HXZXP 晶升股份中报Q2营收同环比成倍增

晶升股份Q2营收大幅增长主要得益于SiC业务的大幅提升，符合行业反转趋势。2Q26营收3763万元，同比+228%，环比+1145%，归母净利润-301万元，同比+10%，环比+66%。合同负债1.76亿元，同比+242%，环比+41%。这表明公司在SiC领域的订单和营收均实现显著增长，显示出强劲的市场需求和新需求的增长动力。

SiC行业经过2025年的出清后，2026年开始随着新需求的增长呈现反转趋势。环比趋势更能体现行业情况，表明行业正在逐步复苏并进入新的增长周期。晶升股份在手订单不断增长，预计下半年及未来将持续增长。行业整体与头部企业一致，预计将开启高速增长模式，为相关企业带来发展机遇。

研报重点分析了晶升股份的营收增长、订单增长以及SiC业务的提升情况。报告指出，公司在SiC领域的业务表现强劲，符合行业反转趋势。同时，报告也关注到公司在产能方面的瓶颈，以及由此带来的交期延长和订单确收延后问题。此外，报告还分析了公司在二厂建设方面的进展，以及其对产能缓解的影响。

当前市场对SiC行业的判断是行业正在经历反转并进入新的增长周期。经过2025年的出清后，2026年随着新需求的增长，行业开始复苏。晶升股份等企业的订单和营收均实现显著增长，显示出市场对SiC产品的需求正在回升。同时，行业整体与头部企业一致，预计将开启高速增长模式，为相关企业带来发展机遇。

研报提示晶升股份存在产能瓶颈问题，导致交期延长和订单确收延后。由于产能限制，公司采用审慎原则确收订单延后，这可能导致短期内业绩表现不及预期。此外，报告还指出确收订单毛利率较低，进一步增加了短期业绩压力。投资者需关注公司产能扩张进度，以及市场需求的持续增长情况。