成都银行2026年中报点评：净息差回升，资产质量优异

成都银行2026年上半年营收利润增速回落，但净息差回升，资产质量优异。上半年实现营收128亿元（同比增长4.1%），归母净利润69亿元（同比增长4.4%），加权平均净资产收益率15.0%。总资产增长9.1%至1.50万亿元，贷款总额增长5.1%，存款本金总额增长7.4%。净息差同比回升5bps至1.67%，主要得益于负债成本快速下行。手续费净收入下降11.7%至2.2亿元，其他非息收入下降58.5%至9.4亿元。不良率0.68%，不良生成率0.23%，拨备覆盖率426%。

银行业整体面临利率市场化、金融科技冲击等多重挑战，但优质银行通过优化资产负债结构、提升风险管理能力，仍能保持稳健增长。成都银行净息差回升显示其负债成本控制能力，不良率维持低位表明资产质量优异，符合行业发展趋势。未来银行业将更加注重数字化转型和客户体验提升，同时加强风险管理以应对宏观经济波动。

报告重点分析了成都银行2026年上半年的经营业绩、资产质量、盈利能力及未来展望。核心亮点包括净息差回升、不良率维持低位、拨备覆盖率充足，但也指出营收利润增速回落。报告还分析了其负债成本控制、贷款增长、存款增长等关键财务指标，并对其未来三年盈利预测及估值进行了评估，维持“中性”评级。

当前市场对成都银行的判断主要基于其稳健的财务表现和优异的资产质量。尽管上半年营收利润增速有所放缓，但净息差回升和不良率控制显示其风险管理能力较强。市场预计其未来三年盈利将保持稳定增长，当前股价对应PE和PB处于合理区间，反映市场对其长期发展的认可。不过，宏观经济形势仍需关注，可能对银行资产质量产生一定影响。

研报提示的主要风险在于宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响。虽然成都银行当前不良率较低，但经济下行压力可能增加不良贷款风险。此外，利率市场化竞争加剧、金融科技发展带来的挑战也是银行业普遍面临的风险。投资者需关注宏观经济走势、监管政策变化以及银行自身风险管理能力，以评估潜在风险水平。