广发建筑柏诚股份：半导体洁净室产业链受益存储扩产

柏诚股份成立于1994年，深耕机电与洁净室领域，半导体业务占比超八成，二次配为重要增量，毛利率高于行业平均2个百分点。2026年1-4月新签订单超43亿，已超2025年全年（近40亿），预计全年新签订单约100亿，同比翻倍或更多。竞争格局优化，2026年一季度毛利率接近12%，同比提升约2个百分点，预计2026年净利率1%-1.5%

国内存储及先进制程代工未来5年需求大发展，测算国内12寸半导体洁净室高端需求约2000亿/年。国内高端洁净室服务商仅六七家，柏诚股份为内资核心标的，兼具内需存储扩产与外需数据中心等出海机会。公司布局模块化洁净室业务（对应AI数据中心等需求），无锡制造基地已实现手套交付，空间大

盈利预测：2026-2028年营收分别约70亿、92亿、110亿，净利率4.2亿、6.5亿、8.7亿，增速分别约104%、56%、34%。报告重点分析方向包括订单增速及结转节奏、毛利率变化；模块化业务落地情况；国内存储资本开支进度

国内高端洁净室服务商仅六七家，柏诚股份为内资核心标的。公司半导体业务占比超八成，二次配为重要增量，毛利率高于行业平均2个百分点。2026年一季度毛利率接近12%，同比提升约2个百分点，预计2026年净利率1%-1.5%

风险包括人员招聘不及预期、模块化业务拓展慢、行业竞争仍存不确定性。报告提示需关注订单增速及结转节奏、毛利率变化；模块化业务落地情况；国内存储资本开支进度