Q2国内Revpar同比正增，上调全年指引

华住集团2026年二季度财报显示，公司RevPAR同比正增1.1%，经营表现稳健。主要亮点包括：1）房价提升对冲入住率下滑，实现单房收益正增长；2）提价体现出公司产品力优质具备定价权。此外，Q2 ADR同比增长2.6%，入住率同比下滑1.2个百分点。公司在产品升级、卓越服务、会员体系建设方面持续构建品牌力和竞争优势，为长期发展奠定基础。

酒店行业发展趋势呈现多元化特点。一方面，随着消费升级和旅游需求的恢复，高端和精品酒店需求增长较快；另一方面，行业竞争加剧，品牌连锁化、数字化转型加速。华住集团通过持续的产品升级和服务创新，积极应对市场变化，保持行业领先地位。同时，待开业酒店储备3089家，扩张储备充足，为未来增长提供支撑。

华住集团报告重点分析了公司二季度经营业绩及全年业绩指引。核心内容包括：1）Q2 RevPAR、ADR增长，入住率下滑但房价提升对冲影响；2）提价策略反映产品力优势；3）门店扩张情况，新开498家，关闭176家，净增322家，待开业储备充足；4）上调2026年收入增速指引至4%-8%，华住中国收入指引上调至7%-11%。报告还分析了公司竞争优势及未来发展规划。

当前酒店市场状况呈现复苏与竞争并存的特点。一方面，宏观经济复苏带动旅游和商务出行需求增长，为酒店业提供发展机遇；另一方面，行业竞争激烈，同质化竞争问题突出。华住集团凭借品牌优势、产品升级和服务创新，在市场中保持领先地位。但需关注入住率波动、成本上升等因素对盈利能力的影响。

华住集团研报提示的主要风险包括：1）行业竞争加剧可能导致价格战，影响盈利能力；2）门店开拓不及预期可能影响收入增长；3）宏观经济波动可能影响出行需求，进而影响酒店入住率和收入。此外，政策变化、供应链成本上升等因素也可能对公司经营产生影响。需密切关注市场动态，及时调整经营策略以应对风险。