国联民生海外 消费 古茗26H1业绩速览

业绩表现

• 收入与利润：2026年上半年（26H1）总收入74.70亿元，同比增长31.9%；毛利24.93亿元，同比增长39.6%；毛利率提升至33.4%。经调整利润15.68亿元，同比增长44.4%；经调整利润率升至21.0%。经调整核心利润17.30亿元，同比增长53.3%；经调整核心利润率升至23.2%。

收入结构

• 加盟店占比：来自加盟店的收入占总收入的97.3%，上年同期为95.8%。
• 销售商品及设备：收入59.69亿元，同比增长32.8%，占总收入的79.9%，主要受门店网络扩张及GMV总额增加带动加盟商需求上升。
• 销售成本：49.77亿元，同比增长28.4%。

门店发展

• 门店数量：截至2026年6月30日，门店总数达14,351家，同比增长28.4%。其中二线及以下城市门店占比82%，乡镇门店占比升至45%。
• 开店与关店：新开门店1,318家，关闭门店521家。新店开业速度放缓，因更注重门店质量，优先升级为第六代门店，并采取更严格的选址标准。

门店经营数据

• GMV：26H1 GMV总额197.47亿元，同比增长41.1%；单店GMV141.75万元，同比增长3.2%；单店日均GMV7,800元，同比增长2.6%。
• 销售杯数：售出总杯数11.10亿杯，同比增长35.7%；单店日均售出杯数440杯，基本稳定。
• 影响因素：单店经营指标稳定，咖啡饮品种类丰富和早餐场景拓展部分被第三方餐饮外卖平台补贴减少抵销。

加盟商及产品

• 加盟商：截至期末加盟商7,153名，期内新增800名，退出322名。
• 新品：26H1推出51款新品，其中12款为咖啡新品，约13,500家门店已配备咖啡机。
• 会员：小程序注册会员约2.36亿名，26Q2季度活跃会员约5,900万名。

业绩说明会

• 时间：2026年8月27日18:30（北京时间）
• 报名链接：https://meeting.tencent.com/dw/DiVWjxOCyxVy

风险提示

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联系方式

• 国联民生海外组：孔蓉/曹睿/何慧