彤程新材26H1业绩点评营收稳步增长电子材料业务亮眼

2026年上半年公司营收21.4亿元，同比增长29.1%，略超市场预期；扣非归母净利润3.6亿元，同比增长10.8%，符合市场预期。电子材料板块净利润同比大增180%，成为主要增长动力。第二季度营收和扣非归母净利润分别同比增长36.2%和10.9%，但增长放缓主要受财务费用和公允价值变动等非经营因素影响。

电子材料板块是公司主要增长引擎，26H1净利润1.1亿元，同比大增180%。半导体光刻胶业务营收2.9亿元，同比增长50%，中高端光刻胶占比超50%，KrF光刻胶国内市占率超10%，ArF及BARC产品、EBR配套试剂增长显著。面板光刻胶业务营收2.4亿元，同比增长32%。其他电子材料如电子树脂、有机绝缘膜也实现高速增长，有机绝缘膜与京东方合资公司预计26H2逐步量产。

报告重点分析了电子材料板块的强劲表现，包括半导体光刻胶（营收2.9亿元，同比增长50%）、面板光刻胶（营收2.4亿元，同比增长32%）、电子树脂（营收近0.9亿元，同比增长55%）、有机绝缘膜（营收近0.5亿元，同比增长3倍）和CMP业务（营收0.2亿元）。同时关注传统橡胶助剂业务，26H1营收13.2亿元，同比增长14%，Q2增长22%，得益于全球化市场布局。

彤程新材作为A股中高端光刻胶营收绝对值最高的企业，26H1中高端光刻胶营收约1.5亿元。公司电子材料业务在多个细分赛道实现高速增长，展现出较强的技术实力和市场竞争力。传统业务企稳，新业务处于量产初期，整体发展态势积极。

报告指出特种橡胶助剂业务受原油等化工原材料涨价影响，净利润承压。此外，新电子材料业务虽增长强劲，但尚处于量产初期，未来市场接受度和订单稳定性存在不确定性。财务费用增长、公允价值变动等非经营因素也对利润增长造成一定影响。