![中信证券蓝晓科技2026H1业绩交流纪要](https://public.fxbaogao.com/report-image/2026/08/21/5625600-1.png?x-oss-process=image/format,webp")
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蓝晓科技2026H1核心业绩数据有哪些？
蓝晓科技2026H1营收13.78亿元同比增长10.5%，净利润4.2亿元同比下降5.4%（扣除汇兑损失后同比增长18%）。二季度单季营收7.7亿元同比增长15%，环比增长27%，创单季新高。毛利率53.28%同比升2个百分点，经营性现金流净额4.43亿元同比增53.6%，资产负债率31.65%，财务状况稳健。
蓝晓科技三大核心业务进展如何？
蓝晓科技三大核心业务进展：金属板块收入1.6亿元同比增长7%，生命科学板块收入超4亿元同比增长26%，水处理及超纯水板块收入3.7亿元同比增长3%。公司海外产能布局于瑞典（生命科学）、北美（金属）及其他地区（混合型）。mRNA布局始于19-20年，oligodt等产品覆盖国内外多数药企。盐湖提锂国内项目等待许可，国外订单搁置。提加、提油、小核酸、超纯水等业务支撑增长，研发储备与市场需求共振。
蓝晓科技产能与战略规划有何亮点？
蓝晓科技奉新基地一期投产推迟至2027年6-7月。战略方向聚焦吸附分离材料核心主链，补强辅助链条，推进核心业务共振与基本仓建设，布局环保二氧化碳捕捉、催化等潜力领域。公司核心特点为“共振”和“基本仓建设”，即研发储备与市场需求共振，围绕吸附分离材料核心主链进行基本仓建设。
蓝晓科技市场现状与行业发展趋势如何？
蓝晓科技吸附材料收入11.46亿元同比增长14%，系统装置收入2亿元同比增长9%。金属板块主要为提加、提油、提金等业务；生命科学板块主要为多肽载体和小核酸载体；水处理及超纯水板块主要为饮用水和电子级超纯水。公司国际化战略通过瑞典、北美等地布局产能，近距离服务客户、平滑贸易税率。环保、催化等板块未来将增加业务厚度。
蓝晓科技研报有哪些风险提示？
蓝晓科技上半年汇兑损失8100万元，采用少量外汇工具对冲。金属板块二季度收入增速放缓，全年预计增速约10%。小核酸上半年收入2500万元，全年目标接近1亿元。毛利率二季度环比下降，预计终端提价可部分覆盖。公司面临化工品价格上涨压力，毛利率下降主要受收入结构变化影响。无大规模换汇计划，海外产能成本与毛利率美国与国内相当，欧洲相对较好。业务模式仍以提供材料为主，未来可能拓展CDMO业务。