同飞Gμ份 液冷CDU卡位核心客户 持续推荐-

同飞股份凭借储能及数据中心液冷龙头地位，技术实力和出货量居行业头部。公司与多家头部液冷台厂联合开发CDU，后续基本独供，1MW产品已进入英伟达RVL名录，2MW+产品预计年内送样，展现出强大的技术实力和产品竞争力。

CSP客户对液冷集成度要求提升，冷板厂商普遍缺乏CDU生产能力，急需代工扩展能力。Rubin标配液冷推动CDU市场空间较2025年扩大25倍，为新晋厂商提供生存空间。随着数据中心和储能行业对液冷需求的持续增长，CDU市场将迎来快速发展期，头部厂商有望凭借技术优势和市场份额优势持续扩大领先优势。

报告重点分析了同飞股份在储能液冷和数据中心液冷领域的业务发展。在储能液冷方面，公司凭借技术实力和出货量居行业头部，预计占全球30-40%份额，后续年化增速30%+。在数据中心液冷方面，公司是国内龙头，实现对日韩进口替代，并有望出海，1MW产品已进入英伟达RVL名录，展现出强大的技术实力和产品竞争力。

当前液冷CDU市场处于快速发展阶段，随着数据中心和储能行业对液冷需求的持续增长，CDU市场空间不断扩大。头部厂商凭借技术优势和市场份额优势持续扩大领先优势，新晋厂商通过代工等方式寻求突破。市场竞争激烈，但头部厂商凭借技术实力和客户资源优势有望持续保持领先地位。

报告提示，液冷CDU市场竞争激烈，技术更新迭代快，公司需要持续保持技术领先优势。同时，公司业务拓展面临一定的市场风险和客户集中度风险，需要关注客户需求变化和市场环境变化。此外，公司业务拓展面临一定的政策风险和环保风险，需要关注相关政策法规变化。