国海电子 晶晨股份2026年半年度业绩交流会

核心观点： 金城股份2026年上半年业绩表现亮眼，营收和净利润均实现同比增长，主要驱动力来自电视SOC业务。公司积极拓展新产品，提升市场竞争力，并取得显著成效。未来，公司将继续加大研发投入，拓展AIoT等新兴市场，预计全年收入将突破100亿元。

关键数据：

• 营业收入：43.91亿元，同比增长31.86%
• 二季度单季度营收：24.96亿元，同比增长38.61%
• 规模净利润：6.11亿元，同比增长23%
• 综合毛利率：38.73%，同比提升1.93个百分点
• 电视SOC业务毛利率：34.57%，同比提升12.57个百分点
• 存货：35.39亿元，较年初上升39.99%
• 应收账款：8.62亿元，较年初上升157.50%

研究结论：

• 公司电视SOC业务发展势头强劲，市场份额持续提升，并成功突破三星等战略新客户。
• 公司积极应对存储芯片价格上涨等挑战，通过提升产品价格、优化供应链等方式，保持毛利率稳定。
• 公司战略性地收购新迈威团队，并持续加大研发投入，为未来发展奠定基础。
• 公司AIoT业务发展前景广阔，与谷歌的合作将带来新的增长动力。
• 公司WiFi业务重新布局，新一代WiFi 6芯片即将量产，未来发展值得期待。
• 公司短期面临应收账款和经营性现金流压力，但长期发展前景乐观。

未来展望：

• 公司将继续加大研发投入，拓展AIoT等新兴市场。
• 公司新一代电视SOC芯片A9预计将在三季度量产，未来将成为公司新的增长点。
• 公司WiFi 6芯片预计将在下半年接到KK级订单，明年正式进入市场。
• 公司将继续拓展大客户，提升市场份额。