中泰汽车继峰股份业绩大拐点已明确珍惜并重视150亿以内的布局机会乘用车座

中泰汽车】继峰股份：业绩大拐点已明确，珍惜并重视150亿以内的布局机会，乘用车座椅龙头破局者将进入业绩收获阶段 ○周末公司发布剥离北美资产TMD的公告，海外出血包袱剥离落地（海外盈利拐点明确），TMD剥离本是重要利好但今日早盘继峰股价高开低走，为什么？ #跟市场沟通下来，大家的关注点在于： ❶觉得明年若盈利预测按8亿给20X160亿，没有空间 ❷认为到25Q1前仍有布局机会，因为 中泰汽车】继峰股份：业绩大拐点已明确，珍惜并重视150亿以内的布局机会，乘用车座椅龙头破局者将进入业绩收获阶段 ○周末公司发布剥离北美资产TMD的公告，海外出血包袱剥离落地（海外盈利拐点明确），TMD剥离本是重要利好但今日早盘继峰股价高开低走，为什么？ #跟市场沟通下来，大家的关注点在于： ❶觉得明年若盈利预测按8亿给20X160亿，没有空间 ❷认为到25Q1前仍有布局机会，因为Q3/Q4表观业绩还没爆发（而其他行业or同行业其他公司Q3Q4业绩预计不错的很多） ❸担心前面有人蹲事件，短期交易难度高 ○#我们怎么看？ ❶继峰属于独立α，经营大反转标的（即过去偏黑），黑马洗白到放利润一般会经历从半信半疑到开始相信再到重新认知预期逐渐乐观（可参考23年8月至今的沪光股份），当前的继峰处于半信半疑阶段，即回答市场质疑的第二点。 ❷关于市场质疑的第一点和第三点，我们认为应该看长一点，明年如果只给20X160亿到底有没有空间这个问题，取决于对继峰座椅长期成长空间的看法，乘用车座椅赛道是目前汽零细分领域中兼具大空间&好格局（低国产化率）的升级优质赛道。 从当前继峰显示的竞争优势和国内其他供应商的破局进度来看，公司是绝对引领者，其余对手都是外资，乘用车座椅行业替代阶段处于爆发初期（类似18-19年的车灯），25年继峰盈利一旦证明，26年往后还能看到30%增速，优质成长白马龙头估值可以溢价，即中长期空间短期化，后续持续用业绩兑现，估值具备爆发潜力。 长期视角，我们认为公司利润体量可以看到35亿往上400-500亿市值，1年后/3年后回头看当下布局机会难得。 #作为全市场系统性看好座椅国产替代的团队，此前我们发过多篇行业和个股深度，7月15号也前瞻预判过继峰的拐点（#上涨前提示、当前在分歧中我们坚定），研究资料欢迎详询团队，恳请多多支持！