公用环保202608第3期：《生态保护十五五规划》发布，生态环境部征求3项CCER方法学意见

核心观点

碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理。公用事业方面，煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐华电国际、上海电力；国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐龙源电力、三峡能源、福能股份、中闽能源、金开新能、电投绿能、川能动力；核电公司盈利仍将维持稳定，推荐中国核电、中国广核；水电股防御属性凸显，推荐长江电力；燃气推荐九丰能源；西子洁能进军核能和清洁能源装备制造。环保方面，水务&垃圾焚烧行业进入成熟期，推荐光大环境、上海实业控股、中山公用；中国科学仪器市场份额超过90亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技、皖仪科技；欧盟SAF强制掺混政策生效在即，推荐山高环能。

关键数据

• 6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。
• 1-6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。
• 2026年1-6月，全国累计完成电力市场交易电量36848亿千瓦时，同比增长24.2%。
• 截至6月底，全国累计发电装机容量40.43亿千瓦，同比增长10.8%。
• 1至6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3637.02亿元，同比下降3.02%；电网工程完成投资3026.89亿元，同比增长3.99%。
• 2026年8月，全国32个省级电网区域代理购电价格中，有4个省同比提高，28个省同比降低；18个省环比提高，13个省环比降低。

研究结论

• 生态环境部等多部门联合印发《生态保护“十五五”规划》，提出到2030年生态空间格局持续优化，生态质量稳步改善等目标。
• 生态环境部征求3项CCER方法学意见，涉及造林碳汇、乔木林经营碳汇、中深层地热能水热型供暖技术应用工程。
• 新CCER体系下正式发布并生效的方法学共18项，2026年计划新增十余个CCER方法学。
• 环保板块多数上涨，电力板块火电下跌，水电上涨，新能源发电下跌，水务上涨，燃气下跌。
• 煤炭价格本周上升，天然气价格小幅上涨。