2024Q2业绩点评：Q2业绩超预期，上调全年营收和开店指引

亚朵（ATAT）2024年Q2业绩点评

业绩概况

• 2024年上半年：营业收入32.7亿元，同比增长75%；归母净利润5.6亿元，同比增长119%；Non-GAAP净利润5.9亿元，同比增长44%。
• 2024年Q2：营业收入18.0亿元，同比增长64%；归母净利润3.0亿元，同比增长27%；Non-GAAP净利润3.3亿元，同比增长32%。

关键财务指标

• 净利率：Q2归母净利率为16.9%，同比减少4.9个百分点，主要由于今年加大了品牌宣传和零售业务建设，销售费用同比增加137%。
• 分红政策：未来三年计划每年至少以50%的净利润进行分红，预计股息率可达3.6%。

业务增长

• 加盟和零售业务：Q2实现营收10.2亿元，同比增长64%；零售业务营收5.9亿元，同比增长139%。
• 经营数据：整体OCC（入住率）为78.4%，同比增长1.3个百分点；ADR（平均房价）为440.6元，同比下降7%；RevPAR（每间可售房收入）为358.7元，同比下降6%。

扩张计划

• 开店情况：截至Q2末，酒店数量达1412家，同比增长37%；房量达16.2万间，同比增长34%。
• 新开店目标：全年开店数目标从360家上调至400家，Q2新开123家，关店13家，净开110家。

盈利预测与投资评级

• 盈利预测：上调2024-2026年归母净利润分别为11.7/15.1/18.1亿元，对应PE估值分别为14/11/9倍。
• 评级：维持“增持”评级。

风险提示

• 居民出行消费需求走弱
• 行业竞争加剧
• 门店增长不及预期

注：本文总结完全基于提供的文字内容，未添加任何编造的内容。