继峰股份2026年上半年经营与业务布局会议纪要

一、核心业绩

• 整体收入增长，利润下降：主要由于低毛利客户份额提升、高毛利客户销量下滑，以及行业竞争加剧导致项目复杂度提升、周期缩短、费用增加。
• 乘用车座椅业务扭亏为盈：上半年收入41.79亿，同比增长110.62%，规模效应显现，利润率环比提升。
• 克拉默子公司业绩增长：上半年收入77.69亿，同比增长2.21%，归母净利润1.71亿，同比增长83.18%。

二、核心子公司业务进展

• 克拉默区域表现：
  • 欧洲区：上半年收入5.6亿欧元（持平），EBIT同比翻倍至4140万欧元，利润率7.3%，持续改善。
  • 中国区：上半年收入2.6亿欧元（同比增7.6%），商用车座椅业务增30%带动增长，乘用车内饰件受行业影响下滑；二季度EBIT同比增25.5%，利润率6.8%。
  • 美洲区：上半年收入1.5亿欧元（同比降7.7%），EBIT亏损缩窄至180万欧元；二季度EBIT亏损缩窄，管理层派驻专人整顿，要求2027年盈亏平衡。
• 新业务进展：
  • 出风口、车载冰箱上半年高速增长，车载冰箱扭亏为盈，将弥补头枕扶手业务利润下滑。
  • 工业智能机器人业务：与宁波巧技合资，第一代七轴双臂机器人在3个场景训练，明年导入海外产线，降本效益显著，拟打造第三增长曲线。

三、产能与战略调整

• 乘用车座椅产能布局聚焦高质量订单，不求规模扩张，追求盈利能力；2026上半年毛利率15.58%，创近五年半年度新高，各项费用率同比下降。
• 工业智能机器人战略高度提升：核心是降本、海外市场竞争降维打击，未来拟拓展外部市场，2030年座椅业务规划250-300亿收入目标。
• 东南亚基地投产：已获越南头部车企定点，后续产能有望提升；工业机器人资本开支较小，量产阶段投入可控。

四、投资者问答

• 中信证券：提问座椅产能布局和机器人降本、推广时间，公司回应座椅布局追求高质量订单，机器人明年导入海外产线，欧洲替代人工降本空间大。
• 华泰证券：提问克拉默美洲区扭亏时间和集团整合，公司回应美洲区需2027年盈亏平衡，后续将细化降本、整合措施。
• 其他问题：涉及座椅体量、自制率、新业务规划，公司均作回应。
• 国信证券：提问东南亚基地爬坡情况和工业机器人后续资本开支，公司回应东南亚基地已量产，未来有望获得更多订单；工业机器人投入不大，量产时可能需要一笔投入，但金额可控。