追究相关方法律责任的权利。更多中金电话会议回放和A A I转机要。欢迎登录中金点金网站或小程序查看。 This conference. Is a closed-door meeting of CIC C. ONLY INVITED GUESTS are allowed to attend theconference. THEY INFORMATION AND OPINIONS Presented in this conference. are for reference onlyand do not constitute an offer to by ourselves or a solicitation of an offer to by ourselves anysecurities. or financial products or any investment advice or service. They invited guests' speech only represents their own opinions. and or or judgment cicc does not make any form of confirmation or guarantee for the completeness. or accuracy of any information Opinions and/or judgment presented by the guests. CICC AND OR OR ITS ASSOCIATED ENTITIES and persons shall not be heldliable. for any consequences Rising from the reliance on or use of any content of this conference. without the written permission of cicc and the guest speaker, No organization or individual is allowed to disclose. publish forward reprint disseminate copy Edit or modify in any form the conference contents and relevant information. cicc reserves, They write to take legal actions against any violator of the above restrictions. oh啊，各位投资人，大家上午好，欢迎大家参加成都先导2026年中报业绩交流会。 我是中金公司医药组于波。那和我一起在线的啊，还有我的同事吴万华。那本次会议呢，由中金公司与天风证券、国联民生。中泰证券、国信证券等十六家券商联合举办。 那今天呢，我们很荣幸邀请到成都先导董事长兼总经理李静博士。董事会秘书耿总 呃，首席财务官刘总以及证券事务代表朱总 第一时间呢，就公司的上半年的经营情况、业务发展以及未来。展望呢，跟大家进行交流。那么我们也看到成都仙岛上半年的一个业绩非常亮眼啊。 啊，上半年的收入三点四六亿元，同比增长百分之五十二。归母净利润零点八一亿元，同比增长百分之六十一。收入和利润呢均实现较快的增长。那分业务来看呢？ 核心D L业务保持强劲增长。与此同时呢，公司持续升级调数据底座。迭代AI药物发现与分子优化平台推动形成从苗头挂钩的啊。发现到候选。 呃，药物优化的。研发闭环 那我们看好的要高质量。呃，实验数据与I A I的能力的深度融合 有望进一步提升药物发现和分子优化效率，加快项目转化及IP的价值兑现。那接下来呢，话不多说，我们就先请公司管理层介绍2026年上半年的经营情况以及后续的发展规划。 那之后呢，再进入投资者的问答环节。那下面呢，我们就把时间交给公司。感谢。嗯，谢谢中金的老师，然后也谢谢其他协办的那个券商老师。 嗯，我是群星的朱磊。我先给大家大概的介绍一下我们今年那个中报的一个业绩情况吧。当然，其实昨天大家呃有时间应该也看到了，我们今年其实一还是延续了整个比较强势的一个增长吧。呃，营营收的这个部分大概我们是呃百分之五十二的一个一个增速。 当然这中间呢，我们今年也实现了呃，我们也把我们其实因因为大家一直非常好奇，就先导我们这个商业模式里程碑费这个部分的。一个情况，今年我们也也也对外做了一个披露吧。我们大概在上半年实现的里程碑和IP转让的部分是三千七百万。所以其实如果就算是除掉这三千七百万，我们今年营收的整个的那个增速还是有超过接近百分之四十的样子。 那呃利润端的话，其实可以看到我们嗯 应该是比您说的都做的快，这主要还是因为我们还是 比较毛毛利啊，各方面的这整个的一个我们讲就是效率也是提升的很快。所以我们整个的呃规模的净利润大概是个六十一，嗯，大概有个八千万左右的这样子的一个业绩。那其实因为今年大家嗯，因为我们比较多的客户都是海外客户嘛，我们原结算是是我们的大头，所以其实如果是扣掉我们讲汇兑本身的这个部分的话，其实我们今年的整个业绩应该上半年已经超过一个亿了。 呃，所以整体来看。嗯，不管是从我们自己自身的整个发展来看，还是我们 嗯，从包括下半年我们的一个展望来看，今年的整个的 从我们基本面上来说，都是非常的呃，我们觉得是健康积极的。那嗯嗯 下一页呢，我我给大家展示一下，就是我们的整个的现在，其实全球的整个的一个布局吧。嗯，因为以前大家呃总是觉得说好像啊我们的美国的占比是比较高的，其实这几年我们国内包括日韩，甚至呃我们从收购了 Malalis 以后，整个欧洲的占比也在逐渐的提升。 所以你看到啊我们基本上现在是一个非常啊我们讲是结构健康的这样子的一个业务部的占比了，美国占了40%到50%。五十吧，因为这是半年，所以我们 嗯，讲个大数吧。欧洲应该还是三分之一左右，然后中国今年已经就是呃二十左右了。其实以前我们刚上市的时候不到百分之五，其实这主要是来源于一些新的业务，比如说是核酸药相关的这个部分，确实国内的呃这个这个需求是非常强劲的。 然后日韩呢这两年在一些新兴区上的需求也是非常强劲，所以整体看到呃上半年日韩这个部分也占了接近百分之。八的样子。嗯，其他的还有一些小小的。我们现在整体来说，我们全球的合作伙伴，大家如果有印象的话，年底我们才。 六百家左右，然后今年的上半年我们已经超过了七百家那个合作的客户。当然这里头哦，相对来说占的就是合作的模式更多或者占比更大的，还是全球的跨国的M I C的药企，现在应该是有超过呃 应该是有十七家左右，都是我们的合作伙伴。那另外，我们潜在的一些。大家在接触的。 嗯，就是我们的合作伙伴的话，大概应该是超过了。两千加吧，这样子。然后我接下来呢，给大家就是呃简单的拆了一下我们整个业务板块，我就不再做，就是呃我主要讲我们现在很 明显的看到几个大的板块和增增速新增长的板块吧。但是Dell这个业务，大家这么多年一直作为我们的基石业务吧，今年确实也表现得非常强劲，不仅是我们讲。 转让费和里程碑费这个部分，我们本身的订单也非常的好，包括今年在定制库的一些呃特殊的这种我们讲新型的分子需求上也非常旺盛。所以整体这个部分的增速已经达到了百分之超过百分之六十。那S B D DS B D D这个主要来源于我们英国子公司，其实从我们收购英国子公司来以来呢，大家其实对他还是有一些最开始是有些怀疑的。从去年开始，我们在这个部分已经进入了非常正向的一个循环。 那今年其实它的增速也是相当快的，已经到了百分之三十左右的一个增速，而且它的人非常少，只有不到不到八十个人，所以它的整个的产出是非常的。呃，非常的那个呃高的，然后包括O B T今年几乎翻了一番。上半年主要就是大家本本身也是在行业里的，也比较知道今年的整个小核酸的市场确实是非常的活跃。我们自己呢，不仅是单从就是我们讲上中下游，不管是合成递送和下游这的这种生产端来说，单个部分都需求很旺盛，包括我们今年的小核酸的一站式服务的这种项目也在增多，所以带来了整体的 这个已经成为我们的第三大呃快速增长的板块了。 那另外一个板块就是我们。在讲了灵机诱导这个部分，TPE的部分。嗯，他虽然说现在体量没有那么大，这主要是因为我们从去年开始慢慢的把它也往一站式的这种服务上引。所以他在看到单季度的这种结算上不会表现的那么明显。 但是这个部分呃，因为它是一个新机制，而且是一个非常创新的方向，我们也是希望在今年 嗯，接下来呢，因为毕竟现在还有半年嘛，我们 有更多的东西给大家分享这个部分。也是我们比较重点的一个方向。那今年有一个新的问题，大家简单提一点，就是我们去年年底收了魔山智能，这个主要做数据整理的工作。当然他今年呢 作为一个新的呃板块，我们把它作为data service这个部分给批出来了，大概也有一 一千多万的这样子一个收入吧。 然后，呃，所以其实看到不仅是我们的技术业务，还是我们的新的增长，包括我们的新兴的正在转换的部分。都每个部分都实实现了呃正向的增长吧，这。整体来说是确实是我们自己从自己的角度也感到呃，非常的就是呃积极吧。然后嗯，接下来呢，我们可以看看嗯，这个就是刚才说为什么我们 嗯，一直。 就del这个业务涨那么快，包括我们整体的这个我们讲啊，嗯，公司集团的毛利一直在持续的呃那个上升，就是因