东吴环保 朔元撷理 美埃科技 全球AI驱动 半导体洁净核心设备与耗材龙头出海进

本次内容围绕半导体产业链投资机会展开。SCIQ预测2026年全球半导体资本开支有望突破2000亿美元，同比增25%，台积电、美光等海外头部厂商纷纷上修资本开支，国内长江存储等厂商扩产为最确定方向，长江存储IPO或有进展。主营半导体洁净室FFU及配套耗材的美埃科技为内资相关核心设备国产替代龙头，已切入英特尔、台积电、美光等客户，同时受益资本开支与运营开支上行。2026年全球新建、耗材市场空间分别约140亿、129亿美元，海外规模为国内两倍。按三种成长情景测算，美埃科技半导体业务收入空间可达30亿至80亿元，核心成长主线为出海与耗材转化。预计公司2026-2028年归母净利。

半导体行业未来发展趋势向好。根据SCIQ预测，2026年全球半导体资本开支有望突破2000亿美元，同比增25%，显示行业持续高景气。台积电、美光等海外头部厂商纷纷上修资本开支，国内长江存储等厂商扩产为最确定方向，长江存储IPO或有进展。美埃科技作为内资相关核心设备国产替代龙头，已切入英特尔、台积电、美光等客户，受益于全球半导体资本开支与运营开支上行。2026年全球新建、耗材市场空间分别约140亿、129亿美元，海外规模为国内两倍，美埃科技半导体业务收入空间可达30亿至80亿元，核心成长主线为出海与耗材转化。

报告重点分析了美埃科技的业务发展及市场前景。美埃科技主营半导体洁净室FFU及配套耗材，是内资相关核心设备国产替代龙头，已切入英特尔、台积电、美光等客户。报告指出，美埃科技受益于全球半导体资本开支与运营开支上行，2026年全球新建、耗材市场空间分别约140亿、129亿美元，海外规模为国内两倍。按三种成长情景测算，美埃科技半导体业务收入空间可达30亿至80亿元，核心成长主线为出海与耗材转化。预计公司2026-2028年归母净利表现良好。

当前半导体洁净设备市场呈现国产替代加速的态势。美埃科技作为内资相关核心设备国产替代龙头，已成功切入英特尔、台积电、美光等客户，显示其产品竞争力得到市场认可。全球半导体资本开支持续增长，推动新建和耗材市场需求扩大。2026年全球新建、耗材市场空间分别约140亿、129亿美元，海外市场规模为国内两倍，为美埃科技等国内厂商提供了广阔的发展空间。美埃科技半导体业务收入空间可达30亿至80亿元，核心成长主线为出海与耗材转化。

研报提示投资美埃科技需关注行业竞争加剧的风险。随着半导体行业景气度提升，国内外厂商纷纷加大投入，市场竞争可能加剧，对美埃科技的市场份额和盈利能力带来挑战。此外，全球半导体行业受宏观经济波动影响较大，资本开支和运营开支存在不确定性，可能影响美埃科技的业务发展。投资者需关注行业动态和公司经营情况，谨慎评估投资风险。