中科曙光 业绩持续高增 完善算力体系布局 20260825

2026年上半年，中科曙光实现营业收入74.66亿元，同比增长27.63%；净利润9.71亿元，同比增长33.2%；扣非净利润8.44亿元，同比增长48.33%。单季度表现同样强劲，二季度营收42.66亿元，同比增长30.72%，净利润7.44亿元，同比增长37.14%，扣非净利润6.8亿元，同比增长47.32%。

算力赛道正迎来快速发展，国产替代加速，企业纷纷布局全产业链。中科曙光通过推出无线缆箱式超节点scaleX40和自研400G无损高速网络scaleFabric，巩固了在算力基础设施和高速互联领域的领先地位。国产高端原生RDMA技术的突破，标志着中国在算力网络关键技术上取得重要进展，未来市场潜力巨大。

本报告重点分析了中科曙光的业绩增长点，包括营收和净利润的显著提升，以及毛利率和费用率的优化情况。同时，报告详细介绍了公司在算力产业体系的完善，涵盖核心部件、基础设施和平台服务，特别是无线缆超节点和高速网络产品的推出，展现了公司在算力全产业链的布局深度和技术实力。

当前算力市场竞争激烈，国内外厂商纷纷加大投入。中科曙光凭借在算力硬件和软件领域的积累，以及持续的技术创新，在国产算力市场占据重要地位。公司通过完善全产业链布局，提升产品竞争力，应对市场挑战。未来，随着数据中心建设的加速和智能化需求的提升，算力市场竞争将更加多元化和技术化。

本报告提示，算力行业虽然前景广阔，但也面临技术快速迭代、市场竞争加剧等挑战。中科曙光在研发投入占比较高，需关注研发费用率上升带来的压力。此外，算力基础设施投资周期较长，市场需求变化可能影响公司业绩表现。投资者需关注行业政策变化和市场竞争格局演变，谨慎评估投资风险。