欧陆通300870 2026年半年度业绩交流会

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 营收：2026年上半年营收25.09亿元，同比增18.32%；Q2单季营收14.67亿元，同比增19.09%、环比增40.88%，创单季历史新高 2. 利润：上半年归母净利润808.53万元，同比降93.95%；扣股权激励、转债费用后经营性规模净利润1810.81万元，同比降88.5%；Q2归母净利润2062.67万元，同比降75%、环比增264.47% 3. 毛利率：上半年整体毛利率17.92%，同比降2.39pct；Q2毛利率18.57%，同比降2.6pct、环比增1.56pct，受消费电子竞争、原材料、汇率波动影响 二、分业务表现 1. 消费类（消费电子电源）：上半年营收9.21亿元，同比增11.54%，毛利率13.26%，同比降2.93pct，行业竞争及原材料、汇率影响毛利率 2. 数据中心电源：上半年营收11.36亿元，同比增18.06%；高功率服务器电源营收9.36亿元，同比增41.44%，占该板块82.36%，整体毛利率23.34%同比基本持平，配套整机柜的集中式供电方案出货占比提升 3. 锂电设备电源及其他：上半年营收4.28亿元，同比增32.44%，毛利率10.94%，同比降7pct，受原材料、汇率及新导入产品初期低毛利影响三、Q&A核心要点 1. 盈利与费用：研发费用率目标6%-6.5%，Q3-Q4将与客户顺价，希望毛利率环比上半年提升；原材料涨价是毛利率下滑主因，汇率影响占1-2成 2. 海外拓展：谷歌项目Q4小批量出货，目前在跟进新研发项目，未针对单一客户备货；海外服务器电源高功率产品占比约82%，布局正负四百伏、正负八百伏产品，申请英伟达生态伙伴资格，暂无量产订单 3. 产能与客户：越南持续扩产，国内产能支撑CSP需求；海外客户定价参考成本加成及同行报价，国内竞争更激烈；数据中心电源全年目标26亿元，上半年完成近50%，下半年看国产GPU放量、CSP海外需求 4. 汇兑与减值：汇兑损益通过缩小外汇敞口（争取外汇结算采购）、逢高结汇应对，套保较少；减值因营收规模扩大、存货增加，属正常波动四、风险与关注 1. 消费电子行业竞争加剧，锂电设备电源新业务毛利较低2. 海外大厂资本开支节奏存在不确定性，谷歌等项目落地节奏不及预期3. 国内服务器电源价格竞争激烈，产品升级后毛利率提升难度较大4. 英伟达等客户认证流程复杂，短期内难以落地大额订单 二、音频原文（转写） 嗯。大家好，欢迎参加欧陆通二零二六年半年度业绩交流会。目前所有参会者均处于经营状态。下面开始播报声明。 本次会议仅服务于参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容，仅供参会者内部使用，不得公开发布。欧陆通未授权任何媒体转发。本次会议相关内容未经允许和授权的转载转发均属侵权。欧陆通将保留追究其法律责任的权利。 路通不承担因转载、转发而产生的任何损失和责任。市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出投资决策。会议开始前，我们提示各位投资者，在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间。 下面请领导发言，谢谢。呃，hello各位投资人，早上好，我是欧陆通的I R徐凯。那感谢大家参加公司本次半年度的交流会议。那本次我们出席的嘉宾是我们公司的副总经理兼董秘蔡丽莹蔡总。 那接下来还是先由我向各位介绍一下公司整个半年报的一个情况，然后我们再进入Q A环节。那公司目前从整体半年报来讲，我们上半二六年上半年的整体营收和经营规模是持续的扩大。那从三代业务的表现来讲，均实现了同比增长。那其中我们主要的高功率服务器电源依然保持一个非常强劲的增长趋势。 从经营指标来讲，上半年公司整体营收是25.09亿元，同比增长18.32%。单Q二的营收是十四点六七亿元，同比增长百分之十九点零九，环比是增长百分之四十点八八。那整个上半年来看，三大业务都实现了同比增长。单Q二的营收也是再创了我们历史的一个新高。 上半年整体的毛利率是17.92%，同比是减少2.39个百分点；Q2的毛利率是18.57%，同比减少2.60个百分点，环比是增长了一点五六个百分点。主要还是看到，特别是在整个消费电子领域，整个行业的竞争有在加剧。那另外，上半年也是受到原材料价格和汇率波动的因素的影响。 那整体我们的毛利率是有所下滑。从费用端来看，上半年整体的费用总额是三点五万亿元，同比增长百分之三十八点零一。对。公司整体的费用率是十四点零三，同比是增长。 2.0个百分点 那单从销售费用来讲，上半年整体销售费用是五千一百八十四点九八万元，同比增长六点五三，主要还是公司整体的营收规模提升。管理费用是九千二百三十七点九四万元，同比增长百分之二十二点零二。那其中也会看到我们职工。薪酬部分的一个支出有增加。 财务费用是三千二百二十二点七一万元。同比是有一个比较明显的增长，主要还是因为上半年美元汇率下行，所以会看到我们的汇兑收益部分是有一个呃同比的明显减少。上半年公司整体研发费用是一点七六亿元，同比增长百分之三十三点。四零 研发费用率是七个点，同比是增长零点七九个百分点。 我们继续保持围绕主业各领域的一个研发投入。上半年公司整体表观的净利润是808.53万元，同比是下滑93.95%，净利率是0.32。同比是减少了5.99个百分点。去掉我们的股权激励和转债的一个费用影响之后，经营性的规模净利润是一千八百一十点八一万元。 同比是下滑百分之八十八点五，经营性净利率是零点七。第二个点。同比也是有一个比较明显的下降。三Q二的净利润是呃两千零六十二点六七万元，同比是下降百分之七十五，环比是看到增长百分之 呃，264.47，那单二季度相较一季度来讲也实现了一个扭亏。 净利率是一点四一个点，同比是减少五点四二个百分点，环比是增长了二点六一个百分点。从经营性的角度来看，经营性净利润单Q二是 呃，2545.96万元，同比是下滑7.73%。环比是增长了呗。四百分之四百四十六点三二，单Q二的经营性净利率是一点七四个点。 从三大业务的一个呃表现来讲。那也会看到我们在半年报中其实更新了我们三大业务的名称，但是业务分类的口径是没有改变的。那第一大板块消费类。呃，消费电子电源也就是我们原本的电源适配器，那上半年整体营收是九点二。 一亿元同比是增长百分之十一点五四。那在整个消费电子。的景气度相对较弱的情况下，我们有在积极拓展一些新的市场和客户。整体营收来看是实现了正增长。 一季度的毛利率是十三点二六，同比是下滑了二点九三个点。主要还是看到整个消费电子。uh 电源适配器板块的一个行业竞争，包括会看到上半年。呃，原材料价格和美元汇率波动的一个影响，所以整个 消费电子电源板块的毛利率是有一些下降的。 从数据中心电源板块来讲，上半年整体营收是十一点三六亿元。同比是增长百分之十八点零六。那其中我们高功率服务器店的营收是九点三六亿元，同比是增长百分之四十一点四四。占整个数据中心电源板块的占比是到了百分之八十二点三六。 保持一个非常强劲的增长势头。那上半年整体数据中心电源板块的毛利率是23.34。同比基本上是持平。那主要还是会有一些上半年原材料价格和市场竞争的一些因素在影响。 但从产品的一个结构来讲。那我们高功率的一个服务器电源毛率依然维持一个较高水平。那其中也会看到我们在上面有一些配套整机柜服务器的一些集中式供电方案。那这部分产品的出货占比有陆续在提升。 第三大板块，呃，锂电设备、电源及其他，也就是我们原本的其他电源。那这个板块上半年的一个营收是4.28亿元，同比是增长32.44%。那我们在这个板块有积极开拓一些新的领域和产品的布局。所以整个呃，锂电设备及其他业务板块收入也依然是实现了正增长，那毛利率压力会比较大，同比是减少了七个多点，是十点九四这样的一个水平。 那一部分是因为受到原材料汇率的影响，那另一部分来讲这。这个业务板块有一些新产品整体导入的呃初期毛利的水平也会相对较低一点，所以拉低了整个板块的一个毛利的表现。那以上就是公司呃，二六年上半年整体。呃，经营数据以及业务板块的一个具体表现。 那接下来我们就请呃会议助理播报一下提问方式，然后我们进入Q&A的一个具体交流环节，谢谢。大家好。如需提问。电话端的参会者请先按话机上的星号键。 再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。 谢谢。大家好。如需提问。电话端的参会者。 请现画机上的星号键。再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。 或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。嗯。下面有请电话尾号九零七零的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名。 请发言。谢谢。哎，蔡总好，徐总好。我是那个深安地心的马鑫，然后这边有两个问题吧，请您二位公司啊。 第一个就是呃，关于现在行业层面，大家比较担心这个后边呃，海外的一些大厂他们的这个资本开支的节奏嘛，就是我们从呃供应商角度来看的话，现在我们的一些新品的对接的这个进展，包括跟之前的一个预期这边有没有一些变化呀？呃，这位投资者您好，您问的是海外的C S T的呃capex的一个放一个周期可能有一些调节是吗？呃，就是他现在市场预期明年的一些呃这个节奏可能没有之前那那么快嘛，然后这个对我们呃一些新品的这个导入节奏上有会有影响吗？ 呃，首先我们海外确实现在还在扩展的阶段，那从我们零到一的过程现在是一个加速的。过程啊，所以的话我们认为说海外的这个目前的一个catch的进展，其实对我们来说可能不是说影响最大的，我们更多的是在拓展市场的一个阶段。我明白了。好。 好的，明白。呃，然后海外目前的 这个呃，我们预期毛利率水平跟国内 的这些就高功率的服务器会有多少的溢价呀？呃，这个没有办法预期，因为现在还没有真实的一个出货。所以还是要等出货了之后，我们才能够做对比。 好的，好的。那我就这边就这两道题啊，谢谢蔡总。好，谢谢。感谢领导的解答。 下面有请电话尾号零八五八的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名。请发言。谢谢。哎，你好，蔡总，我是那个东方财富证券的王广钊。 呃，我这边想请教一下，就是因为咱们 呃，这个 SO 从收入来看的话，虽然这个这个单季度创了新高啊，但是从利润角度来讲的话。呃。同比还是有一些下滑，就是。我想问一下，就现在咱们这个影响利润的这个主要的原因，从管理层来讲的话。 呃。把它主要归因于哪些啊？然后另外一个就是我们的研发费用，其实研发费用率。呃，头几年的时候出现过一段时间，到过八九个点，然后后来下来了。 然后这个，然后这个我看今年的半年度。又回到了大概七个点左右，就是。呃，这一块您认为这个我们正常的研发费用率大概是一个什么样的水平？就这个事，我们想先请问一下。 这个关于 利润的一些问题，因为这个可能会对我们后面对公司这个盈利预测会有一个会有一个判断。然后第二个就是呃，大家确实是比较关心。这个公司未来呃一个增长的一个动力啊，因为我们在国内其实一直做的还是不错的，然后在海外这边的话也知道也在做一些。呃，大厂的一些尝试。 那我们现在看到海外的一个节奏啊，因为大家现这个。确实市场上说什么的都有啊，就咱们怎么样去看。在海外的一些这种。but C S P，比如说就就这个像谷歌这边的一些节奏。 啊，大概是一个什么样子？啊，这个两个问题你帮忙解答一下，谢谢。哎，王总早。哎，是这样子的研发费用的话，我们看到现在一个季度的一个。 这个费用率确实呃会高一点，主要是一季度我们确实营收稍微小一点，然后研发费用有扩大。去到七点八八这样的水平，那二季度也是下到六点。す。左右的这样的一个水平，所以平均来看。 今年上半是上半年是七个点。那其实我们也在努力的去做一些呃费用的一个控制和管控，这样子的一个情况。所以也不能说有特别理想的一个情况啊。但是我觉得其实控制在六到六点五这个区间，可能是今年。 的一个目标 但是我们也得看一下接下来整体的一个营收。还有一个项目的一个推进。那这个是关于第一个这个研发费用的这一块的。あ。 那呃，第二个问题就是关于在海外的这个客户