持续推荐胜蓝Gμ份

研报主要分析了胜蓝Gμ份在AI互联硬件领域的布局，包括高速外部互联线缆、电源互联产品及液冷散热系列。公司产品涵盖服务器与交换机联接侧，G oμ超节点卡间互联密度大幅提升。铜连接预计将在柜内联接占据主导地位，带动单柜连接器价值量上行。高速线模组作为超节点核心环节，具有高壁垒、高价值量及高利润率特点，目前224G高速线模组已批量出货。公司控股Gμ零点科技，核心团队来自维谛等，并参Gμ昭明电子布局UQD快插头、manifold分液器等环节。

AI互联硬件赛道正快速发展，高密度机柜互联需求持续增长。铜连接凭借成本与体积优势预计将在柜内联接占据主导，带动单柜连接器价值量上行。高速线模组作为超节点核心环节，具有高壁垒、高价值量及高利润率特点，是行业关键产品。液冷散热技术也在不断发展，公司控股Gμ零点科技布局相关领域。随着AI算力需求提升，高密度机柜互联市场前景广阔。

研报重点分析了胜蓝Gμ份的产品矩阵，包括高速外部互联线缆、电源互联产品及液冷散热系列。公司产品涵盖服务器与交换机联接侧，G oμ超节点卡间互联密度大幅提升。高速线模组作为超节点核心环节，具有高壁垒、高价值量及高利润率特点，目前224G高速线模组已批量出货。此外，研报还分析了公司的客户突破情况，公司为阿里高速连接器核心供应商，224G高速线模组已批量供货。

当前高密度机柜互联市场正快速发展，高密度机柜需求持续增长。胜蓝Gμ份作为行业龙头，产品涵盖高速外部互联线缆、电源互联产品及液冷散热系列，市场竞争力较强。公司为阿里高速连接器核心供应商，224G高速线模组已批量供货，下半年起128卡超节点将加速批量出货。预计2027年高密度机柜落地将带动单机柜价值量进一步上修，市场前景广阔。

胜蓝Gμ份研报提示，公司高度依赖阿里和字节等客户，客户集中度较高，需关注客户订单变化风险。同时，AI互联硬件行业技术更新快，公司需持续投入研发以保持技术领先优势。此外，市场竞争激烈，公司需关注竞争对手动态，保持市场份额稳定。市场竞争和客户依赖是公司面临的主要风险。