中金公司康龙化成2026年中报业绩交流会

核心业绩与指引

2026年上半年，康龙化成实现收入75.95亿元，同比增长17.9%；规模净利润7.5亿元，同比增长7%；经调整净利润9.09亿元，同比增长20.3%。新签订单同比增长超30%。公司上调2026年全年收入指引至同比增长15%-20%，核心驱动为实验室服务与小分子CDMO业务的强劲增长。

业务板块经营情况

• 实验室服务：上半年收入46.34亿元，同比增长13.7%，占总收入61%。新增订单同比增长超20%。AI、自动化技术深化应用，新分子类型业务收入占比超60%，AI药物发现相关收入占板块超7%。
• CDMO服务：上半年收入18.84亿元，同比增长32.8%，占总收入25%。毛利率25.6%，同比提升2.7个百分点。上半年新增订单同比增长超50%。临床三期项目51个，同比增加30个。推进多肽、ADC等新产能建设，绍兴、杭州布局小分子CDMO一体化生产车间。
• 临床服务：上半年收入10.69亿元，同比增长13.8%，占总收入14%。新建订单同比增长超30%。成立临床AI创新中心，拓展美国市场，二季度毛利率环比提升5个百分点。

客户与布局

• 上半年来自全球前二十大制药企业收入同比增长32%，占整体比例20%；中国客户收入同比增长41.9%，占比18%。
• 全球布局28个研发中心和生产基地，分布于中、英、美、新。2026年7月与量子计算公司罗西比特、浙江大学合作探索量子计算在药物研发的应用，8月与智平方合作探索智能化实验室生态。

投资者热点问题回应

• CDMO产能：绍兴、杭州加速建设新产能，部分园区二期年内投产，支撑未来需求。
• 毛利率：CDMO板块受益于高毛利复杂项目、大规模生产项目，毛利率将持续提升；临床板块价格回暖，二季度毛利率环比改善，全年有望小幅提高。
• 新分子类型：实验室服务新分子类型项目增速超25%，生物科学板块相关收入增长超40%，占比持续提升。